1、请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究/金融/综合金融服务 证券研究报告 国投资本国投资本（600061）公司研究报告公司研究报告 2020 年 05 月 28 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 首次首次 覆盖覆盖 股票数据股票数据 Table_StockInfo 05 月 27 日收盘价 （元） 11.65 52 周。

2、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 房地产开发房地产开发 审慎审慎增持增持 ( ( 首次首次 ） 市场数据市场数据 市场数据日期市场数据日期 2020-01-13 收盘价（元） 21.80 总股本（百万股） 1060.35 流通股本 （百万股） 666.79 总市值。

3、工央企下属上市公司发布了资产注入等资本运作公告，较去年回升明显。
今年以来，中国动力、康拓红外、长春一东、中国海防、华东电脑、国睿科技等均发布拟收购控股股东相关资产的公告，其中不乏军工央企优质核心资产，预示着军工央企资本运作或已回暖。
3、或因受政治周期影响，2012 年和 2017 年资本运作数量出现明显下滑，参照 2013 年军工央企资本运作的恢复程度，我们预计在国家混改等政策支持和各军工集团主要领导调整到位的条件下，后续军工央企资本运作数量有望进一步增加。
4、在标的选择上，我们认为应首选国家队龙头，同时关注民参军国产替代。
国家队龙头：关注两条投资主线，一是符合“市场化程度高、核心资产占比高、最受益产业链业绩释放”三大标准的龙头公司；二是院所改制主线中注入弹性大、可操作性强的航天、电科、中航系上市公司。
民参军国产替代：重点关注符合“行业空间大、国产化率低、国产化刚需强劲”三大标准的相关行业，主要是军用半导体、军用碳纤维、军用 ATE 等相关细分领域的优质公司。
5、重点推荐组合 国家队龙头： 1、 整机：中航沈飞、中直股份、内蒙一机； 2、 分系统/器部件：航天电器、中航光电、中航机电、航天电子。
民参军国产替代： 1、 军用碳纤维：光威复材； 2、 军用 ATE：航新科技； 3、军用半导体：景嘉微。

4、 证券研究报告 | 行业专题研究 2020 年 07 月 07 日 建筑装饰建筑装饰 建筑央企建筑央企：牛市进攻急先锋，低估值牛市进攻急先锋，低估值宽政策宽政策潜力大潜力大 当前建筑央企估值处于历史底部当前建筑央企估值处于历史底部区间区间。
八大建筑央企当前 PB 平均高于最低 点 22%，其中中国交建、葛洲坝、中国化学当前 PB 分别高于最低点 17%、 17%、16%，幅度小于 20%；中。

5、块链建设情况、中央企业参与区块链联盟情况、中央企业区块链应用情况四方面展开介绍，并探讨中央企业区块链的应用价值与发展思考。

6、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业专题研究 2020 年 09 月 09 日 建筑装饰建筑装饰 装配式装配式建筑之央企力量建筑之央企力量 建筑央企在装配式领域已有较多储备。
建筑央企在装配式领域已有较多储备。
建筑央企规模庞大，在装配式方面技 术积累深厚，竞争优势突出，业务模式主要是以 EPC 为主，多数承接装配 式业务的主体在集团各个工程局内， 部分领军企业如。

7、 - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场价格（人民币） ： 17.07 元 目标价格（人民币） ：21.36-21.36 元 市场数据市场数据( (人民币人民币) ) 总股本(亿股) 119.67 已上市流通 A 股(亿股) 119.67 总市值(亿元) 2,042.75 年内股价最高最低(元) 17.35/16.10 沪深 300 指数 4691 上证指数 3317 。

8、的“碳达峰”，2025年清洁能源装机比重达到60%，2035年清洁能源装机比重达到75%。
国家能源集团实行的目标计划是在2025年实现碳达峰，“十四五”可再生能源新增装机70-80Gw。
中国华能实行的目标计划是在2025年低碳清洁能源装机占比超过50%。
大唐集团实行的目标计划是在2025年非化石能源装机超过50%，提前5年实现“碳达峰”。
三峡集团实行的目标计划是“十四五”及后续发展阶段，每年新增清洁能源装机1500万千瓦。
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数据来源【公司研究】明阳智能-公司深度报告：海上风电方兴未艾公司优势厚积薄发-210316（30页）.pdf 。

