1、受油气景气叠加产品结构升级驱动整体提升,偿债能力和现金流维持合理水平,19年营收实现正增长,净利润受商誉和应收账款减值影响同比下滑,不锈钢主业,不锈钢长材市占率第二,提质增量,进口替代锚定未来增速,不锈钢主业,不锈钢长材市占率第二,提质增量。

2、国产替代大有所为市场空间巨大,国产替代大有所为半导体材料各环节都有国内企业参与供应半导体材料各环节都有国内企业参与供应我们对半导体材料产业链进行了全面的梳理,并整理了国内半导体材料产业链投资图谱,我们将半导体材料按照晶圆片的制造流程分为基体。

3、航天,光源,光学,光纤,半导体等行业,是高端装备制造的重要原材料,制造的重要原材料,石英纤维的介电损耗比石英玻璃更低,拉伸强度和隔热效果更好,同时兼具石英玻璃原有的热膨胀系数低,光谱透过宽等优良性能,从技术路线上看,未来电熔法和合成石英玻璃。

4、高,导热性能,BMS要求提升,轻薄的新材料,导致安全性问题凸显,主要利好,导热硅胶主要利好,导热硅胶,树脂基纤维增强复合材料电池壳树脂基纤维增强复合材料电池壳,阻燃剂等阻燃剂等导热和BMS新需求,需要引入性能良好且能提供结构强化功能的导热硅。

5、基础化工基础化工行业行业报告报告分析师分析师罗四维电话,邮箱,执业证书编号,分析师分析师刘宇卓电话,邮箱,执业证书编号,分析师分析师张明烨电话,邮箱,执业证书编号,投资摘要,蜂窝陶瓷载体是汽车尾气后处理系统中的核心部件,蜂窝陶瓷载体是汽车尾。

6、人资料来源,贝格数据相关报告相关报告1钢铁,行业研究周报,台风过境库存由降转升2020,08,302钢铁,行业研究周报,社库降幅缩小但需求仍会持续2020,08,233钢铁,行业研究周报,库存降幅扩大旺季需求仍会持续2020,08,16行业。

7、内资龙头效应显著,电子特气,需求空间大,拉开进口替代序幕二,显示材料,面板行业转移升级,看好新型显示材料进口替代空间,持续渗透,下游需求强势支撑,对比性能优,智能手机,高端向中低端渗透加速,折叠屏催生新需求,智能手表,引领潮流,柔性更符合可。

8、低成本与高质量的优势,我国加快LCD面板国产化,5G的崛起,国内芯片制造市场发展加速以及材料强国战略等政策大力扶持,国产替代将是未来发展的趋势,增长空间巨大。

9、次转移都成功带动了当地经济的飞速发展,我国正承接全球半导体第三次转移浪潮,近年来半导体销售额占全球比重持续增长,在过去二十度年中,我国凭借低廉的劳动成本和庞大的下游消费市场,获取了部分发达国家地区的半导体封测制造业务,并有效带动了上游IC设。

10、司目前已完全控股UPChemical,通过此举进军半导体前驱体行业,填补了国内前驱体高端材料的空白,UPChemical旗下产品主要用于填充浅沟槽,客户以SK海力士为主,深度绑定韩系存储龙头,积极开拓国内市场,UPChemical主要客户为。

11、以,的市占率位居榜首,其次是,旗下,的,占比为,主打中低端市场的韩国品牌,分别占据,的市场份额,以上是按销售额占比,从销售量来看,非一线品牌占比达到,以上,有几百家种植体系统共同竞争,种植牙费用较高,且基本自费为主,目前种植牙主要消费市场在。

12、可乐丽和杜邦则在新兴的光伏材料应用中占据重要位置,由于PVB树脂生产技术的复杂性,这四家企业垄断着汽车,建筑安全玻璃的膜片及航空,电子等高尖端产品对PVB树脂的需求,售价超过8万元吨,利润极其丰厚,目前我国PVB树脂生产企业规模偏小,全国十。

13、修复面膜,盈润修护颈膜和手持式微量注射枪部分组件采取委托加工的方式进行生产,区别于与传统医疗服务中以公立医院为主的情况,医疗美容偏向于消费性,并且民营资本充分竞争,因此非公立医疗机构是其主要服务主体,区别于传统医药行业的销售受国家医保政策。

