1、 证券研究报告 | 新股报告 2020 年 07 月 10 日 君实生物君实生物（688180.SH） 厚积薄发即将进入收获期，专注创新播种新冠“特效药”厚积薄发即将进入收获期，专注创新播种新冠“特效药” 以创新为本，以创新为本，选择选择最优最优生物药生物药+肿瘤免疫疗法肿瘤免疫疗法赛道。
赛道。
 目前全球市场主流上市 专利药中生物药占比已超过小分子药物，并继续保持高速增长；肿瘤药和自 身免疫用。

2、 请务请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明必阅读正文之后的信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 新新 股股 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 医药医药行业行业 暂无评级暂无评级 市场数据市场数据 市场数据日期市场数据日期 2020-01-07 收盘价（元） N/A 总股本（亿股） 4.07 流通股本（亿股） N/A 总市值（亿元） N/A 流通市值（亿元）。

3、 公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 集采催生 集采催生原料药原料药需求需求，行业行业具备高具备高成长性成长性 证券研究报告证券研究报告 所属部门所属部门 行业公司部 报告类别报告类别 行业深度 所属行业所属行业 医药生物 行业评级行业评级 增持评级 报告时间报告时间 2020/2/27 分析师分析师 周豫周豫 证书编号：S01  。

4、 1/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_main 深 度 报 告 医药生物行业医药生物行业 报告日期：2020 年 8 月 4 日 “服务延伸“服务延伸+ +投资孵化”投资孵化” ，药筛公司突破药筛公司突破 CXOCXO 天花板天花板 从维亚生物看研发产业链早期公司商业模式 行 业 公 司 研 究 医 药 生 物 行 业 ：邱冠华 执业证书编号：S1。

5、均送单时长24.85分钟。
叮当快药健康品类全布局，慢病及营养保健品类销量增速最快2018年互联网医院业务上线，慢病复诊类用药同比涨幅最高，其中心脑血管用药增幅较高，达300%，抗肿瘤用药同比增幅达203%，其次为营养保健品类增速较快，尤其缓解疲劳品类同比增长684%。
90后深度依赖线上购药，开始担起“家庭健康掌门人”的责任90后是移动互联网原住民，深度依赖线上购药，会进一步寻求移动健康的解决方案。
叮当数据显示，广州、深圳19年新增用户90后占比较高，达46%、44%。
购药场景拓宽：购药需求需随时随地被满足叮当数据显示，25%的叮当用户有3个及以上收货地址，其中3个收货地址用户增幅达103%，最经常下单的地址为职场，其次是家庭场景；酒店，医院，餐厅场景占比超3成。
轻量级应用快速解决购药需求叮当快药数据显示，2019年上半年小程序及快应用端注册用户同比增长271%，用户首次购药渠道中小程序占比达23%。
在购药场景中，方便快捷、轻量化的小程序更受用户青睐。

6、前世界上最畅销的医药产品。
根据各药企年报统计，2018 年全球最畅销的10 个药物中，有 9 个药物是生物药，包括 7 个单克隆抗体药物和 2 个融合蛋白药物。
该九种生物药的销售收入总额为 769 亿美元，占 2018 年十大畅销药物总销售收入 866 亿美元的 88.80%。
全球生物药市场发展情况凭借生物药卓越的疗效、生物科技的显著发展以及研发投入不断增加，全球生物药市场规模从 2014 年的 1,944 亿美元增长为 2018 年的 2,618 亿美元，2014 年至 2018 年的年复合增长率为 7.7%。
随着一些“重磅炸弹”单抗药物专利到期，生物类似药的高速发展和肿瘤免疫疗法的兴起，预计到 2023 年，全球生物药市场规模会达到 4,021 亿美元，2018 年至 2023 年的年复合增长率为 9.0%。
到 2030 年的市场将会扩大至 6,651 亿美元，2023 年至 2030 年的年复合增长率为 7.5%。
中国生物药市场发展情况2018年我国医药市场规模已达到15,334亿元，2014-2018年的年复合增长率达到 8.1%。
到 2030 年，我国医药市场规模将达到 32,004 亿元，2018-2030 年的年复合增长率达到 6.3%。
中国生物药市场仍处于发展初期，但具有强劲的增长潜力，增速领先于医药市场。

7、证券研究报告行业研究医药生物 医药生物行业 1/ 25 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 2021 年为何战略性重视医药的“芯片”原料年为何战略性重视医药的“芯片”原料 药资产？中国制造崛起！药资产？中国制造崛起！ 投资要点投资要点 本周本周生生物医药指物医药指数上涨数上涨 5.98%，板块表现，板块表现强强于于沪深沪深 。

