1、 证券研究报告 / 公司动态报告 四川四川便利店便利店行业行业领军者领军者， 外延外延+ +内涵加速扩张内涵加速扩张 报告摘要报告摘要： Table_Summary 红旗连锁红旗连锁是是 A 股股首家便利首家便利店连锁上市公司店连锁上市公司。
作为四川地区便利店行 业领军者，公司自成立以来发展迅速，凭借“商品+服务”战略，通过 “自建+并购”方式不断开拓市场，截止 2019 年 。

2、序号公司名称便利店品牌门店数（个）备注序号公司名称便利店品牌门店数（个）备注 1中石化易捷销售有限公司易捷27699 2东莞市糖酒集团美宜佳便利店有限公司美宜佳20706 3中国石油销售公司昆仑好客20000 4广东天福连锁商业集团有限公司天福5360 5中国全家全家2856 6罗森（中国）投资有限公司罗森2707 7浙江人本超市有限公司十足、之上2321 87-11中国大陆7-ELEVEN214。

3、行榜首位；（3）业绩表现优于日本同业。
2017 年实现营业收入 8,498.62 亿日元，同比增长 1.9%。
净利润 1,667.6 亿日元，同比增长 15.7%。
营收和盈利能力相对较强，主要财务特点为轻资产结构和高存货周转效率。
把握消费者需求为核心的零售战略。
7-11 历经四十余载经久不衰的核心原因在于 7-11 对零售发展阶段和消费者需求的精准预测及把握，以及在此基础上建立的发展战略和差异化经营思路。
（1）卖方社会阶段，零售门店的主要任务是满足统一化的需求和提升消费者的生活质量。
7-11 以价值链经营为主导，创造性地开设了小而精的门店模式；（2）买方社会阶段，零售门店的主要任务是满足多样化、差异化、服务化的消费需求。
7-11 以平台经营为主导，通过商品研发、服务升级，围绕“便利”打造品牌；（3）价值共创社会，零售业主要特征为以消费者需求为核心。
日本未来零售将多元化，消费者需求将个性化，商品和服务将与社会管理和基础设施建设紧密联系在一起。
7-11 以价值共创经营为主导，以社会服务基础设施和地域生活基础设施产业为定位，围绕消费者为核心，实现产业革新。
强大的创新和服务能力。
（1）供应端：颠覆传统模式，提升上游效率。
首创共同配送模式，小额多次的进货策略。
提增研发实力，提高自有商品比例，2007 年自有品牌 7-Premium问世，2014 年拥有超过 1,700。

4、2019.12 连锁零售便利店品牌的市场性调整与新策略 36Kr research | 连锁便利店品牌专题研究 2 2 I.市场性调整：连锁零售便利店呈区域化、分散化经营特点。
相比超市和百货增长效益明显，整体增速放缓，行业步入成 熟期。
便利店在中国：一线城市人流密集商圈多，社区门店 与CBD门店流水高；二三线区域性明显，地方品牌声量大。
市场变化：快消品类调整苏宁先后收购万达百货及家乐 福，单纯。

5、和典型玩家展开分析。
最后浅析便利店行业玩家商业模式的竞争力以及行业的未来趋势。
便利店行业解析国内实体零售整体放缓，便利店行业表现抢眼，持续保持稳健的增长。
通过对商品获取时长、营业面积、营业时长和SKU数量四个维度的考量，亿欧智库明确便利店特征。
之后，通过PEST研究方法阐述中国便利店行业的背景。
在行业政策、经济增长、消费人群需求和新技术的助力下使得便利店行业持续保有增量空间，未来便利店将迎来进一步的发展。

6、比例达到 46%，头部标杆企业示范作用明显。
6.政策形势整体趋好，政策细则有待优化。
7.门店运营成本保持高位，人才投入成为主要关注点。
8.资本合作潜力巨大，但行业心态趋于理性。
9.数字化转型和会员管理体系积极推进。
趋势展望便利店行业在中国经历了多个发展阶段， 当下受到互联网时代的影响正在经历新的蜕变。
便利店在实体零售整体环境增速放缓的背景下仍然保持高速增长。
然而便利店也面临多方挑战，企业纷纷通过价值链数字化转型来提升竞争力。
海外品牌进一步加强本土化合作以谋求在中国市场的长远发展。
本土品牌致力于在区域内深化发展并逐步辐射周边市场。
价值链数字化转型将成为便利店赢得挑战的关键举措， 同时也是驱动行业进一步创新的主要因素之一。
通过数据赋能，便利店正在尝试“便利店 +”模式的差异化新业态。
除了竞争，众多便利店则开始与电商结盟，利用各自优势相互赋能。