14、共同开发合作模式,这种模式下电解液厂商一般会与电池厂进行合作,针对设计要求一同开发新型电解液产品,对电解液厂商自身技术实力要求较纯加工模式要高,电解液厂商独家模式,这种模式下由电解液厂商提供针对性的解决方案,对电解液厂商自身的技术实力,专利。

15、本制备技术湖南省工程研究中心,获得国内外专利授权65项,图1,公司历史沿革及大事件资料来源,公司公告,中信证券研究部绘制主营业务主营业务,公司专注于从事先进碳基复合材料及产品的研发,生产和销售,主要产品为热场系统系列产品,包括单晶拉制炉热场。

16、的超纤PU革和生态功能性PU革附加值更高,20世纪中,PVC人造革兴起时占据超80,市场份额,2019年仅为35,目前超纤革和生态合成革的市场占比分别为10,25,未来替代空间广阔,公司研发生产的生态功能性PU革及复合材料环保性能及性价比突。

17、产量相比,存在万吨产量差,汽车行业回暖,特钢需求有望延续,年,月,我们汽车产销量为万辆和万辆,同比年增长,和,汽车产销量呈明显的增长态势,但我国汽车保有量仍处于低位,截至年,中国的千人汽车保有量为辆,而美国是辆,日本为辆,我国仅为美国的,日。

18、后,上云才真正有了落地实践,开始步入正轨,概念探索阶段,市场主要参与者们对于上云仍存在疑虑,年,首先提出公有云,但彼时和都提到,云计算尚不适用于定制化很强的工作流,当时不同的,供应商之间几乎没有合作,同时究竟哪些代码能上云尚难理清,芯片设计。

19、大,消费需求稳步增长,根据发布的全球钻石珠宝行业报告,年全球钻石珠宝市场销售额从年的亿美元增长到年的亿美元,年复合增长为,全球钻石市场年受到新冠疫情影响,根据咨询发布的,年原钻,抛光钻石和钻石珠宝市场分别下滑,和,全球原钻市场销售规模从年的。

20、连接器在新能源汽车中的单车价值量在700,3500元之间,单车价值预测值取其平均数2100元,最后推测高压连接器的国内市场在2025将达到169,91亿,全球市场预计为378亿,国内领先厂商的高压大电流连接器系列产品与泰科,安费诺等行业内主。

21、6,相关报告摘要,摘要,基于美韩医美市场研究,我们认为,驱动中国医美市场扩张三要素,渗透率复购次数客单价,韩国市场参考性弱于美国,对标美国来看中国合规医美市场合规医美市场至少3倍空间,而合规替代非法是大势所趋,未来关键变量或在于政策端,中性。

22、5美元桶以上,围绕70美元桶波动,020304天然气,冷冬前提假设下欧洲冬季价格维持高位,长期中枢抬升天然气,冷冬前提假设下欧洲冬季价格维持高位,长期中枢抬升冷冬前提下欧洲天然气库存处于较低水平,俄罗斯难以同时满足欧洲及俄罗斯境内需求的增长。

23、底,磁材板块2021年累计涨幅105,43,跑赢基准指数112,34pct,主要业绩增长及估值提升共同驱动磁材板块行情,前三季度板块业绩增长支撑板块上涨并消化估值,11月中旬板块估值提升反映磁材行业受到政策引致的基本面预期大幅的影响,政策大。

24、材料产业链磁性材料产业链,铁氧体软磁永磁,合金软磁,以铂科新材为例,稀土永磁,以金力永磁为例,非晶,纳米晶,以云路股份为例,市场空间市场空间,行业公司整理行业公司整理,各行业代表企业,金属软磁,软磁铁氧体,非晶,纳米晶软磁合金材料,永磁材料。

25、料合成型导热塑料合成具有高导热系数的聚合物,如具有完整结晶,通过声子实现导热的聚合物,填充型导热塑料通过高导热填料粒子,纤维,层片等对聚合物进行填充导热绝缘塑料导热系数不高,1,5Wm,k左右主要填料包括金属氧化物Al2O3,MgO,SiO。