8、万 联 证 券 请阅读正文后的免责声明 证券研究报告证券研究报告| |医药生物医药生物 把握政策把握政策新方向，聚焦高景气新方向，聚焦高景气优质赛道优质赛道 强于大市强于大市（维持） 医药生物医药生物行业行业 20212021 年年度度投资策略投资策略报告报告 日期：2020 年 12 月 16 日 行业核心观点：行业核心观点： 近几年医药行业系统性改革不断促进行业规范性提高及产业升级，。

9、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2020 年 12 月 20 日 医药生物医药生物 “三重行业红利，五重公司催化”助推智飞生物“三重行业红利，五重公司催化”助推智飞生物，强调强调 Q1 医药躁动机会医药躁动机会 本周回顾与周专题：本周回顾与周专题：本周申万医药指数上涨 4.25%，位列全行业第 3，跑赢沪深 300 指数和创 业板指数。
本周周专题，。

10、证券研究报告行业研究医药生物 医药生物行业 1 29 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 CXO 景气度持续高涨景气度持续高涨，重点推荐，重点推荐药明康德药明康德 凯莱英凯莱英等等。

11、p品主要集中在心脑血管抗感染抗肿瘤等治疗领域。
公司原料规模化生产品种有 70 余个，销售过亿品种有 11 个，羟酸安非沙坦D乙酯等品种占全球市场绝对份额。
2019 年，公司实现营业收入 72.1 亿元，同比增长 13.1，实现归母净利润 。

12、一致性评价逐步推行，仿制药行业集中度有望持续提升。
在中国仿制药品牌化的背景下，外资药品长期享受单独定价的政策，占用了大量医保资金。
外资药品的较高溢价和超国民待遇，与过去审评政策宽松监管不力造成的国内药品质量参差不齐批文泛滥等有关。
2015。

13、药明生物有望在十年维度成长为超万亿市值航空母舰.pp服务订单收入部分支撑5000亿市值:从十年维度来看，全球生物药市场有望达到pp万亿美元规模;假设外包率达到50，CDMO订单收入占到终端销售额的20，则对应1000亿美元的生物药CDMO。

14、一发行人发行人股东实际控制人发行人的董事监事高级管理人员核心技术人员等作出的重要承诺根据公司法证券法中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见科创板上市规则上市公司股东董监高减持股份的若干规定上市公司董事监事和高级管理人员所持本公司股份。

15、国产PD1 单抗之所以迅速变成红海竞争，与近年来较为宽松的审批制度密切相关。
早年国产新药主要是替尼类小分子，如埃克替尼阿帕替尼安罗替尼等，均通过 III 期双盲对照试验才最终上市。
而 PD1L1 单抗则均通过小样本末线单臂适应症快速获批上市。

16、内分泌及代谢用药糖尿病药稳定增长2019年，我国样本医院内分泌及代谢用药金额152.76亿元，同比增长14.03，相比上年提升7.77pct。
从主要治疗小类来看，口服血糖调节药胰岛素下丘脑垂体激素及有关药均占有较大份额，2019 年分别为2。

17、证券研究报告行业研究医药生物 医药生物行业 1 32 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 期待边际变化的原料药小而美新标的，关注期待边际变化的原料药小而美新标的，关注 同和药业等同。

18、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2022 年年 01 月月 28 日日 证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告 当前价： 13.36 元 珍珍 宝宝 岛岛603567 医药生物医药生物 目标价： 元6 个月 中药板块乘政策春风，。

19、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 行业周报 2022 年 02 月 13 日 医药生物医药生物 香港疫香港疫情爆发情爆发辉瑞新冠药国内获批辉瑞新冠药国内获批博腾博腾大订单大订单，提示了什么提示了什么 一本周回。

20、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMain 证券研究报告 公司首次覆盖 楚天科技300358.SZ 2022 年 04 月 10 日 买入买入首次首次 所属行业：医药生物 当前价格元：18.00 证券分析师证券分析师 陈铁。

21、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可20091210 号 公司研究公司研究 医药医药 2022 年年 04 月月 25 日日 药康生物688046新股定价报告 首次报告首次报告 品。

22、 TableSTock 和元生物和元生物688238 证券研究报告证券研究报告 公司深度公司深度 细胞基因治疗平台型细胞基因治疗平台型 CXO ，加速成长助，加速成长助力基因药中国造力基因药中国造 和元生物深度报告和元生物深度报告 Tabl。