1、 请务必阅读正文之后的免责条款 运营商文娱旗舰，云游戏乘势而来运营商文娱旗舰，云游戏乘势而来 号百控股（600640）投资价值分析报告2020.6.23 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 顾海波顾海波 首席通信分析师 S03 唐思思唐思思 首席传媒分析师 S07 王冠然王冠然 传媒分析师 S05 梁程加。

2、 -1- 证券研究报告 2020 年 03 月 08 日 计算机计算机行业行业 数字基建数字基建风口风口电力电力 IT 和泛在电力物联网和泛在电力物联网 行业研究周报行业研究周报 田杰华（分析师）田杰华（分析师） 李汉卿（联系人）李汉卿（联系人） 证书编号：S0280517050001 证书编号：S0280119060012 投资组合及调整投资组合及调整 远光软件、远光软件、南洋股份。

3、乐集团，共同组成腾讯泛娱乐矩阵，串联起腾讯泛娱乐产业链。
至2018年，腾讯已经构建起阅文集团、腾讯影业、腾讯游戏、腾讯电竞、腾讯动漫五大业务。
五大业务组成腾讯泛娱乐矩阵，其中，腾讯动漫和腾讯文学生产和孵化IP，腾讯电影和腾讯动漫输出动画、电影、网剧网综内容，腾讯影业负责分发，并与腾讯游戏一起负责IP变现。
这些环节串联起腾讯泛娱乐产业链，并通过并购、投资等方式延伸、扩展产业链。

4、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 跟跟 踪踪 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 医药医药生物生物 推荐推荐 ( ( 维持维持 ） 重点公司重点公司 重点公司 评级 相关报告相关报告 分析师： 孙媛媛 S01 徐佳熹 S01905130800。

5、中国互联网文娱数据发布报告 2019H1 2 2019.10 iResearch Inc. 互联网文娱市场：逆势保持稳定增长 2019H1互联网文娱市场达1463.7亿元，同比增长54.8% 视频类行业起步较早，流量较高，在整体市场中领先地位明显 用户规模梯队较为稳定，短视频增长迅速反超数字音乐 政策环境向好，鼓励文娱产业资本化发展 从内。

6、小型企业成功实现冷启动，以低成本实现大规模获客增长。
本指南将以文娱资讯行业的四大子行业（动漫、新闻资讯、短视频、阅读与知识分享）为主要研究对象，分析其趋势、痛点，并针对痛点给出具体的营销解决方案。
最后，通过行业精彩案例的剖析，为文娱资讯企业提供可复制的成功经验。

7、泛北京电视用户行为指南 数据来源 基于酷云10亿+用户KID 地区范围 回龙观、天通苑、三里屯、中关村、南锣鼓巷、国贸、望京、燕郊 指标说明 人数占比：用户中具有某画像标签的用户占具有该类别标签用户的百分比 TGI：即Target Group Index（目标群体指数），可反映目标群体在特定研究范围 内（如地理区域，产品消费者）的强势或弱势。
TGI指数表征不同特征用户关注的差 异情况，其中TGI指。

8、频次和消费金额均较快增长。
2018 年中国消费者境外消费总额达 1200 亿美元，人均单次出境旅游消费约 800 美元（约 5400 元人民币）。

9、中国消费者，每单一数字终端设备安装APP数量平均达46个，69%以上安装30个以上APP。
信息易获取，消费者有效记忆下降2011年Science研究显示，假设人们知道某种知识会存在电脑中，之后就会更难记住这些知识。
中国高度发达的互联网环境下，普通人获得、处理、保存信息知识几乎都可外包、众包、云包给电脑或其它人脑。
因此，相比大众传媒时代信息获取便利性不足需要主动记忆，数字时代的消费者需要更强、更新鲜的刺激，才能对营销形成有效记忆。
营销环境变化：流量红利衰退，获客成本激增，营销越来越难突破CNNIC第44次中国互联网络发展状况统计报告：截止2019年6月网民整体规模8.54亿，手机网民8.47亿，较2018年底提升0.5个百分点，网民数量增长接近天板。
移动互联网接入流量2019上半年增幅从67%降至25%。
互联网人口流量红利衰退成为不争事实。
2019年二季度,阿里巴巴、京东、拼多多获客成本同比增速分别为43.9%、24.5%、150.8%，其中阿里 京东两家获客成本增速已经超过了其同期营业收入增速 ，数字渠道端获客成本不断增加，也推高了品牌主的营销成本，营销变得越来越难以突破。
市场机会：体育营销对中国品牌吸引力不断增强随着中国企业自身经济实力不断增强，体育营销成为中国品牌提升形象，拓展市场，甚至国际化出海的战略选择。
无论。

