1、 电子电子行业深度研究行业深度研究报告报告 请务必阅读正文之后的免责声明请务必阅读正文之后的免责声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 28 拥抱超高清显示，拥抱超高清显示，Mini LED 乘风而来乘风而来 电子行业深度研究报告电子行业深度研究报告 分析师：分析师： 徐勇 SAC NO： S。

2、 2020.03.25 由小入微，由小入微，LED 显示大有可为显示大有可为 LED 行业系列深度报告行业系列深度报告之二之二 王聪王聪(分析师分析师) 冯定成冯定成(分析师分析师) 证书编号 S0880517010002 S0880518100004 本报告导读：本报告导读： 市场认为市场认为 LED 行业周期向下， 我们提示。

3、 2020.03.19 周期底部待供需反转，长期看好显示需求周期底部待供需反转，长期看好显示需求 LED 行业行业系列系列深度报告深度报告之一之一 王聪王聪(分析师分析师) 冯定成冯定成(分析师分析师) 证书编号 S0880517010002 S0880518100004 本报告导读：本报告导读： LED 行业景气度行业景气度短。

4、场，加速迭代LED 显示技术、培养 LED 显示生态，抢占未来显示产业制高点。
（一）加强顶层设计，强化产业政策支持一是推动出台面向小间距显示产业的针对性政策措施，通过综合施策，促进小间距显示产业与传统消费电子产业融合创新发展。
二是支持相关行业组织和第三方机构开展对小间距产业的研究工作，制定 Micro LED 核心技术和工艺发展路线图，进一步指导和推动 Micro LED 和 Mini LED 产业做大做强。
三是在重点技术领域，如视觉舒适度、巨量转移、背板技术、应用开发等方面提供专项支持，加速产业化。
（二）优化投资机制，完善产业发展环境一是改善 Micro LED 显示产业投资环境，设立小间距 LED技术专项创新基金，撬动社会资本，支持 Mini/Micro LED 先进技术研发和商用，鼓励银行信贷、天使投资、保险投资和境外资本等多渠道资金投向国内 Micro LED 显示产业。
二是引导资金向Micro LED 显示技术和关键设备倾斜，为国内 Micro LED 企业联合研发、配套建设和兼并重组提供投融资渠道。
（三）实施技术创新，提高产业竞争力一是统筹实施 Micro LED 产业化工程，通过设立专项资金， 引导高等院校、科研院所和重点企业联合攻关，重点突破 Micro LED 巨量转移、先进封装瓶颈，提升 Micro LED 全。

5、显示（TFT-LCD）面板年出货面积位居世界第一，全球占比达到了 40%。
竞争格局展望 1. TFT-LCD 仍是未来主流显示技术TFT-LCD 作为目前最为主流的显示技术，具有成熟的产业体系，完善的上下游产业链，在各种尺寸、各种显示产品上均有应用，以面积计算，目前在显示产品市场上仍然占据 90%以上的市场份额，在大尺寸电视市场领域，更是占据了 98%以上的市场份额。
Micro LED 在显示性能上虽然存在各种优势，但是由于该项技术处于发展的初期阶段，存在多种技术路线分歧，同时也还有很多的工程问题需要解决，仍然有待继续发展和进步。
2. 对现有产业格局带来深远影响Micro LED 的发展和普及将对现有显示产业格局和 LED 产业格局带来重大影响，一方面，一旦 Micro LED 的相关技术取得突破，Micro LED 将有望迅速占领小尺寸智能手表、可穿戴产品市场和 50 英寸以上的电视面板市场，将对原有 TFT-LCD 和OLED 产线带来重大冲击。
另一方面，Micro LED 电视面板得到应用后，现有的外延生长产能远远不够满足需求，产业需要大量扩产。
此外，由于 Micro LED 在透明显示、柔性显示和低功耗方面的优势，Micro LED 技术的成熟和产品的应用也将给未来终端产品的形态和生态发展带来影响。
3. 跨界合作加速产业发。

6、 2020 年深度行业分析研究报告 内容目录 一、半导体材料7 1.1 半导体：受益 5G，行业复苏7 1.2 半导体材料：市场鹏发，增长不断9 1.3 中国需求巨大，国产替代揭开序幕12 1.4 硅片：半导体制造重中之重15 1.5 光刻胶：逐步突破，任重而道远18 1.6 CMP：突破重围，国产化启动21 1.7 湿电子化学品：内资龙头效应显著23 1.8 电子特气：需求空间大，拉开进。

