1、 TablTable_StockInfoe_StockInfo 2020 年年 04 月月 07 日日 证券研究报告证券研究报告公司公司深度报告深度报告 买入买入 （首次）（首次） 当前价： 22.72 元 鹏辉能源（鹏辉能源（300438） 电子电子 目标价： 37.50 元（6 个月） 锂电池新贵，动力消费储能多点开花锂电池新贵，动力消费储能多点开花 投资要点投资要点 西南证券研究。

2、 1 证券研究报告证券研究报告 公司研究/首次覆盖 2020年03月20日 电力设备与新能源电力设备与新能源/新能源新能源 当前价格(元)： 26.38 合理价格区间(元)： 33.6036.40 黄斌黄斌 执业证书编号：S0570517060002 研究员 边文姣边文姣 执业证书编号：S0570518110004 研究员 资料来源：Wind 蓄势。

3、1 后补贴时代，看LFP电池发展趋势 锂电池系列专题 2020年6月 中泰证券 电力设备新能源 分析师：苏 晨，S0740519050003， 分析师：邹玲玲，S0740517040001， 证券研究报告 引言：从宁德时代推出CTP电池方案，比亚迪推“刀片电池”（LFP），特斯拉采用CATL的LFP电池，引起大家广泛讨论：1） 成本压力下，Tesla选用LFP电池，是否会引领行业内车企转向LFP。

4、敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 新能源与汽车新能源与汽车 行业研究 行业观点：行业观点： 新能源车是确定性极强的高成长赛道，新能源车是确定性极强的高成长赛道，未来未来十年十年近万亿近万亿成长成长空间空间 新能源汽车在环保减排和智能化自动驾驶进程中的绝对优势使其迅速发展成 为必然趋势。
我国经过七年示范推广、爆发增长、。

5、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 全球新能源车加速渗透 锂电池高景气持续 -新能源锂电池系列报告之年度策略 行业行业评级：评级：增增 持持 报告日期： 2020-12-10 Table_Chart 行业指数与沪深行业指数与沪深 300 走势比较走势比较 Table_Author 分析师：陈晓分析师：陈晓 Table_Report。

6、p不断发力高光效领域，摆脱单一客户依赖。
公司近两年积极进行了 LED芯片业务的产品结构和客户结构优化，调整效果显著。
产品结构方面，公司从低端通用照明向大尺寸倒装高压产品，以及高光效背光等高端产品应用领域发力，不断收缩低毛利的低端照明产品的比。

7、VC供应短缺成为制约电解液产量的瓶颈因素：ppVC碳酸亚乙烯酯是常用的电解液添加剂约占磷酸铁锂电解液质量的2目前VC供货紧张，价格持续上涨，据高工锂电数据，目前VC市场价格已经上涨至20万元吨，较2020年均价15万元同比增长3360。

8、4.2盈利能力相对较优pp毛利率水平优于同行平均水平。
2019年公司毛利为14.15亿元，同比增长33.9随着负极材料行业的技术成熟和竞争加剧，20172019年行业平均毛利率在逐步下行。
20172019年，公司销售毛利率分别为36.。

9、磷酸铁锂新晋玩家钛白粉企业pp钛白粉企业切入磷酸铁锂行业。
中核钛白于 2021 年2 月发布公告称将投资总共120 亿用于建设 50 万吨磷酸铁锂项目，同时于 2021 年 5 月公告了与之匹配的 50 万吨磷酸铁产能的建设规划。
除去中核。

10、自动化生产线数字化管理：公司拥有高度自动化的生产线，配备自动分析监视设备，实时监控所有关键参数，同时 执行SPC CPK分析和报警。
此外，全工序集成MES和ERP系统，支持信息追溯，为品质管理提供准确的基础数据。
设备领先：最早引进日韩领先的。