9、 HeaderTable _User 847289893 1353271250 2163869204 2170769305 HeaderTable _Stock 000031 买入 investRating Change.first 13020600 HeaderTable _Excel 首 次 报 告 【 公 司 证 券 研 究 报 告 】 公司主要财务信息 2017A 。

10、贸港放宽市场准入条件，考虑在深圳、横琴出台类似措施;并且发改委发布了关于支持海南自由贸易港建设放宽市场准入若干特别措施的意见政策，其政策要点是发改委发布海南自贸港放宽市场准入特别措施的意见，提出支持证券、基金等金融机构落户海南，鼓励发展商业保险、养老金融发展;开展互联网处方药销售，支持高端医美产业发展；鼓励文化演艺、网络游戏等产业发展；支持国内知名高校建立国际学院；放宽民用航空业等准入。
发改委表示下一步将在其他的地区研究市场准入的特别措施。
但市场准入的特别措施会非常的少，非常有限，除海南外，深圳、横琴和其他地区也将研究出台类似的措施。
2021年4月9日，住建部表示坚持“房住不炒”，据媒体报道政策提出要点是住建部副部长倪虹约谈广州、合肥、宁波、东莞、南通等5城政府负责人，要求切实提高政治站位，充分认识房地产市场平稳健康发展的重要性，牢牢把握房子是用来住的、不是用来炒的定位，不将房地产作为短期刺激经济的手段，切实扛起城市主体责任,确保实现稳地价、稳房价、稳预期目标。
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数据来源 房地产开发：住建部约谈五城负责人，财政部表态推进房产税立法和改革。

11、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 非银金融 2020 年 12 月 31 日 国投资本 600061 券商信托同步发力，打造央企上市金融控股平台 报告原因：首次覆盖 增持首次评级 投资要点： 国。

12、大型央企数字化转型实践 付茂胜付茂胜 中航金网北京电子商务中航金网北京电子商务有限公司有限公司 副总副总经理经理 Contents Page 主要内容主要内容 第一部分第一部分 第二部分第二部分 大型央企的特点大型央企的特点 大型央企数字化。

13、p行业龙头集中趋势明显，但竞争格局仍然分散。
网络安全细分领域多，行业竞争格局分散，目前单一厂商的市场份额不超过 10，但根据中国网络安全产业联盟的统计数据，20162019 年，国内网安行业CR4 和CR8 企业的市占率不断提升，产业正逐步。

14、ppp建筑央企在最近几年陆续推动了集团内的集中采购，提升内部集约化信息化水平，降低大宗采购的成本，来应对原材料和人工成本的上升压力，目前已经取得一定成效，主要材料和劳务大部分已经实现了集中网上采购。
由于建筑央企业务体力巨大，收入规模至少在 。

15、nbsp;非住领域保持领先地位，三方拓展逐渐发力pp非住宅物管发展可观，对关联方依赖程度有所降低。
公司住宅非住宅项目共同发力，2020 年两类业态管理面积相当，分别占比50.3649.6公司外拓业务高质量快速发展，2020 年公司第三。

16、产品丰富度持续提升，血浆综合利用率稳步提高 公司血制品产品线较全，处于行业前列。
血液制品厂商的产品线丰富程度意味着每类血液制品分摊的血浆成本高低，同时也代表了企业产品的差异性强弱，因此丰富的产品线是衡量当前我国血制品行业原料血浆供应紧张的局。

17、根据 2020 年中国建筑能耗研究报告数据，2018 年全国建筑全过程碳排放总量为49.3亿吨，占全国碳排放的比重为51.3，碳排放量主要集中在建材生产阶段和建筑运行阶段。
建筑全流程碳排放主要包括建材生产建筑施工建筑运行三个阶段。
1建材生产。

18、公司勘测设计及咨询业务主要承接能源及基础设施领域规划研究咨询评估工程勘察设计监理 等业务。
公司是行业领先世界一流的能源一体化方案解决商。
在能源电力领域产业政策和发展规划 研究上处于引领地位，在百万千瓦级超超临界机组三代核电常规岛清洁燃煤发电。

19、考虑到2021 年可售货值充裕，聚焦一二线且业态配比均衡为去化提供支撑，预计可再次达成年度销售目标。
2021 年公司销售目标为不低于 3300 亿元，较 2020 年的销售额增长 18.9，截至 10 月已完成销售目标 78.公司 20。