7、成熟期。
便利店在中国：一线城市人流密集商圈多，社区门店与CBD门店流水高；二三线区域性明显，地方品牌声量大。
市场变化：快消品类调整苏宁先后收购万达百货及家乐福，单纯线上化无法支持到店率和结构化调整。
困局：连锁便利店困局：商业地产去库存在便利店密集区域带动“到家模式”迫使到店需求下降，供应链体系受困。
II.转型及成果：咖啡新零售vs便利店咖啡：利润率高，连锁咖啡品牌市场教育力度大，便利店门店争相建立现磨咖啡商品柜台入口。
门店改造：日系便利店结构调整小，一线城市中系头部品牌改造成本高，菜场及用餐区成门店“新宠”。
城市化进程优先催生了两类城市里的共同需求活鲜与生鲜 ，而其刚需属性、高频次和高毛利，是社区零售商店的必要争夺市场；便利店前置仓配置需求高，区域化程度差异小。
III.案例研究1.苏宁小店：苏宁内部各产业链接入口，场景零售战略核心产品，社区OMO服务平台，开店速度超预期，苏宁菜场拉动消费频次，苏小团与前置仓带动生鲜供应链效率。
2.便利蜂：资本和技术驱动，决策由数据和算法确定，主张数据驱动门店更新迭代，业态辅助提升运营效率。
3.7-ELEVEn：国内市场供应链能力成熟、理性扩张门店、自有品牌Seven Premium毛利高。
4.红旗连锁：首家中系上市企业 ，95%门店集中在成都，毛利率超过30%，位居行业头部区间。

8、2020 年 8 月 2020年 中国便利店发展报告 商务部流通业务发展司 CCFA 随着国内新冠疫情得到有效控制，便利店行业 正在快速复苏。
我们欣喜地看到，虽然还有很 多挑战和不确定性，但是大部分企业已经恢复 或者接近到了去年同期的水平。
中国便利店过去一年的发展状况如何？后疫情 时期便利店行业的发展趋势如何？标杆企业的 水平线在哪里？便利店企业应该在哪些方面继 续加强？希望2020 中国便利店。

9、考人们想要什么类型的产品以及他们希望如何与保险供应商互动的过程。
用人工智能预测黑天鹅所谓的黑天鹅事件，就其性质而言，几乎不可能预见，但人工智能可能是预测它们的关键。
在一个越来越不确定的世界里，流行病、网络和恐怖袭击以及极端天气事件正变得司空见惯，企业发现更难预测此类风险，从而保护其供应链和运营。
过去，公司通过投保来降低风险。
在报价前，承销商会花数小时仔细研究大量的历史数据，以确定风险发生的可能性。
人工智能在保险业的主要好处是，它可以快速处理大型数据集并识别重大趋势，而且每次都能更聪明地预先防范这些风险。
这使得承销商能够更准确地评估和定价风险。
在应对黑天鹅事件时，准备好人类专家和人工智能系统之间的合作仍然是关键，必须准备好保险。
常青的保险技术革命技术在启用新的运营模式和简化流程方面具有战略重要性。
在许多方面，COVID-19正成为行业变革的催化剂，从文化转向更灵活、以家庭为基础的工作，许多人希望看到，一旦解除封锁限制，这种转变在未来会继续下去，到对许多人的真正警醒，即他们的内部系统和流程必须具有弹性，灵活并且面向未来。
对于某些保险业务来说，切换到远程实现和数字流程比其他业务更容易。
然而，在目前的环境下，维持业务正常、实现增长和推出新产品，可能会令一些保险公司望而生畏，因为这些保险公司的系统设置不便于在线谈判和交易。
例如，调查发现，在流感大流行之前操作本地。

10、 Table_Info1 超市超市 商业贸易商业贸易 TABLE_TITLE 罗森：日本便利店罗森：日本便利店第三大第三大龙头龙头 日本特色企业巡礼系列 - 消费篇 证券研究报告证券研究报告 2020 年 10 月 12 日 基本数据基本数据 总股本总股本 (百万股百万股) 100.3 流通股本流通股本(百万股百万股) 46.4 总市值总市值 (亿亿日元日元) 5165 流通市值流通市值 (。

11、 1 T a 公 司 公 司 研 究 研 究 公 司 深 度 研 究 公 司 深 度 研 究 证证 券券 研研 究究 报报 告告 红旗连锁（红旗连锁（002697.SZ） 锦官城便利店龙头，稳扎稳打步步为赢锦官城便利店龙头，稳扎稳打步步为赢 投资要点：投资要点： 密集开店，规模效应显著。
密集开店，规模效应显著。
门店分布是便利店盈利中最重要的环节。
公司门店在成都及成都郊县的数量。