11、钠资源储量丰富，成本有望继续下降钠资源储量丰富。
钠资源储量丰富，地壳丰度可达2.74，价格低廉且提炼简单。
而锂储量仅 0.0065，主要分布于澳大利亚南美地区。
钠离子电池对保障我国资源供给具有重要战略意义。
我国仅拥有世界锂资源储量的5.93。

12、按照新能源车远期渗透率测算，并假设单车带电量逐年稳步提升，则到202320242025 年动力电池有效产能需求分别达 5117051148GWh，目前现有头部动 力 电 池 企 业 有 效 产 能 约 300GWh， 对 应 2023202。

13、碳排放约束和高额补贴促欧洲新能源汽车快速渗透。
一方面，欧洲大力推动碳排放目标，出台了全球最严的碳排放标准，多国已出台禁售燃油车时间表规划，促使车企向电动化转型。
2021 年 7 月，欧洲碳排新政再度加码，要求到 2030 年将相比于当前 9。

14、设备行业产能紧缺，供给端情况成为公司关注重点。
自 2020 年第四季度以来，国内外动力电池企业纷纷启动扩产计划。
进入2021 年，动力电池产业扩产提速，新建产能规模和投资规模均超过往。
据高工锂电数据统计，仅在 2021 上半年，国内动力电池。

15、消费电子通讯工业以及汽车是电池管理芯片主要的终端应用领域。
在消费电子领域，电池管理芯片的终端应用主要包括智能可穿戴设备AIoT 设备以及便携式消费电子产品等。
以智能可穿戴设备为例，随着产品功能及智能化属性不断提升，智能可穿戴设备的需求不断增。

16、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 锂锂电池回收电池回收：加速构建产业链循环一体化加速构建产业链循环一体化 新能源汽车动力电池回收专题2022.3.23 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 袁健聪袁健聪 首席新能源汽车。

17、2022 年深度行业分析研究报告 目目录录3.3.封封装装工工艺艺改改进进：46804680大大圆圆柱柱落落地地，CTPCTCCTPCTC体体系系升升级级2.2.材材料料体体系系升升级级：正正极极为为核核心心，超超高高镍镍与与锰锰铁铁锂锂为。

18、 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。
锂电池锂电池行业行业 推荐维持 势在必行，势在必行，蓝海机遇蓝海机遇 风险评级：中风险 动力电池回收专题报告 2022 年 3 月 31 日。

19、 川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 116 锂电池隔膜：锂电池关键内层组件锂电池隔膜：锂电池关键内层组件 锂电池作由正极负极隔膜电解液四个主要部分构成。
隔膜是一种具有微孔结构的薄膜，。

20、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告 金工金工 锂电池需求高增锂电池需求高增长长，行业持续高景气，行业持续高景气 华泰研究华泰研究 研究员 申建国申建国 SAC No. S057052202000。

21、 1 敬请参阅最后一页特别声明 本报告的主要看点：本报告的主要看点： 1. 对锂电池涂覆材料行业格局进行了分析，并对有机涂覆材料行业以及无机涂覆材料行业未来发展做出研判。
2. 从物料成本生产成本两个维度对勃姆石氧化铝 PVDF 芳 纶 P。

22、锂电池电解液溶剂行业专题报告锂电池电解液溶剂行业专题报告 西南证券研究发展中心西南证券研究发展中心 2019年年4月月 1 锂离子电池工作原理图 锂离子电池组成部分 锂离子电池的优缺点 1 锂离子电池简介 锂离子电池是一种二次电池锂离子电池。

23、锂电池行业年度报告20202021年1月30日BatteryBits.org本报告由能源学人Energist整理翻译BatteryBits在这份报告中，我们总结了2020年全球电池业最重要的进展。
该报告旨在提供有关电池研究，产业，才和政策的。

24、 2018行业研究报告 1 2018 年锂电池行业研究报告 2018行业研究报告 2 一行业概况一行业概况和特点和特点 近年来近年来，随着新能源汽车行业的快速发展随着新能源汽车行业的快速发展，动力电池行业处于高速发展状态动力电池行业处于高速。

