1、 请务必阅读正文之后的免责条款 材料材料检测双驱动检测双驱动,外加剂外加剂龙头再起航龙头再起航 垒知集团002398投资价值分析报告2020.7.1 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 王喆王喆 首席化工分析师 S1010513。

2、我国餐饮业规模 4.67 万亿,20132019 年复合增速达 10.6.2019 年我国餐饮业零售总额为 4.67 万亿元,同比增加 9.40,20132019 年复合增速达 10.6,驱动因素在于城镇化率提升家庭小型化推动在外就餐人数。

3、 鸭肉天然适合卤味,也是休闲卤制品最好的赛道.家禽类是休闲卤制品组主要的品类.其中,鸭肉制品最受欢迎.在头部的休闲卤制品公司中,绝味周黑鸭煌上煌和久久丫等均以鸭肉制品为主打,仅有紫燕是以百味鸡为招牌.口感上,鸭子肉质比较紧实细滑,口感适合。

4、3.3. 并入宝武集团,外延并购及生产效率提升值得期待pp在太钢加入中国宝武宝钢德盛和宁波宝新加入太钢的新形势下,太钢集团党委书记高祥明代表太钢党委常委会作了题为担当新使命,奋进新征程,全力打造全球不锈钢业引领者的工作报告.pp报告支出了。

5、为汽车厂商的主要诉求,车企对产品质量的管控极为苛刻,在车载应用高安全性高稳定性和低误差容忍度等性能要求下,PCB 工艺选材制程等正不断完善,这无形中拉长了车载 PCB 的认证壁垒和认证周期,对已切入的供应商而言,是天然的护城河,有利于保障。

6、外包服务主要包括:信息技术外包ITO业务流程外包BPO和知识流程外包KPO三大类别,20152020 年,信息技术外包连续占有较大比重.20162020 年,我国离岸服务外包中,信息技术外包占比逐渐减少,知识流程外包占比逐渐增加.离岸服务。

7、卤制品行业于 20 世纪 80 年代在江浙地区率先起步,并主要以家庭作坊模式进行经营,90 年代以来行业逐渐呈现出规模化品牌化标准化,工业化生产的卤制品企业开始带动行业整体的快速成长与壮大,街边卤制品逐步发展成为我国极具特色的小吃业态之一。

8、近年来国内清洁电器行业持续增长,6 年 CAGR 达到 21,3 年 CAGR 达到 7.4.近 三年来,扫地机器人 CAGR 达到 9.1高于整体清洁电器水平,对行业增长具有一定的拉 动作用.2019 年以来全局规划式扫地机器人得到普及。

9、锂电池应用领域主要集中于动力储能和 3C 数码.2020 年全球动力电池出货量达 190.5GWh,受益于全球新能源汽车的高景气度,动力电池出货量有望维持高增长.作为核心部件,正极性能直接影响电池质量.锂电池工作原理:在充电过程中,锂离子。

10、原料药业务是公司目前最为主要的收入和利润来源.2020 年,公司原料药业务实现 收入 9.52 亿元,收入占比接近 80,毛利 3.74 亿元,占比 86.目前公司可商业化供货 的原料药品种超过 20 个,且多为潜力较大的慢病大品种.丰富。

11、2021 年硅片仍是光伏产业链中格局较好的环节,实际产能并未明显过剩,甚至存在结构性偏紧.由于2021年硅片企业有较大的扩产计划,行业内存在较大对于产能过剩的担忧.根据我们统计和预测,截至2021年底,全行业硅片名义产能将超过340GW。

12、宝尼达是国内获批的首款长效透明质酸注射产品,采用 80复合透明酸和 20PVA 微球,玻尿酸可起到支撑和填充作用,微球能不断刺激自身胶原生长,维持皮下胶原蛋白动态平衡,当玻尿酸被人体逐渐吸收后,PVA 微球保留在原位,不断刺激皮肤内产生新。

13、公司作为国内 MMORPG 领域的绝对龙头,在该细分领域具有深厚的研发和运营经验,旗下多款口碑手游流水成绩优异.公司的四款主力产品包括端转手大获成功的诛仙手游与完美世界手游以及 201920 年全新上线的新笑傲江湖与新神魔大陆,四款游戏首。

14、家庭端:家庭小型化生活节奏加快,烹饪技能退化,下厨追求便捷性.随着经济发展,工作和生活节奏加快,人们对于烹饪便捷性的追求愈发强烈,同时 90 后逐渐成为家庭主力,烹饪技能退化是较普遍的现象.复合调味料可以有效提高烹饪效率,降低烹饪难度,节。

15、零添加概念标识恐受限,十禾先发优势叠加高品牌概念绑定,机大于危.2020年7月,国家市场监督管理总局发布食品标识监督管理办法征求意见稿,禁止食品生产企业对于食品中不含有或未添加的物质以零添加字样强调.一方面,该办法主要意在打击行业内包装宣。

16、我们对食品饮料板块个股涨跌幅进行梳理,可以发现调味品板块龙头海天味业自 2014 年上市以来涨幅超 1000,相对沪深 300 超额收益明显.若从单个年份来看,海天味 业的市值涨跌幅存在一定的周期波动性.分基本面和估值两个维度来看,我们发现。

17、公司兼具冷链日配及柔性供应双重能力.我们认为,冷链日配可最大程度保证产品新鲜度, 柔性供应则可进一步赋能配送效率提升.公司采取一个市场一个生产基地一条配送 链的生产经营模式,以 300500 公里为半径布局供应链,至 20 年末已在全国范围。

18、2008 年率先开辟零添加市场,十余年深耕铸造护城河.2008 年的酱油市场中,海天 等酱油龙头正鏖战于 5 元500ml 的酱油市场,面对具有百年口味传承以及密集经销布局的 传统酱油龙头,千禾看准行业高端化与健康化的趋势,率先推出首款零添。

19、2022 年深度行业分析研究报告 3 证券研究报告 目目 录录 1 速冻米面行业:老赛道,新机会速冻米面行业:老赛道,新机会 . 6 6 1.1 速冻米面赛道发展成熟,稳步扩张 . 6 1.2 零售渠道格局稳固,逐步向线上转移 . 7 1。