1、证券研究报告行业研究休闲服务 潮玩行业专题之泡泡玛特 1 / 32 东吴证券研究所东吴证券研究所 盲盒方寸世界里，盲盒方寸世界里，Z 世潮玩藏乾坤世潮玩藏乾坤 增持（维持） 投资要点投资要点 全产业链覆盖的潮玩龙头全产业链覆盖的潮玩龙头。
泡泡玛特成立于 2010 年，年轻化管理团队 敏感捕捉潮流趋势，2016 年引入 Molly 等知名 IP 潮玩盲盒大受追捧， 成功转型潮流玩。

2、2019年深度行业分析研究报告, 盲盒(Blind box)指一个纸盒子里面装着不同样式的 玩偶手办。
一般盲盒都会成系列售卖，系列会有12 个左右的款式，只有打开包装才会知道自己抽到了 什么。
盲盒的单价一般为 39-69 元， 一系列价格从 700- 1000元不等。
通常每个系列会推出普通款和隐藏款，有时还会推 出节日、城市、主题特定的限定款。
盲盒的售卖地点分为线上和线下。
线下通常是。

3、证券研究报告行业研究传媒 以泡泡玛特为例看“潮玩”经济 1 / 18 东吴证券研究所东吴证券研究所 玩具玩具不止不止“盲盒盲盒” ，” ，IP 变现新潮流变现新潮流 增持（维持） 投资要点投资要点 从互联网平台发展看“潮玩从互联网平台发展看“潮玩 IP 经济”经济”从头部互联网平台发展来看， 供给端优质资源是其长久发展的基石， 如淘宝天猫的发展得益于丰富的 商户资源带动用户聚集。

4、关注公众号“三个皮匠”获取最新行业资讯 2019年深度行业分析研究报告 更多行业研究投资报告下载请搜索 目录 1.潮流玩具如何掏空“超龄儿童”钱包6 1.1什么是潮流玩具？6 1.2玩家级潮玩具有高收藏价值，大众潮玩受众广泛9 2.盲盒风靡靠什么？精准把握消费者心理需求，强社交属性提高粘性12 2.1抽盲盒一时爽：高颜值、隐藏款吸引初次消费12 2.2一直抽一直爽：收藏欲及社交属性提升消费粘性1。

5、 ）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 文娱用品行业深度研究报告 推荐推荐（维持维持） “盲盒”热度爆发，赋予文创行业发展新动力“盲盒”热度爆发，赋予文创行业发展新动力 潮流玩具填补“超龄儿童”玩具市场空缺潮流玩具填补“超龄儿童”玩具市场空缺。
潮流玩具，是融入了艺术、设计、 潮流、绘画、雕塑等多元素理念的成人类型玩具。
它。

6、2020线上植物肉消费人群洞察报告 2020 CBNData. All rights reserved. 2020线上植物肉 消费人群洞察报告 2020植物肉消费者 2020线上植物肉消费人群洞察报告 Part3：植物肉市场展望 Part1：植物肉发展背景与现状 Part2：植物肉消费者洞察 年轻尝鲜党 健康生活族 精英品质家 目录 Content 1 2 3 2020线上植物肉消费人群洞察报告 。

7、 - 1 - 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金商业贸易产业指数 3281 沪深 300 指数 4698 上证指数 3345 深证成指 13164 中小板综指 12170 相关报告相关报告 1.超市百强发布，永辉进入前三，盒马增 长最快-超市百强发布，永辉. ，2020.7.6 2.京东在港上市，成为香港年内最大 IPO- 京东在港上市，成为香。

8、 证券研究报告 | 行业深度 2020 年 06月 29日 传媒传媒 从从 Funko、Sanrio 看美日潮玩行业发展看美日潮玩行业发展潮玩盲盒潮玩盲盒系列报告系列报告二二 扭蛋玩法在日本历经扭蛋玩法在日本历经 60 年经久不衰，巨头布局与产品创新引发多轮热潮。
年经久不衰，巨头布局与产品创新引发多轮热潮。
日本扭蛋行业 2019 年市场规模为 365 亿日元，2016-2019 年 CAGR。

