1、 请务必阅读正文之后的重要声明部分 Table_Industry 证券研究报告 /行业深度报告 2020 年 07 月 23 日 电气设备 海外新能源汽车政策深度解读 -全球电动车系列 Table_Main Table_Title 评级：增持（维持） 分析师 苏晨 执业证书编号： S0740519050003 Email： 分析师 邹玲玲 执业证书编号： S0740517040001 Ema。

2、 证券证券研究报告研究报告| 公司公司深度报告深度报告 工业工业 | 电力设备电力设备 强烈推荐强烈推荐-A（维持维持） 宏发股份宏发股份600885.SH 目标估值：45-47 元 当前股价：38.92 元 2020年年06月月21日日 海外电动车迎来丰收，经营效率将持续提升海外电动车迎来丰收，经营效率将持续提升 基础数据基础数据 上证综指 2968 总股本（万股） 74476 已上市。

3、 证券研究报告 | 公司深度 2020 年 02 月 10 日 宏发股份宏发股份（600885.SH） 电动车浪潮来袭，有望进入新一轮景气周期电动车浪潮来袭，有望进入新一轮景气周期 全球继电器龙头，具备高端制造“核心资产”潜质。
全球继电器龙头，具备高端制造“核心资产”潜质。
宏发专注继电器领域已 超 35 年，以质取胜以质取胜的经营方针是串联起公司一系列经营布局的成功之匙。
2018 年宏发继。

4、证券研究报告行业研究电力设备不新能源行业 证券分枂师 ：曾朵红 执业证书编号：S0600516080001 联系邮箱： 联系电话： 2020年1月8日 1 电劢车与题4之特斯拉：国产新周期，电劢化大未来 2 摘要：开疆拓土，长驱直入 汽车生态的变革者，电劢化的领导者：由马斯兊领导的特斯拉团队完全基亍宠户体验，带来汽车领域的三大发革 ：电劢化，智能化，商业模式发革。
0。

5、证券研究报告行业研究电力设备与新能源行业 证券分析师 ：曾朵红 执业证书编号：S0600516080001 联系邮箱： 联系电话： 2020年3月8日 1 欧洲电动化专题之二 政策和车型齐发力、欧洲电动车爆发 2 摘要：欧洲电动化再提速，持续超预期 19年欧洲电动车销量超预期，汽车大国英法德开始发力，1-2月再提速，预计20年销量110万左右，增100% ：2019年欧洲累。

6、 1 电动车政策预期加强，电动车政策预期加强， 国网国网提速提速基建基建及及 改革改革 新能源新能源汽车汽车：中国政策预期加强，新能源车布局时点已至中国政策预期加强，新能源车布局时点已至。
2 月 20 日，商务部表 示将会同相关部门研究稳定汽车消费政策措施，同时鼓励各地出台新能源汽车消费 等地方性政策。
我们认为，在拉动内需的紧迫性和必要性下，汽车市场作为重要一 环，将成为政策重点支持的方向。

7、 消费者眼中的电动汽车消费者眼中的电动汽车 BestEV 最优电动车最优电动车 2018 年度报告年度报告 能源与交通创新中心 Innovation Center for Energy and Transportation 2 致谢致谢 BestEV 最优电动车项目在能源基金会的支持 下于 2015 年底启动，并在之后工作中也获得了洛 克菲勒兄弟基金会支持，在此一并致谢。
感谢 BestEV。

8、报告。
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9、证券研究报告 是电动车，更是智能车 特斯拉系列报告（四）之详解自动驾驶系统 分析师：朱玥 （ S01 ） 研究助理：孙帅 报告发布日期：2020.09.03 2 报告结论 这是兴业证券新能源团队特斯拉系列报告的第四篇，此前三篇报告我们聚焦特斯拉产销预测、EPS测算及电池技术等。
本篇报告我们将重点讨论特 斯拉自动驾驶技术。
特斯拉凭借其Autopilot、FSD自动辅助驾驶功能，。

10、 1 电动工具电动工具配件龙头配件龙头加速成长加速成长， 电动车换电产业趋势再电动车换电产业趋势再 添新柴添新柴 电动工具配件隐形冠军电动工具配件隐形冠军加速成加速成长长，1200 亿市场静待拓展亿市场静待拓展 公司是世界钻夹头行业的龙头企业，拥有电动工具领域全球高端客户 群。
近年来公司拓展到电动工具电池包、开关、砂轮等领域，通过钻 夹头行业的优势地位为这些板块导流，不断扩大客户覆盖度。

11、 2020年深度行业分析研究报告 内容目录 前言：新能源汽车行业以产业研究为导向.7 关注热管理赛道大势所趋、拐点临近、空间可观.8 产业趋势：热管。

12、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
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各项声明请参见报告尾页。
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电动车换电电动车换电趋势确定趋势确定，换电设备率先受益换电设备率先受益 本周市场表现：本周市场表现：本周各细分行业涨多跌少，机械行业指数上涨 2.8%，同期沪 深 300 上涨 2.4%，机械行业同比跑赢大盘，在 28 个行业中排名第 本周我们 覆盖的机械子行业。