7、 2020 年深度行业分析研究报告 内容目录 1、 靶材概况4 1.1 产业链条5 1.2 制造工艺7 1.3 产业格局8 1.4 产业政策9 2、 半导体用溅射靶材11 2.1 更小制程，利好铜钽靶材12 2.2 供应格局：国产靶材定点突破13 2.3 供应商认证：周期漫长，标准苛刻14 2.4 市场规模15 3、 平板显示用靶材15 3.1 竞争格局：定点突破重点品种16 3.2 市场空。

8、及，车载显示，智能显示等也进一步拓展了显示行业，多家企业对显示技术提出新要求，同时也带来了新机会。
3. 企业兼并重组活跃，行业集中加速问题：1. 低端投资加大系统性风险，二手设备倾销急需严防国内高世代TFT-LCD产线简称，国外相关企业在生产成本和销售渠道失去优势，开始突出，淘汰下的设备也被推向市场。
风险性大，维护成本高，使用时间存在疑问。
这些给我国新型显示产业稳定发展带来风险。
2. 关键上游依赖进口，配套“护城河”构筑任务重我国一些相关企业的关键材料和设备都会被国际巨头垄断，受他人限制，对我国企业提升竞争力，构成威胁。
3. 技术创新加快，前瞻布局不足与冒进并存新型显示产业技术含量，创新速度更新快。
我国面板起步晚，一些企业试图引进国外未成熟技术，但基础积累不够，突破能力差，造成资金和人力浪费，给我国产业带来不确定性。
应对措施：1. 加强产业顶层设计，坚持统筹协调持续推进2. 提升关键配套水平，推进产业链协同发展3. 夯实技术研发基础，构建多层次创新体系4. 深化国际交流合作，开创共赢文本由木子璨璨 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载数据来源：赛迪智库：2021年中国新型显示产业发展趋势。

9、研究院 授信执行部 战略客户部 投资银行部 TableYemei0 行内偕作深度报告 2020 年 12 月 30 日 的的 半导体显示面板行业深度报告2020 年 行业整合加速，大力支持龙头正当时 我们在 2019 年 9 月发布了首篇面。

10、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 CES2021：芯片显示：芯片显示汽车电子引领创新汽车电子引领创新 电子行业系列专题2021.1.18 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 CES 2021 受到疫情影响首次受到疫情影。

11、p TFTLCD领域，多条8.6代及以上产线进入量产阶段，Oxide和LTPS TFTLCD面板生产能力进一步成熟，将进一步保持我国在TFTLCD领域的优势地位。
pp AMOLED领域，京东方成为华为公司Mate 20 Pro手机主要屏幕供。

12、Magic Leap 第二代预测：Magic Leap 首席执行官佩姬约翰逊Peggy Johnson表示第二代头显的形状参数会有大幅度的优化。
其中，尺寸小 50，重量轻 20，而且视场翻倍。
Magic Leap One 重量 316 。

13、 玻璃基板Glass Substrate是一张表面极其平整的玻璃片，是显示面板的重要原材料之一。
一张 LCD 面板需要两张玻璃基板，分别在阵列工艺中作为底层的玻璃基板和在彩膜工艺中作为彩色滤光片的底板使用。
一张 OLED 面板需要一张玻璃。

14、2020年，全球显示驱动芯片需求量达80.7亿颗包含TDDI DDIC.2020年受新冠肺炎疫情COVID19影响，显示驱动芯片需求量实现同比两位数增长达80.7亿颗，其中大尺寸显示驱动芯片占总需求70，而液晶电视面板所用驱动芯片占比大尺寸。

15、现阶段 Micro LED 还有许多技术瓶颈有待突破，如芯片制造巨量转移检测修复等，这也是目前 Micro LED 出货量低售价高昂原因。
芯片制造，外延片厚度波长亮度均匀性与一致性要求更高，芯片结构比传统 LED 更为复杂，且目前行业制造工。

16、LED 芯片制造的门槛本身较高，Mini 虽会进一步推升进入门槛，但对于龙头厂商来讲，倒装芯片的技术相对已经成熟，因此，我们认为，决定行业格局的关键因素在于未来的产能布局。
Mini LED 芯片整体上可沿用传统 LED 芯片的生产线，但对具。

17、LED 芯片制造的门槛本身较高，Mini 虽会进一步推升进入门槛，但对于龙头厂商来讲，倒装芯片的技术相对已经成熟，因此，我们认为，决定行业格局的关键因素在于未来的产能布局。
Mini LED 芯片整体上可沿用传统 LED 芯片的生产线，但对具。

18、汽车显示面板市场竞争格局变化汽车显示面板市场竞争格局变化机密。
2017 IHS Markit TM。
版权所有。
机密。
2018 IHS MarkitTM。
版权所有。
市场市场重新重新洗牌洗牌：中国企业不断崛起中国企业不断崛起 供应链正在进。