20、 http: 130 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 专 题 建筑装饰行业建筑装饰行业 报告日期：2021 年 12 月 16 日 经济定调维稳经济定调维稳，板块板块量变量变转向转向质变，坚定看好建筑央企质变，坚定看好。

21、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 公司深度 2022 年 01 月 22 日 中国建筑中国建筑601668.SH 行业供给侧改革加速，央企龙头价值待重估行业供给侧改革加速，央企龙头价值待重估 房地产行业供给侧。

22、 公司公司报告报告 公司专题研究公司专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 中国建筑中国建筑601668 证券证券研究报告研究报告 2022 年年 01 月月 24 日日 投资投资评级评级 行业行业 建筑装饰房屋建设 6 个月。

23、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 公司深度 2022 年 01 月 21 日 中国建筑中国建筑601668.SH 行业供给侧改革加速，央企龙头价值待重估行业供给侧改革加速，央企龙头价值待重估 房地产行业供给侧。

24、 1 证券研究报告 2022 年 1 月 25 日 行业行业研究研究 建筑央企收入增长的确定性有多高建筑央企收入增长的确定性有多高 建筑装饰行业建筑央企专题报告之二 建筑和工程建筑和工程 引言：引言：我们在前次报告建筑央企资产安全性较高，比。

25、 房地产房地产 证券研究报告证券研究报告 首次评级首次评级 2022 年年 2 月月 8 日日 600048.SH 买入买入 原评级原评级: 未有评级未有评级 市场价格市场价格:人民币人民币 15.7 板块评级板块评级:强于大市强于大市 本。

26、 公司公司报告报告 公司专题研究公司专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 中国电建中国电建601669 证券证券研究报告研究报告 2022 年年 03 月月 05 日日 投资投资评级评级 行业行业 建筑装饰基础建设 6 个月。

27、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2022.03.29 复盘五次稳增长，央企业绩将加速，估值复盘五次稳增长，央企业绩将加速，估值历史底部历史底部 稳增长央企系列报告稳增长央企系列报告六六 韩其成韩其成分析师分。

28、房地产 2022 年 03 月 30 日 招商积余001914.SZ 央企物管旗舰，内外兼修行稳致远 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。
公司报告 公司首次覆盖报。

29、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 TableInfo1 房地产房地产 TableDate TableInvest 优于大势优于大势 上次评级: 优于大势 TablePicQuote 历史收益率曲线 TableTre。

30、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级评级：买入首次买入首次 市场价格：市场价格：1 12.2.3232 元元 分析师：分析师：陈立陈立 执业证书编号：执业证书编号：S0740520080008 Email：。

31、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 普联软件普联软件300996 央企数字化转型正当时，前期积淀初显成效央企数字化转型正当时，前期积淀初显成效 李沐华李沐华分析师分析师 李雪薇李雪薇分析师分析师 0108393。

32、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 普联软件300996.SZ首次覆盖报告 央企数字化与国产化的双重新星 2022 年 06 月 30 日 TableSummary 深耕两桶油 ，做央企数字化转型赋。

33、1 2022 1 2022 2 2022 1. .52. .83. .133.1 .13.153.2 研务.17.193.3 研.21研.233.4BI .25.273.5 .29.313.6 去.33.353.7 .37.393.8 .4。

34、1 2022 2022 2022 7 2 2022 CEOCOOCEOCTO3 2022 4 2022 筛筛 3 3 筛筛 撰 务 撰研筛封够务筛务割去去去封 封 封割割 研模 去 尽务割封 务务 研模研 务导模撰撰 割撑去 研务 研匹研研。

35、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告公司深度报告 2022 年 08 月 03 日 强烈推荐强烈推荐维持维持流波溢涌破寒冰,风净沙倾露底金流波溢涌破寒冰,风净沙倾露底金 中游制造建筑钢铁 当前股价:7.75 元 本报告运用相关性分析久期模。

36、石化盈科信息技术有限责任公司信息安全实验室主任数据驱动的大型央企应急响应实践目录 大型央企新形势下的应急响应实践 数据驱动的安全运营响应体系建设大型央企新形势下的应急响应实践全球安全形势一全球网络空间军备竞赛风险加剧二敌对势力和黑客组织的严。

37、1敬请参阅最后一页特别声明 市场价格人民币:16.36 元 目标价格人民币:17.60 元 市场数据人民币市场数据人民币总股本亿股16.80 已上市流通 A 股亿股8.22 总市值亿元274.85 年内股价最高最低元17.059.94 沪深。