1、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 1616 Table_Page 跟踪研究|电源设备 证券研究报告 晶盛机电（晶盛机电（300316.SZ） 设备设备国产国产化化迫切度甚于迫切度甚于晶圆晶圆，半导体半导体上游上游设备设备迎迎来来机遇机遇 核心观点核心观点： 硅晶圆硅晶圆自主可控自主可控迫在眉睫迫在眉睫，设备设备国产化方能根本性解决问题国产。

2、 2020 年深度行业分析研究报告 1. .3 2. .4 2.1. . 4 2.2. + . 5 2.3. .。

3、 2020 年深度行业分析研究报告 内容目录 市场空间：先进制程比重不断提升5 晶圆代工市场保持增长，先进制程占比在提升5 半导体硅含量持续提升，12 寸硅晶圆保持快速增长9 摩尔定律：先进制程成为晶圆制造的分水岭11 摩尔定律没有失效，但资本壁垒迅速提升11 晶圆制造行业技术复杂度不断提升16 护城河加深，行业高壁垒、高集中、少进入者18 半导体需求三驾马车共振，国产替代迎来机遇22 数据。

4、 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：推荐推荐（上调上调） 报告日期：报告日期：2020 年年 10 月月 21 日日 分析师：吴轩 S01 wu_ 联系人（研究助理） ：孙志轩 S18 电话： 邮箱： 行业表现行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告相关报告 。

5、其响应速度方面的原因，而在110nm 以下技术节点中很少应用。
钛靶主要是阻挡层，运用说明高纯钛靶主要用在8英寸晶圆片130nm和180nm技术节点上;镍铂合金和钴靶主要是接触层，而运用说明可与芯片表面的硅层生成一层薄膜，起到接触层作用;钨钛合金主要是接触层，其主要运用说明是钨钛合金，由于其电子迁移率低等优点，可作为接触层材料用于芯片的门电路中。
钨靶主要运用说明是主要用于半导体芯片存储器领域。
铜靶、钽靶的运用备注是铜靶和但靶通常配合起来使用。
晶图的制造技术向着更小的制程发展，铜导线工艺的应用量在增大，因此铜和但靶的需求有望持续增长。
铝靶、钛靶的运用备注是铝靶和钛靶通常配合使用。
目前在汽车电子芯片等需要110nm以上技术节点来保证其稳定性和抗干扰性的领域，仍需大量使用铝、钛靶材。
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数据来源【公司研究】江丰电子-溅射靶材龙头横向纵向延伸完成产业链布局-210405(22页).pdf。

6、行业投资策略行业投资策略 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 60 目目 录录 1、 集成电路景气回暖，集成化趋势持续推进 . 6 1.1、 集。

7、晶盛机电300316 证券研究报告公司研究电源设备 1 20 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 长晶技术集大成者，长晶技术集大成者，21 年迎戴维斯双击年迎戴维斯双击 买入维持 。

8、p2服务优势pp受益于区域优势，公司服务响应速度和服务质量突出。
与国际竞争对手相比，公司能够为国内客户提供更贴身更周到更及时的服务。
由于下游客户对设备的交期响应速度和服务要求较高，所以设备行业有一定的区域性特征，就近配套企业有一定优势。
在产。

9、p4到了 20132014 年，随着芯片工艺技术的提升，LED 芯片的发光发光效率从 130lmw 提升至180lmw200lmw 左右，中小功率芯片在照明领域得以运用，芯片尺寸又回到 1515mil，也就是200300mil 平方，也延续。

10、成熟制程增长的驱动因素二：机器视觉需求升级，驱动CIS 芯片提升pp机器视觉需求升级，驱动CIS传感芯片市场需求提升。
根据Yole数据统计显示， 19Q4 全球 CIS 营收创历史新高，达到 57.46 亿美元，主要由于销量的增长及ASP。

11、4数据业务：公司通过多年积累，拥有优势指标量百万余条，数据量 2 亿 1 千万个，数据终端涵盖黑色金属有色金属能源化工建材农产品等大宗商品，内容涉及国内外存储量产量销量运量库存消费价格进出口物流产业调研及国内外宏观经济数据等。
终端数据来源。

12、固晶机市场集中度较高，2018 年 CR2 近 6据 Yole Development 统计，2018年全球固晶机市场，ASMPT 和 Besi 市占率分别达到 31和 28，排名前二，而新益昌市场占有率为 6，在全球固晶设备市场排名。

13、背后的原因我们认为：1下游客户属性的集中。
以国内为例，随着补贴退坡，国内光伏装机 20 强中，国企的占比自 2016 年以来逐年提升，国企和海外大型能源集团对于组件公司的品质和口碑要求更高;2龙头组件厂供给能力增强。
早期光伏装机爆发性增长。

14、资料来源：各公司公告，国元证券研究所pp注：取自 2019 年销量确认收入的台数数据，未区分半导体级与光伏级单晶炉pp根据我们测算，晶盛在2021 至2023 年有望获得约336 亿元光伏设备订单。
当前公司几乎覆盖了所有公开外购晶体生长设。

15、根据我们测算，晶盛在2021 至2023 年有望获得约336 亿元光伏设备订单。
当前公司几乎覆盖了所有公开外购晶体生长设备的光伏硅片企业，我们按照公司单晶炉在其潜在客户中市场占有率 80至 90，加工设备潜在客户市场占有率 30进行测算，。

16、战略规划：8 英寸产线成熟技术延伸转移至 12 英寸华虹半导体立足于现有的8 英寸成熟产线，将成熟制程技术平台延伸转移至12 英寸产线。
华虹半导体积极扩张12 英寸产线，2018 年1 月，在无锡市政府国家集成电路产业基金华虹半导体三方共同。

17、1 智能手机像素要求为2100M，注重像素尺寸与像素数量。
5G时代手机用户对1智能手机的拍摄功能有很高的需求，智能手机的拍摄功能，包括分辨率清晰度美观度和全场景适应能力，已成为智能手机的核心亮点，因此对主摄CIS的超高像素的要求非常高。
但由。

18、内容偏好：喜剧动画动作类型下沉明显2018年最受欢迎的类型前三为动作喜剧及剧情，与2014年相比喜剧动画动作下沉明显;科幻剧情更受一二线城市欢迎，而爱情在四五线更有市场;一些较为小众的类型如纪录片，2018年在一线城市受到更多关注。
消费趋势。

19、根据大直径区熔硅单晶的研究与制备，单晶硅生长炉分为：直拉法磁控直拉法区熔法三种工艺方案，其中直拉法是光伏硅片的主流工艺。
直拉法CZ是单晶硅棒的主流工艺。
直拉法是在坩埚中将多晶料熔化，然后利用装有籽晶的提拉装置向上提拉生长单晶硅的方法。
其主要。

20、 1 证券研究报告 2022 年 1 月 21 日 行业行业研究研究 旭日东升，振芯铸魂旭日东升，振芯铸魂 电子行业 2022 年投资策略 电子行业电子行业 旭日东升，振芯铸魂：旭日东升，振芯铸魂：G2G2 时代下的国产替代和智能创新。
时代。

21、1 53请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2022 年年 4 月月 6 日日证券研究报告证券研究报告公司研究公司研究其他专用机械其他专用机械专用设备专用设备机械设备机械设备如何认识晶盛机电如何认识晶盛机电对公司周期性的重新审视对公司。