26、硅微粉最强硅微粉制造商制造商,智能化升级及导热需求持续增长打开智能化升级及导热需求持续增长打开成长成长空间空间,公司球硅及公司球硅及球铝布局球铝布局先进封装先进封装及导热及导热应用应用,性能升级下性能升级下产能持续扩张产能持续扩张,有望实现。

27、140亿元,101,5涂覆材料成本测算,看好勃姆石拥有长期成本优势,11二,二,无机涂覆市场,渗透率不断攀升,勃姆石后来居上无机涂覆市场,渗透率不断攀升,勃姆石后来居上,15152,1无机涂覆好处多,勃姆石份额崛起,152,2勃姆石性价比优。

28、研究报告中国有色金属中国有色金属,碳化硅,新一代半导体材料,打开新能源车百亿市场空间,股票名称评级股票名称评级紫金矿业川能动力赣锋锂业石英股份天齐锂业银泰黄金华友钴业金力永磁洛阳钼业盛屯矿业山东黄金安宁股份南山铝业安宁股份铜陵有色甬金股份天。

29、标准发布,非晶变压器迎来新的发展机遇,15三,纳米晶,新能源车,消费电子领域中高频范围优选材料,183,1供给端,日立金属一家独大,国内厂商奋起直追,193,2需求端,纳米晶材料综合性能更优,有望对铁氧体形成替代,21四,磁粉芯,新能源赛道。

30、打开未来空间趋势,降本趋势明确,技术升级打开未来空间44相较于钴酸锂,镍钴锰酸锂,三元,等正极材料,橄榄石型磷酸铁锂具有循环寿命高,2000次以上,安全性高,原料资源丰富以及环境友好等优点,已广泛应用于新能源汽车和储能领域此外,根据鑫椤锂电。

31、分子筛吸附剂市场稳步增长,新兴领域打开需求空间,分子筛催化剂分子筛催化剂市场需求空间大市场需求空间大,未来发展前景更广阔,未来发展前景更广阔,分子筛分子筛高端产品高端产品技术技术壁垒高,壁垒高,国产国产替代进程替代进程持续持续加快加快,分子。

32、1联系人,焦方冉请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容摘摘要要汽车热传输用铝材市场空间广阔,汽车热传输用铝材市场空间广阔,在轻量化,电动化背景下,铝材作为汽车热传输材料性价比凸显,铝的密度为2,7gcm3,仅为钢密度的34,铜密度的3。

33、池主要由正极,负极,隔膜,电解液,电池外壳组成,正极活性物质目前主要为三元和磷酸铁锂,负极活性物质为石墨或近似石墨结构的碳硅材料等,电解液为溶解有六氟磷酸锂的碳酸酯类溶剂或凝胶状聚合物电解液,电池外壳分为钢壳,方型很少使用,铝壳,镀镍铁壳。

34、因致业绩略低于预期,科达制造业绩点评,定增夯实主业,并发力锂电材料设备新领域,科达制造业绩点评,业绩符合预期,蓝科收益增厚,科达制造业绩点评,进入业绩爆发期的低估值锂公司,科达制造逻辑再梳理,倪文倪文祎分析师分析师执业编号,执业编号,打造打。

35、率,来表示,充电倍率,充电电流,电池额定容量,即假设电池容量为,充电电流达到了,则充电倍率为,图表,锂离子电池的常见充电模式这里有一个概念,即高倍率充电并不是,的电量都通过大电流充入完成,合理的充电模式共分三个阶段,阶段,预充电状态,阶段。

36、100,2017年2018年2019年直接材料石墨化加工费石墨化运费直接人工制造费用P23资料来源,CBC金属网,尚太科技招股书,琛锴新材公司官网,方正证券研究所天然石墨上游原料为天然鳞片石墨,天然鳞片石墨属于单晶体,其晶体呈鳞片状,是石墨。

37、目,正极易于负极,铁酸锂目前为经济性最优选择,预锂化专题报告,系统高功率化,下半年单月装车量超千辆,月车型目录月报,固溶体是本质,析出是现象,看好液相法,磷酸锰铁锂专题报告,陈传红陈传红分析师分析师执业编号,执业编号,姚云峰姚云峰联系人联系。