12、如何把握双速前行中的中国购物者 2016年中国购物者报告，系列二 本册著作权归贝恩公司与凯度消费者指数联合所有 如何把握双速前行中的中国购物者 | 贝恩公司 | 凯度消费者指数 第 i 页 目录 1.摘要 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .。

13、中国便利店发展报告中国便利店发展报告 二零一七年五月 1 八大角度解读中国便利店发展现状八大角度解读中国便利店发展现状 12016年便利店行业增速达年便利店行业增速达13%，市场规模超过，市场规模超过13001300亿元亿元。
开店数量及同店销售双双增长 2市场空间大，一二线城市是增长热点市场空间大，一二线城市是增长热点。
同时，区域格局明显，全国布局尚未出现 3盈利性提升空间大。
盈利性提升空间大。
单。

14、Confidential and Protected by Copyright Laws 本产品保密幵受到版权法保护 升级体验，意在数据 中国无人便利店发展与题分析2017 无人便利庖为什么会突然“火起来”？ 2017/8/2 3 实时分析驱劢用户资产成长 早在十年前欧美国家就开始探索便利庖“无人化”形式，2013 年后进入商用化试点，2016年陆续在全球兴起 2013年 美国 沃尔玛测试 “。

15、p公司规模效率突出，占据核心开疆辟土，供应链及网点价值或被低估pp国内稀缺规模化盈利便利店龙头，效率突出，品牌认知度与客户黏性强pp占据成都核心，规模效率突出，品牌认知度及客户黏性强。
成都市作为四川省人均 GDP第一城市，便利店发展远超省内。

16、p3 核心区高密度布店巩固竞争力，异地扩张未来可期pp3.1 由点到面辐射扩张，核心区优势显著pp2015 年完成并购后门店扩张略有减速，2020 年疫情期开店超预期。
公司自上市以来，门店数量已从 2012 年 1336 家扩充至 2020。

17、p3 核心区高密度布店巩固竞争力，异地扩张未来可期pp3.1 由点到面辐射扩张，核心区优势显著pp2015 年完成并购后门店扩张略有减速，2020 年疫情期开店超预期。
公司自上市以来，门店数量已从 2012 年 1336 家扩充至 2020。

18、后疫情时代便利店的 增长路径 凯度消费者指数 专注于顾客购买行为研究 全方位覆盖两大消费场景 家内场景 户内消费样组40,000样本户 监测全快消品品类 家外场景 户外消费样组20,000个人样本 监测20饮料与食品品类 中国一至五线城市城。

19、一线城市的单店租金成本来看，韩系咖啡店品牌控制的最低，平均每月单店租金成本约为90,000元，低于台系咖啡店品牌10，低于欧美系咖啡店品牌2pp这是因为韩系咖啡店品牌进入一线城市时间较晚，市区资源已被抢占，而高企的租金对于韩系咖啡店品。

20、nbsp;DP：解决品牌经营痛点，数据驱动千亿级市场可期pp我们认为，在直播电商的店播新销售场景下，在新渠道实现生意增长成为品牌及商家的新课题。
但更为复杂的电商运营流程及品牌对直播电商行业Knowhow 的暂缺促使其寻求更为专家的服务商，。

21、本次百强网络零售排名中，上榜零售企业达 49 家，销售额超过 11,487 亿元，比 2019 年 提升 18.其中电商企业数量仅占上榜零售企业数的 14；其余 42 家为线下零售业 态，今年上榜的非电商类零售企业数量较去年提升 13.。

22、俗话说你有张良计，我有过墙梯，企业要生存，就必须有一套适合自己生存的方式， 在过去物质短缺的时代，卖家掌握主动权，消费者只能被动接受高价低劣的商品，现在国家 已经进入互联网时代，物质极大丰富，购物渠道多元化，而便利店是就近解决顾客一日三餐 。

23、新冠肺炎疫情爆发初期，全国连锁便利店的门店开业率不足 74， 疫情发展较严重的省市便利店的开业率更低。
在面对种种危机的困境 下，连锁便利店企业积极响应政府复工号召，努力提高门店开门营业 率。
自一月份以来开店率逐月提高，截止到 5 月底开店率。

24、云计算核心驱动 数字转型需求云原生技术变革1 数字化趋势成为必然 政策：十四五规划新型数据中心发展三年行动计划20212023 年等重要政策驱动数字化及云数据中心的旺盛需求，数字化进程持续深入。
需求：根据 IDC 报告：2020 年，数字。

