1、 证券研究报告 公司深度 2020 年 07 月 02 日 顺丰控股顺丰控股002352.SZ 直营优势直营优势难撼动难撼动,新新业务业务未来可期未来可期 直营模式航空资源和密集网络构筑竞争力直营模式航空资源和密集网络构筑竞争力.公司 59。

2、 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告证券研究报告 交通运输交通运输 物流物流 时效件稳健增长,经济件及新业务成为业绩亮点时效件稳健增长,经济件及新业务成为业绩亮点 2020 年年 04 月月 20。

3、 证券证券研究报告研究报告 公司公司深度报告深度报告 交通运输交通运输 物流物流 强烈推荐强烈推荐A维持维持 顺丰控股顺丰控股 002352.SZ 目标估值:54 元 当前股价:45.35 元 2020年年02月月06日日 逆向而行,方显快。

4、 1210 号 未经许可,禁止转载未经许可,禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 交通运输行业深度研究报告 推荐推荐维持维持 假如顺丰航空独立核算假如顺丰航空独立核算上:从参与者角上:从参与者角 色看我国航空货运市场色看我国。

5、 敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告 公司公司深度报告深度报告 交通运输交通运输 物流物流 强烈推荐强烈推荐A维持维持 顺丰控股顺丰控股 002352.SZ 目标估值:84 元 当前股价:64.98 元 2020年年08月月1。

6、 135 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 深 度 报 告 顺丰控股顺丰控股002352 报告日期:2020 年 8 月 16 日 时效时效业务壁垒高筑,业务壁垒高筑,新拓业务空间广阔新拓业务空间广阔 顺丰控股深度报告 。

7、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读. 1 证券研究报告证券研究报告 公司研究深度研究 2020年08月31日 交通运输交通运输物流物流 当前价格元: 87.58 目标价格元: 102.47 沈晓峰沈晓峰 SAC N。

8、顺丰控股成立于1993年,从快递业务起家,逐步发展成为包含快递快运冷运国际货运以及供应链服务等多种业务的综合物流服务提供商.公司通过构建全国性直营快递网络,深耕时效快递领域,目前已经发展成为国内时效快递第一品牌.拥有高壁垒时效快递的综合物流。

9、顺应百货公司递送需求,UPS 从同城信使业务转型为百货零售快递业务. 二十世纪初,美国私人信使与递送服务的需求非常大.1907 年,UPS 成立于 西雅图,当时公司的名称是美国信使公司American Messenger Company。

10、三网体系持续强化,时效壁垒无可撼动pp完善的物流网络构筑了顺丰的壁垒.顺丰不断夯实和升级其独特的稀缺的天网地网信息网三网合一的综合性物流服务网络,持续巩固和扩大在行业内的领先优势.公司长期通过购置飞机车辆自动化分拣设备等固定资产不断完善三。

11、耐克专门成立Nike Direct 部门,负责整合耐克旗下所有的DTC 业务.通过持续践行DTC战略和数字化转型,耐克拥有更全面更深入的消费者数据,结合Express Lane 快速供应链计划,大幅度缩短了商品生产供应时间,实现了商品爆款。

12、3.2 供给端依然稀缺:高频次运营模式派费直达末端机制pp顺丰深耕时效件产品,持续打造高频次运营模式和直营体系,造就了公司在高端件市场的垄断地位.pp时效件产品的供给壁垒:收转运派高频次运营模式派费直达分配机制,前者确保时效,后者确保服务。

13、顺丰的天空在哪里既往传统的快递物流企业在整个产业链条里处于下游的地位:被动接受订单,尤其经济件业务依赖于线上消费需求,从这个维度上看行业的关键驱动因素游离于可控之外.将社零中难以电商化的餐饮收入汽车类和石油及制品类零售额剔除,可电商化商品。

14、快递公司产能主要由分拣产能干线运力产能支线运力及网点分拣产能构成.由于 快递网络产能具有较高的弹性,快递公司具体分拣设备数量及性能分拨中心土地面积 干线及支线车辆数量及型号网点场地面积及对应分拣产能等数据较难拿到,所以无法精 准量化估算快。

15、公司的国际板块业务主要包括国际标快国际特惠海购丰运国际重货海外仓国际电商快递国际电商小包等产品.顺丰国际业务致力于为国内外制造企业贸易企业跨境电商以及消费者提供便捷可靠的国际快递国际电商国际货代国际仓储集货转运服务,根据客户需求量身定制包括。

16、文化用纸占近一半收入,谋求产品结构多元化.公司自 2012 年提出四三三发展战略,业务范围由单一项文化用纸进化为产业用纸生物质新材料及快消品三大类,以熨平浆价周期性波动对公司盈利能力的影响.目前公司营收主力仍为传统主业产业用纸,2020 年。

17、在行业高景气度持续下,国产机器人龙头埃斯顿通过自研并购掌握机器人核心运控伺服及机器视觉等技术,未来公司进一步加强本体和集成方面的技术革新,有望打造全产业链技术服务,成为中国的发那科.从需求角度来看,日本机器人订单可作为工业机器人行业先行性指。

18、2022 年深度行业分析研究报告 3 证券研究报告 目目 录录 1 阜博集团:全球领先的网络影视媒体专业 SaaS 服务商 . 6 1.1 技术先行,领跑全球数字版权保护市场 . 6 1.2收购转型版权保护变现,全球范围开拓大客建立强大护城。