9、全民消费背后蕴藏的人群选择 Confidential and Protected by Copyright Laws 本产品保密并受到版权法保护 联合发布 七大人群消费趋势解读 2019/6/162数据驱动精益成长 分析定义及说明 千帆说明 千帆分析全国网民，分析超过99.9%的APP活跃行为。
千帆行业划分细致，APP收录量高，分析45领域、300+行业、全网TOP4万多款APP。
千帆是数字化。

10、工具”型健身App蜂拥而至，竞争白热化。
运动健身行业趋势预测运动健身行业势头不减，前景可观：运动健身智能化、便利化、科学化成为发展新态势智能健身房：通过健身房SaaS系统、健身课程标准化、健康云数据、运动消费精准营销结合的方式提供智慧型健身管理和客户健康管理。
共享健身仓：“共享经济”热潮不减，共享健身仓定位碎片化健身需求的普通人群，使健身运动更加普及、方便快捷。
社区健身会所：生活水平的提高、健康观念的普及，社区业主们越来越关注自身的生存状态和健康状况，社区是否拥有健身会所，将成为衡量社区品质高低的重要指标。
大健康打包：“健康”层面关注度提高，与新生的医疗健康服务商合作，提供科学且服务良好的整体健康服务，定制个性化健身计划，向“授课+顾问” 形式转变。

11、0 厘米以上；BJD 娃娃是采用球关节链接，以可活动肢体为特点的人偶，尺寸多处于 10-20 厘米之间；而盲盒则为随机抽取模式的玩偶，玩偶尺寸不超过 9.5 厘米，在三种类型中价格最低。

12、90后人群消费白皮书 京东家电x京东大数据研究院 2020年9月 数据说明 1 2020年，90后人群超过3亿，第一批90后已经三十而立，他们将陆续成为各个领域的主力人群。
90后热爱消费，同时因在社会和家庭中承担了更多的角色，消费能力不容小觑，可以说他们成为了目前 的消费支柱，不管是为自己买单，还是为父母妻儿买单，现在及未来对家电的消费需求只增不减，抓住这批 年轻用户是极为关键的。
因此京东家电。

13、自己开店、做微商、投资理财是妈妈们最愿意做的副业。
2018年-2020年的妈妈们的年龄构成来看，90后相对平稳，95后由2018年的12.2%上升至2020年的19.7%。
63.1%全职妈妈考虑兼职或副业。
图2 育儿妈妈的精神转需求分析精神消费需求被低估。
82.4%的妈妈在育儿过程中感觉很焦虑，但五成以上用户觉得目前带好宝宝更重要。
从年龄分布来看，95后妈妈相对其他年龄段妈妈更迷茫，处于焦虑状态，但不知道做什么。
总体来看，妈妈们焦虑迷茫状态比较普遍，关爱妈妈们的心理和情绪需求应当受到重视。
图3 男性参与育儿的情况分析育儿应当重视陪伴。
年轻家庭的教育观已开始悄然转变，新生代宝爸宝妈愈加重视陪伴和亲子互动，2020年受到疫情影响，父母在家的时间有所增加，使得育儿参与度进一步提升。
49.9%父母认为疫情期间陪伴孩子时间增多亲子关系更亲密了，61%陪娃玩，42%陪娃学，35%为娃忙。
男性也更加重视备孕期间的陪伴。
从备孕阶段开始男性也更多的参与，二胎人群男性参与备孕的比例更高(75.8%)，男性主要通过戒烟酒、健康饮食等方式调理身体，其中有3成男性也会提前服用营养品。
家庭成员共同参与将是母婴产品未来的设计方向。
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数据来源：宝宝树：2021母婴行业趋势十大关键词(26页)。

