1、 证券研究报告证券研究报告 （优于大市优于大市，维持），维持） 海通教育海通教育从新东方、好未来发展史，看从新东方、好未来发展史，看K12 课外辅导培训扩张路径课外辅导培训扩张路径 汪立亭汪立亭 S0850511040005 许樱之许樱之 S0850517050001 2020年年3月月16日日 1.本周看点本周看点 2.行业观点行业观点 3.A股行情回顾：股行情回顾：5家上涨，家上涨，22。

2、客户眼中的银行体验： 孰优孰劣 2020年4月 客户眼中的银行体验：孰优孰劣II 目录 引言 极致体验领先银行的成功之道 02 05 客户眼中的银行体验：解密八大痛点 洞见1： 在影响客户体验的关键因素中， 产品和服务提升空间大且重要性最高 洞见2： 零售银行主要业务中 （支付结算、 信用卡、 财富管理、 个人信贷） ， 支付结算体 验最差 洞见3： 在支付结算业务中， 开户旅程应成为改造重点 洞。

3、2019 年度 流量商业化白皮书 探寻商业向心力 Contents目录 序言 P1 P11 一些思考P2 Part 1 数字广告发展趋势P3 P7Part 2 移动互联网用户分析 Part 3 流量商业化从业者的机遇和挑战 1.1 中国移动数字广告行业前景可期 2.1 移动广告用户洞察 3.1 挑战 3.1.1 拓客成本与商业化运营成本上升 3.1.3 移动数字广告行业趋利避害，虚假流量与作弊引起。

4、以及未来“精装修化”在TA经济下的演进趋势?他经济下精装修男性的“装修观”“为美”消费:钱乃身外之物，精装修却要让它“装”在身上40%精装修男性“日装修费”为，1-33元，超毛坯简装男2.5倍。
相比之下，毛坯简装男不倾向于为“面子”买单，37%的人“日装修费”低于5.5元，也许，未来“买买买”不再是娘子军的专属，“败家爷们儿”也将“成团成军”。
“超前”消费：80%具有前卫消费观，花呗借呗是阿拉丁神灯80%的精装修男性会为“精装修”超前消费，支付宝是精装修男性钟爱的“阿拉丁神灯”，更爱用其满足超额的消费愿望，信用卡暂居第二。
另有3%的精装修男性会使用聚美颜值货，为颜值付费的明明白白。
消费渠道：阿里系是精装修男性“首宠”，聚美获女性“为他购”桂冠淘宝&天猫阿里系争得80%男性的偏爱，聚美优品是女性为男性购买护肤&美妆产品的首选，而线下门店经久不衰，同时位居精装修男性和女性“为他购”渠道No.消费习惯:水乳“不成对”，面膜是“小挚爱”精装修男性认为洗面奶是“装修标配”，使用占比93%，化妆水使用占比57%，面膜跃居第三，是“小挚爱”，占比为54%。
而女性为伴侣的购买习惯是水乳成对，面膜仅占比21%, So，女友不知道的是，身边的他可能是一个隐藏的“敷面狂魔”。
品牌青睐:偏爱的品昧不容动摇，精装修男性品牌意识强烈精装修男性。

5、课成本主要包括技术及教研成本，师资成本，营销成本。
对于大班课而言，一般12 年时间，单产品技术及研发投入会达到一定的规模，之后随着学员规模的扩大而逐渐降低。
某K12 培训机构主讲老师的月薪高达58 万，而辅导老师的月薪只接近于主讲老师的十分之一。
根据跟谁学财报显示，其TOP10 名师在2018 年和2019 年分别贡献集团高达46.6% 和36.3% 的收入，其中2019 年人均贡献收入7677 万元。
2020 年Q2 销售费用由去年同期的1.69 亿元增加至12.05 亿元，同比增幅超613%。
在转化率没有显著提升的情况下，大班课的留存达到80% 是企业比较健康的运营模式。
二、大班直播课发展现状分析图3 20152024 年K12 在线大班课市场规模化如图所示，K12 在线大班课市场规模自2015 年的16亿增至2019年的364亿元，复合增长率为119.7%。
2019 年K12在线大班课总注册人数为5590 万人。
预计到2024 年K12线大班课的市场规模将进一步增至2847亿元。
在线大班课市场逐渐从各班型中突出重围，成为K12在线课程中最重要的规模化市场。
目前大班课模式主要集中运用于K12在线学科类课程中，此类课程刚性需求最强，覆盖学生范围最光广，但线下模式多面临辐射范围有限，地域性分割造成优质师资分布不均等问题。
一二线城市K12阶段的学生来说，。

6、2020年年10月月29日日 在线在线K12课外辅导课外辅导行业专题行业专题 疫情助推下的加速跑疫情助推下的加速跑 竞争加剧下的获客战竞争加剧下的获客战 冯冯重光重光 中信证券研究部教育行业分析师中信证券研究部教育行业分析师 目录目录 CONTENTS 1 一、投资聚焦一、投资聚焦 二、在线教育：慢行业中的快行者二、在线教育：慢行业中的快行者 三、格局判断：线上线下融合，头部更加集中三、格局判断：。