10、存在用户壁垒，用户在短视频与直播行业中的无缝转换，也为新型泛娱乐视频行业的融合提供了殷实的用户基础。
新型泛娱乐视频平台之间的竞争是多维度的，涵盖内容竞争、技术竞争、用户竞争、运营竞争。
未来随着平台之间内容、功能等多维度的不断融合，平台之间的竞争维度仍会增多，以新型泛娱乐视频平台为基础的竞争将会延展到其他行业的竞争。
面对技术变革（例如4G/5G交替带来的不确定性），新型泛娱乐视频行业处在不断的变化发展之中，各平台想要发展就必须握机遇，迎接挑战。
因此，新型泛娱乐视频行业未来市场的格局仍未可知。
主要数据2019年，我国新型泛娱乐视频行业规模达到1552.70亿人民币，环比增长28.56%2019年，我国新型泛娱乐视频行业主要收入来自于粉丝经济以及广告收入，占比分别达到34.9%、34.8%2019年，我国新型泛娱乐视频行业用户规模达到9.2亿人，环比增长29.21%2019年，我国新型泛娱乐视频行业用户主要来自于移动端设备，占比达到84.5%。

11、路。
与短视频快速的线上反馈闭环不同，即使制作周期最短的综艺节目也需要 3 个月以上，期间还面临内容监察审核的不确定，这就导致影剧综内容制作高度的不确定性，如何基于复杂的数据分析线索以及历史的成败规律来选择评估内容是各个综合视频平台所面临的核心挑战之一，而阿里文娱北斗星系统就是用来解决这一问题的。

12、已经成为全球化的一个重要推手：好莱坞电影、日本漫画和韩国流行音乐已在全球范围内得到了认可。
长期以来处于飞速发展状态的娱乐行业当下正在快速向数字化转型。

13、热门的类别。
女性通常是漫画类App的主要用户，但在网络小说App的用户群体中，男性用户占比相对更高。
海外市场强烈的支付意愿可能意味着平均付费用户收入更高。
其中用户打赏的行为和追星心理相类似，因此平台会有更大的动力推广他们的“明星”作者。

14、2020年深度行业分析研究报告,目录,CONTENTS,1,文化传媒行业市场表现,2,3,疫情之后：文娱产业如何变革？,疫情之下：线上火爆，线下受限,行业市场回顾,细分子行业涨跌互现，营销、游戏板块 涨幅居前,股价：年初至今涨幅排名10/28,年初至今SW传媒VS沪深300走势对比（单位：%）,(,),(,),(,。

15、薪酬待遇在5000-8000之间。
中国文娱消费行业薪酬北京地区北京地区划分为两大类：中高端类薪酬待遇在25000-60000之间；外包服务类薪酬待遇在5000-8000之间。
中国文娱消费行业薪酬广州地区广州地区划分为两大类：中高端类薪酬待遇在之间；外包服务类薪酬待遇在5000-8000之间。
中国文娱消费行业薪酬苏州地区苏州地区划分为两大类：中高端类薪酬待遇在24000-42000之间；外包服务类薪酬待遇在4000-7000之间。
中国文娱消费行业薪酬南京地区南京地区划分为两大类：中高端类薪酬待遇在24000-42000之间；外包服务类薪酬待遇在4000-8000之间。
从数据中我们可以看出苏州和南京的薪酬待遇相差不大，薪酬待遇最好的是上海，其次是北京。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源任仕达：2021年市场展望与薪酬报告（44页）点击下载PDF原文。

