1、 深 度 报 告 【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 传媒行业 快手 9 年发展复盘，3 亿 DAU 是如何 养成的 短视频系列报告之一 核心观点核心观点 4G 技术普及后，短视频 APP 是近 2 年用户数、用户停留时长增长最快的 应用，为了把握互联网流量最新变化趋势及逻辑，我们将对两大短视频/直 播平台抖音和快手进行系列研究。
本篇报告对快手过去 9 年的增长策略和 组。

2、 短视频行业深度研究（1）从抖音爆发探究私域流量变现的可能边界 2020 年 2 月 12 日 王建会 行业分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 1号楼6层研究开发中心 邮编：100031 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 从抖音爆发探究私域流量变现的可能边界从抖音爆发探究私。

3、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
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各项声明请参见报告尾页。
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短视频短视频 CPCP 之于影视之于影视 CPCP，复盘，复盘 2002007 7 年年 的页游之于端游的页游之于端游 3G3G 到到 4G4G 过渡期，页游崛起，过渡期，页游崛起，4G4G 到到 5G5G 过渡期，短视频过渡期，短视频正在正在崛起；崛起； 复盘游戏二。

4、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 快手：看见的力量快手：看见的力量 快手专题系列研究报告2020.8.6 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 王冠然王冠然 首席传媒分析师 S05 短视频行业已进入成熟期，流量红利见顶。
短视频平台由用户竞争向商业化竞短视频行业已进入成熟期，流量红利见顶。
短视频平台由用户竞争向商业化竞 争扩张。
快手以内。

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短视频平台由用户竞争向商业化竞 争扩张。
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6、 短视频行业深度研究（1）从抖音爆发探究私域流量变现的可能边界 2020 年 2 月 12 日 王建会 行业分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 1号楼6层研究开发中心 邮编：100031 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 从抖音爆发探究私域流量变现的可能边界从抖音爆发探究私。

7、 深 度 报 告 【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 传媒行业 快手 9 年发展复盘，3 亿 DAU 是如何 养成的 短视频系列报告之一 核心观点核心观点 4G 技术普及后，短视频 APP 是近 2 年用户数、用户停留时长增长最快的 应用，为了把握互联网流量最新变化趋势及逻辑，我们将对两大短视频/直 播平台抖音和快手进行系列研究。
本篇报告对快手过去 9 年的增长策略和 组。

8、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。
因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性 产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。
有关分析师的申明，见本报告最后部分。
其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的。

9、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 抖音 抖音&快手快手：如何看待如何看待短视频巨头的成长之路短视频巨头的成长之路 前瞻研究系列报告 842020.10.22 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 许英博许英博 科技产业首席分析师 S41 陈俊云陈俊云 前瞻研究高级分析师 S05 抖音抖音、快手覆盖全网、快手覆。

10、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究公司研究/传媒传媒 证券研究报告 快手科技快手科技公公司研究司研究 2020 年 11 月 17 日 Table_AuthorInfo 分析师:毛云聪 Tel:(010)58067907 Email: 证书:S0850518080001 分析师:郝艳辉 Tel:(010)58067906 Email: 证书:S085。

11、2020年12月01日 短视频行业深度研究系列（3）： 快手商业化的成长脉络 证券研究报告证券研究报告 核心观点 前言：我们在2017年发布首篇短视频行业深度报告短视频：为移动而生，回顾报告里的研究结论及过去四年行业发展，我们发现虽 然行业成长及商业化预期如期兑现，但行业竞争格局却与当时判断有较大偏差。
行业成长有其特定外部环境及必然规律，但企业成长却 更多的在于管理者的战略及企业自身的能力禀赋，因。

12、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
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各项声明请参见报告尾页。
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短视频行业深度：快手，全民开“屏”短视频行业深度：快手，全民开“屏” 时代的万花筒时代的万花筒 短视频短视频已已成为主流内容消费， 同时提供大众化的泛娱乐内容与低门槛成为主流内容消费， 同时提供大众化的泛娱乐内容与低门槛 的表达媒介，满足用户内容消费升级的表达媒介，满。

13、2020年1月20日 快手被看见的力量 短视频直播平台分析框架探讨 行业评级：看好 添加标题 95 摘要 2 1如何理解快手以普惠为出发点，更易于理解快手上的种种现象 普惠的价值观，让快手愿意去给予普通人更多的曝光机会，也是快手能够在低线城。

14、东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。
因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客。

15、pstrong商业化展望：直播基本盘，营销主推力，长期看电商nbsp;strongpp公司营收持续高增长，直播仍是主要收入来源，营销收入增长较快。
根据快手招股说明书，20172020 年前三季度，公司营收持续增长。
其中，直播依旧是公司主要收。

16、抖音美好奇妙日与夜项目是抖音S级IP项目,大量优质内容创报在一起,无识别结果分享新的表达方式新的传播价值，并通过创作者的故事分享专家对话粉丝宣动等环节，带动更多用户在抖音平台分享有用知识，传播正能量故事。
从跨屏到融屏的独特互动形式从明星盛会。

17、 行业行业报告报告 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 房地产房地产 证券证券研究报告研究报告 2022 年年 01 月月 24 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市维持评级 上次评级上次评级。