1、 1 2020 年年 02 月月 19 日日 证券研究报告证券研究报告行业深度行业深度报告报告 银行银行行业行业 夯实基础，稳步扩张夯实基础，稳步扩张，行业整体依旧稳健，行业整体依旧稳健 20202020 年年度策略年年度策略报告报告 中性中性（维持维持） 市场数据（市场数据（2 2020020- -0 02 2- -1818） 行业指数涨幅行业指数涨幅 近一周 2.03% 近一月。

2、The CMAs Digital Markets Strategy July 2019 Crown copyright 2019 You may reuse this information (not including logos) free of charge in any format or medium, under the terms of the Open Government Li。

3、成熟期。
便利店在中国：一线城市人流密集商圈多，社区门店与CBD门店流水高；二三线区域性明显，地方品牌声量大。
市场变化：快消品类调整苏宁先后收购万达百货及家乐福，单纯线上化无法支持到店率和结构化调整。
困局：连锁便利店困局：商业地产去库存在便利店密集区域带动“到家模式”迫使到店需求下降，供应链体系受困。
II.转型及成果：咖啡新零售vs便利店咖啡：利润率高，连锁咖啡品牌市场教育力度大，便利店门店争相建立现磨咖啡商品柜台入口。
门店改造：日系便利店结构调整小，一线城市中系头部品牌改造成本高，菜场及用餐区成门店“新宠”。
城市化进程优先催生了两类城市里的共同需求活鲜与生鲜 ，而其刚需属性、高频次和高毛利，是社区零售商店的必要争夺市场；便利店前置仓配置需求高，区域化程度差异小。
III.案例研究1.苏宁小店：苏宁内部各产业链接入口，场景零售战略核心产品，社区OMO服务平台，开店速度超预期，苏宁菜场拉动消费频次，苏小团与前置仓带动生鲜供应链效率。
2.便利蜂：资本和技术驱动，决策由数据和算法确定，主张数据驱动门店更新迭代，业态辅助提升运营效率。
3.7-ELEVEn：国内市场供应链能力成熟、理性扩张门店、自有品牌Seven Premium毛利高。
4.红旗连锁：首家中系上市企业 ，95%门店集中在成都，毛利率超过30%，位居行业头部区间。

4、 请务必阅读正文后的重要声明部分 TablTable_StockInfoe_StockInfo 2020 年年 10 月月 22 日日 证券研究报告证券研究报告公司深度报告公司深度报告 买入买入 （首次）（首次） 当前价： 220.71 元 通策医疗（通策医疗（600763） 医药生物医药生物 目标价： 288.65 元（6 个月） 扩张模式成熟复制扩张模式成熟复制性高性高，省内市场下沉可期。

5、中国医用敷料行业市场集中度逐步提升，同时，医疗招标制度的改革和行业监管的加强也将帮助推进市场集中度不断上升的进程。
中国人口结构的变化、医疗体系的完善和收入水平的提高为医用敷料行业的市场提供了上涨空间。
2014 年至2018 年，中国医用敷料行业市场规模从55.2 亿元人民币增长至136.2 亿元人民币，年复合增速为25.3%。
据预测，中国医用敷料行业市场规模在2019 年至2023 年间将维持11。

6、 物联网系列报告一 2 请务必阅读末页声明。
目 录 一、Wi-Fi 6 实现创新和优化 . 4 1.1 。

7、公司深度研究 | 青鸟消防 1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 市场扩张+集中度提升，消防报警龙头振翅高飞 青鸟消防（002960.SZ）深度报告 公司深度研究公司深度研究 | 青鸟消防青鸟消防 公司评级 买入 股票代码 002960 前次评级 评级变动 首次 当前价格 41.76 近一年股价走势近一年股价走势 分析师分析师 。

8、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 全面进军海外市场，产业版图再扩张 投资评级：买入（首次）投资评级：买入（首次） 报告日期： 2020-12-10 Table_BaseData 收盘价（元） 351.53 近 12 个月最高/最低（元） 406.01/173.57 总股本（百万股） 1,216 流通股本（百万股） 499 流通股比例（%） 4。