38、的有机硅二次加工属于典型的长坡厚雪赛道,公司公司是有机硅下游深加工领域的领先企业是有机硅下游深加工领域的领先企业公司总部位于浙江宁海,主营纺化助剂和改性硅油等有机硅深加工及二次加工产品,公司一方面持续巩固在纺化,金属压铸脱模剂,农药等领域的。

39、联系人,联系人,马强历史表现,历史表现,楚江新材沪深数据来源,方正证券研究所相关研究相关研究楚江新材创立于年,二十余年来通过内生增长和外延并购,形成了先进铜基材料和军工碳材料两大板块,公司在安徽,上海,广东,江苏和湖南设有生产和研发基地,拥。

40、储能市场市占率有望提升钒电池性能优异,在储能市场市占率有望提升钒电池是一种先进,被广泛商用的氧化还原液流电池,相较于其他储能电池,钒电池具备配置灵活性,电池寿命长,安全性高,环境友好,全生命周期成本低的优势,有望在储能领域不断提升市场占有率。

41、放,国产替代正当时,产业链逐步向国内转移,我国行业集中度有望进一步提升,需求,国内需求扩张,下游应用广泛,鞋材类,高端应用爆发带动需求增长,薄膜类,应用领域逐步拓宽,车衣应用放量,扩产助力新发展,延展产业链带来高增长,着眼中高端产品市场,产。

42、徐雨涵徐雨涵分析师分析师执业编号,执业编号,再生医学再生医学材料材料龙头,国产替代空间广阔龙头,国产替代空间广阔公司基本情况公司基本情况,人民币人民币,项目项目营业收入,百万元,营业收入增长率,归母净利润,百万元,归母净利润增长率,摊薄每股。

43、体产业的基石,半导体材料领域大有可为,一代技术依赖于一代工艺,一代工艺依赖一代材料和设备来实现,半导体材料处于整个半导体产业链的上游环节,对半导体产业发展起着重要支撑作用,具有产业规模大,细分行业多,技术门槛高,研发投入大,研发周期长等特点。

44、因素2,下游扩产,半导体材料市场空间广阔,191,3,3,驱动因素3,政策加码,国产替代进程加速,202,硅片,半导体行业蓬勃发展,硅片量产空间广阔硅片,半导体行业蓬勃发展,硅片量产空间广阔,222,1,硅片,基础材料附着行业支撑属性,晶圆。

45、142,1钠离子电池负极种类多,硬碳有望率先产业化钠离子电池负极种类多,硬碳有望率先产业化,152,2需求端,预计需求端,预计2026年钠电负极需求将超年钠电负极需求将超3,7万吨万吨,192,3供给端,各企业加大布局力度,性能仍具备提升空。

46、作用,提升负极性能,包覆材料的软化点和用量比例有所不同,10,三,快充有望提升负极包覆材料需求,12,四,市场空间,预计2025年负极包覆材料需求31万吨,14,五,竞争格局,行业内小厂为主,公司龙头地位稳固,14三,三,负极包覆材料行业龙。

47、用涂覆技术是发展趋势发展趋势,作隔膜的成本大约占到电池成本的10,20,毛利率高达50,60,是四种材料中毛利率最高的产品,其性能对于锂离子电池的内阻,容量,循环性能,充放电流密度以及安全性等关键指标有重要的影响,重资本,生产工艺壁垒,设备。

48、5王涛王涛分析师SAC执业证书编号,S01资料来源,聚源数据相关报告相关报告行业走势图行业走势图如何展望新规落地后的防水行业市场空间,如何展望新规落地后的防水行业市场空间,防水新规靴子落地,落后产能加速出清防水新规靴子。

49、110003我们看好我们看好AI预预训练训练大大模型对算力的需求,模型对算力的需求,料料将推动先进封装技术与将推动先进封装技术与数据中心建数据中心建设的设的进一步发展,一,进一步发展,一,ChatGPT等预训练大模型对算力需求极大,亟需等预。

50、03AI领域对算力的需求不断提高,推动了以领域对算力的需求不断提高,推动了以Chiplet为代表的先进封装技术的快为代表的先进封装技术的快速发展,速发展,提升提升高性能导热材料高性能导热材料需求需求来满足散热需求,下游。