1、 证券研究报告 / 行业深度报告 掘金餐饮行业，海底捞掘金餐饮行业，海底捞、九毛九九毛九、呷哺呷哺呷哺呷哺深度对比深度对比 报告摘要报告摘要： 行业情况行业情况：中国餐饮行业规模大（2018 年达到 4 万亿） ，增速快 （2011-2018 年 CAGR 为 11.7%） ，但连锁化率较低（低于 10%，美 国/日本高于 50%） 。
从餐饮行业发展方向来看，纵向主要。

2、2020年7月 利空出尽业绩拐点，海底捞和九毛九机会涌现 时代性大趋势系列：餐饮行业投资研究 分析师邱冠华联系人余剑秋 证书编号S03邮箱 摘要 2 为什么这个时间点推荐关注海底捞、九毛九? 1、利空出尽。
1）企业盈利利空出尽。
上半年餐饮行业受疫情影响暂停营业逾40天，对上市公司业绩造成较大冲击，海底捞20H1收入同 比-20%，预计亏损9-10亿元（去年同期盈利9.1亿元）。

3、非必需性消费非必需性消费/旅游及消闲设施旅游及消闲设施 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/30 海底捞海底捞（06862.HK） 2020 年 10 月 23 日 投资评级：投资评级：增持增持（首次首次） 日期 2020/10/23 当前股价(港元) 53.750 一年最高最低(港元) 63.000/27.450 总市值(亿港元) 2,848.75 流通市值(亿港元) 2,。

4、 2 新三板主题报告 各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
内容目录内容目录 1. 盖世食品：裙带菜龙头冲击精选层，外销盖世食品：裙带菜龙头冲击精选层，外销+内销同步发展内销同步发展. 4 1.1. 公司概况：产业化预制开胃凉菜领导品牌，产品种类丰富 .。

5、p流量洞察框架结论线下商圈聚类分析线下消费客流线上消费评价聚焦pp中时间序列全国区域客流数据多维比较分析pp全国线下新增门店数追踪截至2020年底，海底捞在一二三线城市布局比例为 25：51：22，湊湊 布局比例为 47：50：3，相比年初。

6、商圈聚类分析核心城市开店北京brpp北京的海底捞共有76家，81.6门店半径1km内存在2个或以上地铁站公交站，84.2门店半径3公里内存在5个及以上商场写字楼，59.2门店半径1km内存在5个或以上酒吧KTV等娱乐场所。
ppnbsp;海。

7、考虑到不同等级的城市由于经济发展水平人口集中度的差异，可容纳潜在 餐厅数量有所差别。
具体来看，北上广深四地给予 2.0 的折算系数；直辖市省会城市和包括青岛 厦门宁波大连珠海苏州无锡在内的 7 个城市给予 1.6 的折算系数 和海底捞二线。

8、疫情中逆势扩张，短期翻台率面临较大压力。
在 2020 年疫情背景下，公司管理层基于疫 情持续性可能较短短期可抄底优质物业的判断，实施了逆势扩张的战略，全年新开 店 544 家，关店 14 家，净开店 530 家，开店数量大超预期。
但进入 2。

9、从后疫情时代的消费复苏情况来看，餐饮消费恢复进度相对落后。
据国家统计局数据，5 月全国社零总额同比12.4，恢复至 19 年同期 109水平；其中，餐饮收入同比26.6， 恢复至 19 年同期 105水平，差于总体社零恢复程度。
一是消费者消。

10、重资本VS轻资本，商业模型可复制性强牧原股份：采用自繁自养一体化重资产经营模式，全方位控制供应链质量和成本，规模优势已初现。
公司已建成集饲料加工、种猪选育、种猪扩繁、商品猪饲养、屠宰肉食等环节于一体.。

11、社会服务社会服务 2022年 05月 13日 海底捞6862.HK 国内最优的连锁餐饮品牌之一，疫后复苏首选 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。
公司报告 公司首。

12、2022 年 7 月 25 日星期一公司报告 招商证券香港有限公司 证券研究部 此为 2022 年 7 月 25 日Jiumaojiu International9922 HKLong runway for Taier expansion。

13、海底捞海外独立IPO,10年百店出海2022年07月28日一文看懂特海国际招股书行业一般研究姓名:刘越男分析师邮箱:电话:02138677706证书编号:S0880516030003姓名:陈京研究助理邮箱:电话:075523976115证书。

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