16、展，连续五年稳定增长，融资总额达到3700亿人民币，融资事件近1600起。
季度：海外融资近几年有小幅度波动上升，且带有季节性，在三季度达到顶峰，四季度因节日原因有小幅度下降。
因新冠疫情的发酵，让许多没有被满足的医疗需求得到更快的响应，加速多领域的融资，加大对泛医疗健康的投入。
年度：中国在2020年的泛医疗健康产业焕发生机，融资金额达到1643 亿人民币，创出新高。
但融资事件相较于2018年和2019年有所下滑。
季度：于2019年起，中国融资开始缓缓上升，2020年第三季度和第四季度创出新高，突破500亿人民币。
2020年上半年因新冠疫情导致的资金短缺，医疗健康融资有明显的下降。
而下半年涌进大量的泛医疗健康产业的资金，出现反弹，使全年融资金额飚至榜首，因四季度大量融资，2020年第四季度的融资金额达到582亿人民币。
全球医疗健康产业细分为生物医药，医疗器械，医疗服务，医药流通和数字健康。
在这五大类别中，尤占主导地位的是生物医药，融资额常年占比40%，相比较而言，以药房为代表的医药流通领域和以民营医院为代表的医疗服务并不受关注。
文本由木子璨璨 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载数据来源：医疗健康行业数据仓库系列：全球医疗健康投融资专题，2020年全球泛医疗健康产业一级市场投融资活跃，中国市场回暖。

17、36KR RESEARCH 2020年中国泛资讯行业研究报告 泛资讯时代，内容生态的风起云涌 36氪研究院 2020.09 2 36Kr-2020年中国泛资讯行业研究报告 资讯行业已经进入3.0时代，即泛资讯时代。
泛资讯泛指 在短时间内可被用户获取和使用的全部信息；泛资讯行 业是一种集合概念，是互联网时代发展的特征性产物。
泛资讯行业已经进入用户的存量市场，时长的增量市场。
除了MAU和DAU以外。

18、中国泛娱乐出海机遇洞察 研究方法 版权声明 本报告为艾瑞咨询制作， 报告中所有的文字、 图片、 表格均受有关商 标和著作权的法律保护， 部分文字和数据采集于公开信息， 所有权 为原著者所有。
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免责条款 本报告中行业数。

19、Facebook 2016 App App App App2020App AppApp App App AppLGBTQ+ App 。
AppApp App App 2021 App Benny Chu Facebook 01 Facebook 02 03 01 1.1App 1.2 1.3App App 1.1 App OK App App App 1.1 App App App App Ap。

20、及评级说明 证券研究报告 传媒行业传媒行业 行业研究行业专题 宅经济宅经济 2 2.0.0下，线上线下文娱板块有望全方位发力下，线上线下文娱板块有望全方位发力 主要观点主要观点： 20202020 年疫情催生年疫情催生宅经济宅经济，线上娱乐。

21、线上娱乐营销多媒介触达用户。
热门游戏通过媒介组合提高曝光量。
网络游戏投放是暑期热潮，典型游戏在暑期出现曝光量峰值。
热门游戏的投放媒介倾向于头条系与腾讯系的广告平台组合。
游戏广告主案例：和平精英手机.。

22、一是泛财富管理业务，公司将资产管理部作为公司产品平台，并建立产品评价体系配置体系与销售服务体系，以对接客户定制化需求。
同时探索并创新获客模式，布局新媒体运营和供应链金融。
公司投行资管固收股衍研究和机构业务部等部门发挥定制化产品功能，在资产端。

23、出海广告主中投放量大的主要集中在短视频直播和网文阅读应用快手海外版Android端2021年上半年累计素材去重后数量超165K。
考虑到地缘文化，征战海外市场的泛娱乐应用企业，首选从亚洲出发，再远征欧美市场。
他们复制国内成熟的运营经验，因地制。

24、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 医药医药 创新无界系列之一：泛癌种生物标志物行业研究 报告摘要报告摘要 全球已全球已批准批准三个三个泛癌种生物标志物泛癌种生物标志物，不再考虑肿瘤的组织来不再考虑肿瘤的组织来 源源。

25、 求知 2.0时代 中国泛知识付费行业报告 序PREFACE 问渠哪得清如许为有源头活水来。
如同明澈清泉，若想保持源源不断的新鲜活力，必定以知识内容作为永不枯竭的源头输送能量。
在知识获取的1.0时代，图文 音频视频等普适互联网工具初现雏形。

26、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 房地产房地产 泛地产系列报告一泛地产系列报告一 超配超配 维持评级 2022 年年 01 月月。

27、泛行业数字化人才转型趋势与路径蓝皮书调研说明调研说明调研目的 ： 为了全面把握各行业在数字化转型浪潮中的规律与趋势，为组织与人才赋能，华为全球培训中心与猎聘人才与组织发展研究院共同发起了中国泛行业数字化人才转型趋势与路径调研 。
我们希望此报。

28、泛娱乐应用现状2022 年移动报告致力于通过我们的市场估算和分析平台，帮助客户打造卓越的移动体验，实现成功的应用发行。
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