25、动力锂电池行业研究及展望201812.282动力锂电池行业研究及展望动力锂电池行业研究及展望联合资信联合资信 工商二部工商二部一行业概况随着下游新能源汽车行业的高速发展随着下游新能源汽车行业的高速发展，动力锂电池装机量大幅增长动力锂电池装机。

26、2021 年我国动力锂电池行业信用风险展望 联合资信 工商三部 报告概要报告概要 动力锂电池是电动汽车的重要部件， 随着新能源汽车产业的发展， 近年来我国动力锂电池装机电量逐年增长，但增速有所放缓；因新冠肺炎疫情扰动，2020 年上半年我国。

27、02 锂电池行业概况 1 锂电池四大关键材料 2 全球国内锂电池需求分析 3 全球国内锂电池供应分析 4 全球锂电池产业链全景图 5 CONTENTS 目录 01 锂电池工作原理及结构 03 02 锂离子申池是一种常用的二次申池，其巟作原理。

28、智慧能源解决方案 EFOY燃料电池和智能锂电池efoy03产品目录41462 2 85EFOY 燃料电池供电方案 更多信息尽在 efoy领先技术EFOY Pro 智能供电系统应用案例 配件 智能化EFOY 消费级燃料电池20EFOY 桶装燃。

29、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告 联赢激光股份联赢激光股份 688518 CH 锂电池激光焊接解决方案领先提供商锂电池激光焊接解决方案领先提供商 华泰研究华泰研究 首次覆盖首次覆盖 投资评级投。

30、2025 年深度行业分析研究报告 2 内容目录内容目录 一市场概述：电池安全日益受到重视，催生锂电涂覆高成长赛道一市场概述：电池安全日益受到重视，催生锂电涂覆高成长赛道 .6 6 1.1 涂覆材料小而弥坚，护航电池大有可为 .6 1.2 电。

31、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 电力设备 如何看待锂电池的竞争模式，探究格局发展 报告摘要报告摘要 汽车智能化奠定高能量密度为电池终局方向汽车智能化奠定高能量密度为电池终局方向。
汽车智能化是汽车智能化是趋势，也就。

32、 恩捷股份恩捷股份002812 首发报告首发报告 买入买入 2022 年 5 月 12 日 第一上海证券有限公司第一上海证券有限公司 表：盈利摘要表：盈利摘要 股价表现股价表现 资料来源: 公司资料, 第一上海预测 资料来源: 彭博 截止1。

33、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 首次覆盖报告 2022 年 05 月 16 日 德新交运德新交运603032.SH 致宏精密加持，驶入锂电池黄金大赛道致宏精密加持，驶入锂电池黄金大赛道 致宏精密：国内领先的。

34、未来十年，全球锂电池市场预计将增长5到10倍美国的工业基础必须对市场需求的巨大增长做出反应，否则亚洲和欧洲资源充足支持充足的竞争对手可能会从中受益。
联邦先进电池联盟FCAB由能源部国防部商务部和国务院领导，包括政府的许多组织。

35、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 TableTitle 评级评级：买入买入首次覆盖首次覆盖 市场价格：市场价格：41.8341.83 分析师：分析师：张帆张帆 执业证书编号：执业证书编号：S074052107。

36、 布局锂电池回收,布局锂电池回收,突破盈利能力边界突破盈利能力边界 超频三300647首次覆盖报告 TableReportTime2022 年 08 月 19 日 武浩 电力设备与新能源行业首席分析师 张鹏 电力设备与新能源行业分析师 S1。

37、 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后请务必阅读正文之后第第 35 页起的免责条款和声明页起的免责条款和声明 轻型动力锂电池龙头,储能业务高速成长轻型动力锂电池龙头,储能业务高速成长 博力威688345.SH投资价值分析报告2022。