7、榜单 | 什么品牌在富豪间最流行？中国高净值人群消费观速写 胡润研究院发布2016至尚优品中国千万富豪品牌倾向报告（Hurun Chinese Luxury Consumer Survey 2016）。
这是胡润研究院连续第十二年发布此报告，旨在揭示中国富豪阶层的生活方式、消费习惯 以及品牌认知的转变与偏好，力图对中国富豪阶层的生活形态变化做出描述。
胡润百富“至尚优品”被广泛 认为是面向高净值人群品。

8、主办方： 传统行业数字化转型的质量实践之路 敬巍腾讯无线大连研发中心售前质量架构师 主办方： 10余年腾讯测试领域工作经验，对专业测试，测试团队管理，质量解 决方案等有着深刻的理解，曾参与手机终端，web前端，智能车机等 多个产品的测试及团。

9、2020年中国在线教育网课市场白皮书年中国在线教育网课市场白皮书 暨暨2021年前瞻报告年前瞻报告 2021年1月 目 录 CONTENTS 引言引言 第一章：背景阐述第一章：背景阐述 1.1 研究目的 1.2 研究方式及数据来源 第二章：。

10、实时数据质量保障 阿里大文娱 人工智能测试 曹旭 目录 contents 01 文娱搜索引擎的数据链路 02 03 04 实时数据质量体系构建 全链路数据质量的提效赋能 未来规划 文娱搜索：连接用户承接内容分发的核心入口 数据类型多 数据索。

11、p 业绩好于预期，成长潜力显著。
邮储银行发布 2020 年年度报告：20年营收PPOP归母净利润同比分别增长 3.40.55.4，增幅较前三季度分别提高 0.6pct0.4pct8.0pct;其中，Q4 归母净利润同比增速高达 70.9，增。

12、p发力智慧交通，布局新兴产业。
智慧交通板块为公司布局的新兴产业的重要一环，由于公司的路产资源丰富，超长的公路里程和丰富的公路场景为智慧交通新技术新模式提供了试验场。
智慧交通业务涵盖智慧收费智慧安全交通广播电子发票 ETC 综合服务绿色能源智。

13、 钢铁冶炼是实现碳中和的重要环节：碳中和可简单理解为，为应对全球气候变化，全社会通过做二氧化碳加减法使其最终排放量为零。
对中国而言，二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和。
根据中钢协，我国钢铁行业碳。

14、硅料价格高企压制下游排产装机需求。
 根据中电联统计数据，2021 年 16 月， 我国光伏新增装机并网量累计仅达到 13.01GW，仅占 2020 年全年新增装机量的 2 除 2020 年上半年受疫情影响外，20182019 年 16 月。

15、SA即唾液酸Sialic Acid，是9碳单糖的衍生物，是一种天然存在的碳水化合物。
它最初由颌下腺粘蛋白中分离而出，也因此而得名。
在自然界中分布广泛，种类较多，参与机体的多种生理功能，通常以低聚糖，糖脂或者糖蛋白的形式存在。
正常情况下，人体。

16、产品升级为未来趋势，高端品牌持续受益。
高端机型在亮度分辨率软件功能上具备显著优势，显著影响使用体验。
当前线上市场千元以下投影占比增长，压缩中部价格产品占比，但高端品牌份额不降反增。
考虑到：1. 国内市场仍处于发展前期，入门机型可快速普及产品。

17、20152020 年公司营收归母净利润增势良好，疫情期间仍保持稳健增长。
公司于 2015年与国际竞对帝斯曼签订协议得以开展境外业务同时获得现金补偿，其后营收业绩进入上升轨道，20152020 年公司营收归母净利润 CAGR 分别达 12.2。

18、经营新增长第课2022alimamaNew growth in operationDigital intelligent marketing platform. FOREWORD序言疫情反复，投资市场动荡，消费市场变化。
对每一位经营者来说，。

19、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告 青岛银行青岛银行002948 CH 资本补充助成长，战略持续机制优资本补充助成长，战略持续机制优 华泰研究华泰研究 更新报告更新报告 投资评级投资评级 维持维。

20、并购优塾发布于 2021719财务分析专业研究机构产业链深度梳理今天，我们来跟踪奶粉产业的近期情况。
中国飞鹤2020 年，营业收入为 185.92 亿元，较上年同期增长35.26，归母净利润为亿 74.37 元，同比增长 57.2澳优2。

21、我们主要通过交易失败和自动失败来产生风险，使风险增长到人民币1,140万元28美元。
米林201，相对于206的增幅为136.截至2017年3月20日和31日，我们的总收入为6.494亿元0300万美元，同比增长9.2，我们的净销售额为2。