14、受更优质的服务。
2021年中国私域流量人群画像有以下几个标签：活跃分享家图1 中国私域流量人群画像行为特性1活跃分享家人群占比10%，是一群高收入的中青年人士，在一线和新一线城市生活。
典型人群举例：美妆博主，健身达人等。
人群行为特征为多处触点，高复购爱分享等。
人均私域触点数量为3.3个，触点类型为品牌官方直播，品牌群，微博群，企业微信等。
复购人群占比94%，复购的原因以支付方便，获得新品，专属产品，多人分享为主。
愿意分享私域获得的信息，占比87%。
深粉种草党图2 中国私域流量人群画像行为特性2深粉种草党以年轻人为主，女性占比52%，人群占比22%。
此人群行为特征为迷私域，深度使用者占比45%，喜欢颜值高的产品，明星推荐和影视综艺合作款。
每月私域的购买次数为2.2次，是所有人群的1.2倍，品牌直播，kol直播，微博群是他们影响购买的媒介。
同时他们易冲动购买，冲动购买占比38%。
精明消费者图3 中国私域流量人群画像行为特性3精明消费者以自由职业为主，人群占比29%，他们的标签是性价比，挑产品，主捡漏。
关注私域的高性价比活动，占比45%，有计划性的购物占比73%，在私域购买，看中价格优惠的占比75%。
他们购买考虑的主要因素为价格实惠，产品有保证，产品效果好等。
谨慎购物多方比较占比45%，看中产品优惠。
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数据来源：TMI&B。

15、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020.12.11 盲盒加速潮玩出圈，盲盒加速潮玩出圈，IP 变现打开新空间变现打开新空间 Z 世代系列报告之四世代系列报告之四 证书编号 本报告导读：本报告导读： 随着随着 Z 世代用户逐步成为重要的消费群体，潮玩市场有望保持远高于海外平均的增世代用户逐步成为重要的消费群体，潮玩市场有望保持远高于海外平均的增。

16、民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告证券研究报告 2020年12月16日 风险提示：对核心IP的依赖风险；行业未 来竞争加剧；新品研发效果不及预期 传媒行业/专题报告 推荐 维持评级 认识泡泡玛特：小盲盒的大生意认识泡泡玛特：小盲盒的大生意 新经济系列研究报告系列（一）新经济系列研究报告系列（一） 民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 请务。

17、攻略先行：多渠道了解和对比信息母婴APP是妈妈收集母婴商品信息的主要渠道母婴APP既有专业资讯内容，也有海量妈妈们的真实分享内容，是妈妈们了解和收集母婴品牌产品信息的最主要渠道，其次是社交平台电商平台及妈妈社群。
拒绝套路：信赖真实性高的推荐。

18、中国家庭的信息消费主要体现在智能家庭产品的渗透率持续提升，已从2016年的0.1提升至6左右。
本次调研的智慧家庭产品主要覆盖智能家电影音娱乐智能家居智能安防类。
消费现状：智能家电影音娱乐产品购买率高，七成消费者购买智能电视随着人们对智慧生活。

19、彩妆消费人群及潜在消费人群行为洞察报告彩妆潜在消费人群02线下是彩妆潜在消费人群首要的消费场所手残党，化了还不如不化感觉化妆会伤害皮肤是阻碍潜在彩妆消费人群化妆最主要的两个原因彩妆实际消费人群01线上是彩妆实际消费人群的主要阵地天猫淘宝是彩。

20、汽车潜在消费人群画像2018年中国4S店访客数据分析报告极光大数据2018年7月 JIGUANG Confidential. All Rights Reserved. 上篇2关键发现汽车4S店访客男女比例均衡，35岁以下访客超8成广东省浙江。

21、崛起的数字化职场经济下，职场人群的发现与解密Confidential and Protected by Copyright Laws本产品保密并受到版权法保护中国职场人群用户画像专题分析2018X脉脉 易观 联合发布20188222数据驱动。

22、在全球范围内，女性控制着31.5万亿美元的消费支出，仅在美国就有10万亿美元。
此外，全球近90的消费品采购是由妇女通过购买力和影响力共同推动的。
作为照顾者首席家庭事务官以及大家庭和朋友的支持者，妇女对购买决定也具有显著的乘数效应。

23、2412深度解码YZ世代 洞察消费新趋势2021新消费人群报告22022412目录CONTENTSYZ世代消费差异分析 30102细分行业YZ世代消费特征 2403洞见：消费差异化技术赋能与潮流影响 833202241。