13、规划预计到2025年新能源汽车新车销售占比达到20%，2030年新能源汽车占总销量40%左右, 2035年新能源汽车占比超过50%。
以色列在全国交通行业碳排放量中对电动车规划预计到2030年禁售进口汽油、柴油乘用车。
而丹麦和爱尔兰在全国交通行业碳排放量中对电动车规划预计到2030年新能源汽车销售占比达到100%。
荷兰、印度、爱尔兰在全国交通行业碳排放量中对电动车规划预计到2030年禁售汽油、柴油车。
其中欧盟在全国交通行业碳排放量中对电动车规划中中预计到到2030年，EV+ PHEV车型占比达到35%。
德国在全国交通行业碳排放量中对电动车规划中预计到2030年禁售内燃机车，2030年在注册至少700万辆电动汽车。
英国在全国交通行业碳排放量中对电动车规划中预计到2030年禁售汽油、柴油车，2030年电动乘用车销量占比达到50-70%。
日本在全国交通行业碳排放量中对电动车规划中预计到2030年，电动车占比20-30%，2035年停 止销售纯内燃机驱动的传统汽车。
法国在全国交通行业碳排放量中对电动车规划中预计到2040年禁售汽油、柴油车，2040年新能源汽车销售占比100%。
葡萄牙、西班牙、哥斯达黎地区在全国交通行业碳排放量中对电动车规划中预计到2040年新能源汽车销售占比达到100%。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源碳达峰、碳中和目标。

14、2010年开始销量就不断上升，2010年电动两轮车销量达到了2896万辆，同比增速25%；2011年销售达到了3035万辆，同比增速10%。
到了2012年销量达到了3439万辆，同比增速达15%。
从2013年开始销售达到了3613万辆，但是到了2015年开始下降，到2017年销售情况下降到了2929万辆，2018-2020开始上升，2019年上升到了4304万辆，同比增速达到了25%。
而从渗透率来看，电动两轮车渗透率达7成，销量自2013年达到最高点3613万台后，开始出现调整，市场从增量市场转变为存量市场。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源雅迪控股-好产品、强渠道、低成本的行业龙头。

15、mNqPpPqOqRrNmNoMqNpQrM9PdN9PpNrRsQpPjMmNrQeRnPnN6MpPxPxNrMmNxNpOpQ 新国标、消费升级、高端品牌优质供给带来电新国标、消费升级、高端品牌优质供给带来电 动两轮车行业变化：动两轮车行业变化： 1）超标车存量替换带来两轮车复苏周期；）超标车存量替换带来两轮车复苏周期； 2）清退中小产能，集中度快速提升，龙头公司盈利有望修复；）清退中小产能。

16、p松下早期侧重消费电池，后期主攻动力电池，一直以圆柱型和方形电池为主。
松 下早期在日本消费电池领域取得过不俗的成绩，但随着 21 世纪初互联网的发展 和消费电池下游市场智能手机市场的需求饱和，且公司本身忽视软包的开发，松 下在消费电池领域逐。

17、p 全球碳排放趋严：基于气候变化大国使命能源安全和低碳经济等原因，碳减排提升至全球战略高度。
2020年全球碳排放量为31.5Gt，同比5.7，其中中国31.4美国13.7欧盟8.7合计碳排放16.9Gt，占比53.8，是全球主要的碳排放区域。

18、六氟磷酸锂6F：价格反转，预期后续维持在高位。
6F 伴随碳酸锂价格波动起振幅较大，其价格由 2016Q2 超 40 万元吨回落到 2020Q2 约 6.5 万元吨。
其价格下行因 20152017 年布局的产能在 20182019 年逐步释。

19、磷酸铁锂用量约3显著高于三元电池用量约0.5， 21年由于磷酸铁锂需求爆发，VC迎来缺货最严重阶段，目前 单吨价格已达到40万。
由于VC生产受环保管控严格，其复产和扩产难度都很大，新上产线审批程序较多，我们预计磷酸 铁锂需求持续高增，短时。

20、动力电池供应链全球化，国内材料供应链短期受益全球动力电池市场集中度提高整体来看，全球动力电池装机量在 18 年经历接近翻倍式的增长后，在 1920 年增速趋于稳定。
据 SNE research 数据显示，2021 年上半年全球动力电池装机量。

21、起亚：多维度入手转型电动化MaaS通过集成移动服务渗透到客户汽车共享服务与汽车服务平台形成战略联盟纯电动车加大客户渠道第一阶段到2021年推出电动化专用平台到2025年为全球前三EV车企1百万销量到2025年推出18款电动车型车辆连接加大客。

22、2021年电动车保值率排行榜及市场洞察02.2022 上海 中国罗兰贝格洞见1前言2021 年，国内新能源汽车产业由政策单因素引导市场转向供给共振内生需求驱动，中国汽车产业正在逐步从传统线性产业链拓展成为以用户为中心的四层生态圈，车 桩 站。

23、华西研究华西研究七大行业倾情巨献七大行业倾情巨献华西证券研究所华西证券研究所电子汽车计算机机械通信军工和策略团队，联袂奉献电子汽车计算机机械通信军工和策略团队，联袂奉献智能电动车智能电动车 投研大全投研大全20222022年年3 3月月请仔。