9、体将使您能够通过向更多合适的人出售来加快收入增长;尽快开始以数据为驱动力的数字度假活动-人们可以更早地在线上购物，而预算却更少。
二、受影响最严重的类别艺术，娱乐和业余爱好零售商达到44%；百货商店和购物中心达到39%；服装，服饰和配件零售商达到32%；健康和美丽供应零售商达到26%；电子和电池手机零售商.达到19%。
三、消费者零售客流量进入假期实体零售商预计今年假期期间的步伐将增长20%；根据消费者在数字和在线产品中的行为进行策略性更改；这个假期，品牌应投入更多资金以及诸如“网络星期一”，仅在线销售和订单履行之类的资源。
该升压仍将比2019年假日购物期间低25%；零售商应分配FEWER资金用于诸如季节性聘用销售伙伴，增加库存库存，延长黑色星期五的开放时间以及针对特定商店的广告等活动。
2020年假期在线消费者行为图1 在这个假期，消费者将如何与零售的不同子行业进行在线互动?报告总结：假期品牌营销策略建议品牌应利用客户数据管理和网站个性化解决方案以1：1的比例与在线购物者建立联;在假日季节，以1：1的水平与消费者建立联系的最佳品牌将获得最佳效果。
通过采用1：1营销方式来吸引更多客户转化和参与，从而获得竞争优势; 在尽可能多的数字接触点中实现个性化，甚至扩展到直邮等渠道。
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数据来源：Zeta：2020年假。

10、 请务必阅读最后页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后页股票评级说明和免责声明 1 1 社会服务社会服务 报告原因报告原因：策略策略研究研究 社会服务行业社会服务行业2021年投资年投资策略策略 维持评级维持评级 行业景气度持续回暖行业景气度持续回暖， 消费偏好变迁带动， 消费偏好变迁带动龙头企业加速扩张龙头企业加速扩张 看好看好 2020年年12月月18日日 行业行业研究研究/。

11、万 联 证 券 请阅读正文后的免责声明 证券研究报告证券研究报告 化工化工 产能快速扩张产能快速扩张，O OLEDLED 市场市场空间广阔空间广阔 买入买入首次 濮阳惠成濮阳惠成300481300481首次覆盖首次覆盖报告报告 日期：202。

12、p目前，虽然光伏可以平价上网，但全球主要地区光伏配套储能系统的度电成本LCOE仍高于煤电度电成本，要使得光伏发电配套储能具有相对于煤电的经济性，还需要光伏发电成本和储能成本的双降。
pp电化学储能系统的主要技术参数为功率单位：kW和容量单位：。

13、1汽车智能化增加对传感器的维修和替换需求，同时更大的维修难度要求维修技师具备更高的专业素养，维修技师对诊断工具的依赖度提高，持续实现汽修行业 knowhow积累的厂商将核心受益。
根据赛迪的报告2030 中国汽车电子发展前景分析，汽车电子化。

14、一级市场视角：龙头新兴享溢价，短期新兴估值受解禁制约从一级市场视角来看，IPO和再融资影响市场的主要途径在于估值定价。
从 IPO视角来看，一方面，注册制改革市场化定价的背景下，头部公司和新兴产业估值溢价空间有望打开，公司长期趋于分化;另一方。

15、差距：与美国对比，2019 年中国餐饮业零售额仅为美国的 85.45，人均餐饮消费仅为美国的19.72，餐饮业消费总额和人均消费额均落后于美国，提升空间广阔。
连锁化率一定程度上反映餐饮业发展的成熟度，2020 年中国美国餐饮业连锁化率分别为。

16、 1 敬请参阅最后一页特别声明 市场价格 人民币 ： 8.13 元 目标价格 人民币 ：10.10 元 市场数据市场数据 人民币人民币 总股本亿股 144.42 已上市流通 A股亿股 144.42 总市值亿元 1,174.15 年内股价最高。

17、2022年策略类游 市场洞察 分析移动游戏市场策略品类 表现与趋势 2022 Sensor Tower Inc. All Rights Reserved录4 策略类游戏总览：下载量与收表现 9 策略类游戏总览：热榜单 14 4X策略品类洞察。

18、2022 年深度行业分析研究报告 TablePagehead start 正文目录正文目录 1 老牌国企焕发新活力老牌国企焕发新活力 . 5 1.1 华润集团旗下 OTC 品牌药平台，非处方药行业龙头 . 5 1.2 聚焦 CHC 健康消费。

19、2022 年深度行业分析研究报告 正文目录正文目录 1 专注兽药二十载，稳坐动保龙头地位专注兽药二十载，稳坐动保龙头地位 . 5 1.1 股权集中稳定，集研产销于一体 . 5 1.2 兽用化药占比八成，中药原料药同时发力. 7 1.3 营收。