25、数字化全渠道体验新的零售生态下，消费者成为整个生态体系的中心，零售商需要建立与消费者无缝持续的连接，通过无处不在的消费场景和互动通路，持续为消费者提供优质的购物体验，并且在这个过程中，不断提升企业在零售核心问题方面的能力。
德勤对于消费者行为。

26、发展特点优质：六大商品种类，600个品牌资源，4000种商品。
商品货源稳定，严格进行商品资质审查检测，杜绝门店销售过期变质商品，从源头上严把商品质量关，全方位保障商品品质。
尤其是有丰富特色鲜食和熟食，满足消费者一日五餐所需，打造社区便利厨房。

27、便利店渠道在过去三个季度连续跑赢大盘，这得益于解除封锁和疫情缓解带来的更大流动性。
通货膨胀和供应限制继续构成风险。
商店品牌对精心设计的忠诚度计划和电子商务解决方案的投资是在未来几个季度保持超常增长的潜在关键。
主要趋势.便利渠道第三季度增长7。

28、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
冷藏柜，下一个赛点冷藏柜，下一个赛点 3 38181 家便利店与夫妻店家便利店与夫妻店的大的大样本分析样本分析。

29、2021年前三个季度，便利店渠道的表现优于整体市场，但这一趋势在第四季度出现逆转，因为便利渠道的增长低于整体市场。
由于供应限制和价格通胀抑制了消费，香烟销量的下降是造成这一趋势逆转的一个重要因素。
未来几个季度的潜在增长机会包括对可食用类商店。

30、12017117无人便利店热点报告新零售下的新风口22017117便利店是便捷性最高的零售业态，且受电商冲击小，较少的SKU快速即时服务是其特点购购物物便便捷捷性性便利店专卖专门店超市百货购物中心电商各种零售业态对比电商冲击便利店主要以快速。

31、 中国便利店中国便利店景气景气指数指数报告报告 2012018 8 年第年第二二季度季度 商务部流通发展司 中国连锁经营协会 二一二一八八年年八八月月 1 一总体指数 2018 年第二季度便利店总体景气指数为 70.25，高于荣枯线20.2。

32、 20172017 中国便利店中国便利店景气景气指数指数报告报告 商务部流通发展司 中国连锁经营协会 二一二一八八年年七七月月 目 录 第一部分 前 言 . 1 一基本情况说明 . 1 第二部分 2017 年中国便利店景气指数 . 2 一总。

33、中国零售商业门户网站1 34联商网 中国零售商业门户网站2 34联商网 中国零售商业门户网站3 34联商网 中国零售商业门户网站4 34联商网 中国零售商业门户网站5 34联商网 中国零售商业门户网站6 34联商网 第一章防疫工作组织保障第。

34、生鲜是便利店的下一站生鲜是便利店的下一站 便利店行业研究报告便利店行业研究报告 2017 2017 年年 3 3 月 月 姜煦姜煦 2 线下零售态势回暖，便利店有望成为下一个风口 电商对线下零售的冲击力逐渐下降。
在人口红利逐渐消失品类的电商。

35、IRi的新报告2022年第一季度便利店销售渠道市场格局分析报告探讨了便利店渠道的最新趋势和当前格局下零售商的最大机遇。
报告显示，便利渠道的增长在2022年第一季度放缓至1.7，低于IRI覆盖范围内的所有其他渠道。
通胀压力和价格混合变化是经济。

36、2021年11月2021年中国便利店行业发展报告目 录CONTENTS发展环境01市场现状02景气指数03案例分析04未来趋势05WWW.SZSHUWEI.COM01发展环境政策经济社会W W W.S Z S H U W E I.C O M。

37、手机手机appapp贷款:移动电商时代的信贷便利店贷款:移动电商时代的信贷便利店飞贷金融首席战略官 Volatility 易变性 V U Uncertainty 不确定性 C Complexity 复杂性 当代商业环境 电商融资需求特点 申。

38、本指南适合哪些便利店企业本指南适合哪些便利店企业?适用于计划开展数字化及正在实施数字化改造的连锁便利店企业。
III.III.什么是便利店数字化什么是便利店数字化?用数字化的理念与方法、技术与工具，去调整、优.。

39、价格上涨继续被c店顾客转向低价选择如自有品牌产品所部分抵消,这些产品的表现优于全国性品牌,在第二季度同比增长12.2。

40、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2022 年年 09 月月 04 日日 证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告 买入买入首次首次当前价:5.64 元 红旗连锁红旗连锁002697商贸零售商贸零售 目标价:6.56 元6 个月国内。

41、2022 年中国便利店发展报告毕马威中国2022年9月 2022 毕马威企业咨询中国有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员.版权所有,不得转载.在中国印刷.文档类别:毕马。