1、 - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场价格（人民币） ： 3.02 元 市场数据市场数据( (人民币人民币) ) 总股本(亿股) 504.99 已上市流通 A 股(亿股) 25.25 流通港股(亿股) 111.64 总市值(亿元) 1,525.06 年内股价最高最低(元) 3.24/2.88 沪深 300 指数 4568 中小板综 12275 杜旷舟杜旷舟 联系。

2、IP创造为核，盲盒营销添翼 2020年06月15日 零售潮玩盲盒专题研究 行业专题研究 姓名：訾猛（分析师） 邮箱： 电话： 证书编号：S0880513120002 姓名：陈彦辛（分析师） 邮箱： 电话： 证书编号：S0880517070001 诚信 责任 亲和 专业 创新2 盲盒行业报告IP创造为核，盲盒营销添翼 请参阅附注免责声明 核心要点 0。

3、 证券研究报告 1 特色原料药生态重构特色原料药生态重构，高高ROE的印度的印度Divis成为我们对标研究的公司成为我们对标研究的公司 特色原料药产业进入生态重构期，产业趋势和估值中枢成为投资新课题。
特色原料药产业进入生态重构期，产业趋势和估值中枢成为投资新课题。
2017 年以来， 中国特色原料药公司基于国内产业链的重构，进入发展的新阶段，中游 API 环节因环保、。

4、 证券研究报告 1 报告摘要报告摘要： 带量采购将带来过专利期原研药带量采购将带来过专利期原研药迟到的“迟到的“专利悬崖”专利悬崖” 2018 年年（含）（含）以前过期原研药的专利悬崖迟迟没有出现，以前过期原研药的专利悬崖迟迟没有出现，主要是因为：1）原研 药质量和品牌优势；2）2017 年之前的高药品加成助推高价原研药销售额持续增 长；3）带金销售也为高价原研药提供了更灵活的操作空间；4。

5、2019年发布的最新报告，2015年中国乳腺癌新发患者数为30.4万人，占全国所有癌症新发病例的7.81%，发病率在总人口中位列第五，女性人口中位列第一。

6、东山精密（002384） 证券研究报告公司研究元件 1 / 33 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 软硬板双核驱动，业绩潜力逐步释放软硬板双核驱动，业绩潜力逐步释放 买入（首次） 盈利预测与估值盈利预测与估值 2019A 2020E 2021E 2022E 营业收入（百万元） 23,553 26,459 30,487 35,3。

7、医药市场发展看，2020 年全球医药市场规模将达到 14000 亿美元，20122020 年的年均复合增长率为 4.8%。
而同时期中国医药市场的规模将从 2012 年的 9555 亿元增长到 2020 年的 21500 亿元，年均复合增长率达到 10.7%，是全球医药市场的 2.2 倍。
这表明中国医药市场的增长更快，医药数字化创新具备更好的发展前景。
为了更好地剖析中国医药行业数字化创新现状，探析未来创新模式。
蛋壳研究院通过大量的专家访谈和企业调研，结合市场数据，在借鉴相关研究方法和理论的基础上，推出医药行业数字化创新研究报告，以期为医药数字化创新的参与者提供参考和借鉴。

8、 - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金基础化工指数 3815 沪深 300 指数 4816 上证指数 3396 深证成指 13758 中小板综指 12943 郭荆璞郭荆璞 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S05 王明辉王明辉 联系人联系人 陈屹陈屹。

9、款双抗药物技术相对更成熟，在临床上也展现了较好的疗效，因此自上市后一直保持放量，2020 年分别实现3.79 亿美元和21.90 亿瑞郎(约24.44 亿美元)收入。
于双抗相比单抗在成本、副作用和疗效等方面具备一定优势，成为了癌症、炎症、病毒感染及自身免疫病等许多疾病治疗的开发热点。
据测，全球目前有218 款双抗药物处于临床及临床前阶段。
从适应症来看，超过80%的管线集中在肿瘤领域，其中实体瘤赛道较为热门。
双抗优势主要体现在成本、副作用、成药性和疗效等方面而我国双抗药研发比国外起步晚，现阶段我国主要集中在临床阶段。
全球双抗研发管线目前大多仍处于临床早期阶段进入临床三期的药物有8中，我国自主企业自主开发的只有一种，为康宁杰瑞的KN-04双抗不同的作用机制来看，双抗的靶点机制主要分为4 类，分别为细胞桥接、双靶点阻断、免疫细胞激活、促蛋白复合体生成。
双抗的出现有望填补部分目前小分子药物和单抗难以解决的适应症空白。
文本由木子璨璨 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源生物医药行业深度报告：创新药研发专题系列，双抗，下一代抗体药物。

10、网处方药销售的重点内容是在博鳌乐城建立海南电子处方中心，对国内上市销售的处方药，除特殊管理的药品外，全部允许依托电子处方中心进行互联网销售，不再另行审批。
海南电子处方中心对接互联网医院、海南医疗机构、处方药销售平台、医保平台与结算机构、商业保险，实现处方相关信息统一归集及处方药购买、信息安全认证、医保结算等事项“一网通办”。
2、支持海南国产化高端医疗装备创新发展的重点内容是鼓励高端医疗装备首台(套)在海南进行生产，对在海南落户生产的列入酋台(套)重大技术装备推广应用指导目录或列入甲、乙类大型医用设备配置许可日录的国产大型医疗设备，按感国产读备首台(套)有关文件要求执行。
3、加大对药品市场准入支持，其重点内容是优化药品(中药、化学药、生物制品)的研发、试验、生产、应用环境，鼓励国产高值医用耗材、国家创新药和中医药研发生产企业落户海南，完善海南新药研发融资配套体系，制定与药品上市许可持有人相匹配的新药研发麦持制度，鼓励国内外药企和药品研制机构在海南开发各类创新药和改良型新药。
支持落户乐城的医疗机构开展临床试验。
对注册地为海南的药企，在中国境内完成-期临床试验并获得上市许可的创新药，鼓励海南具备相应条件的医疗机构按照“随批随进”的原则直接使用，有关部门不得额外设置市场准入要求。
4、全面放宽CRO准入限制的重点内容是海南省人民政府制定支持合同研究组织(CRO)落户海南发展的政策意见，支。

11、关于医药行业的市场研究。
受年初新冠疫情影响，2020年一季度末医药制造业利润总额累计同比下降15.7%，不过随着国内疫情迅速得到控制，常规的医疗需求得到释放，以及相应的检测试剂、呼吸机、口罩等抗疫医药产品迅速生产销售，截至2020年8月，我国医药制造业利润总额累计同比为7.4%，企业盈利基本恢复常态水平。
2020年初至2020年10月23日，医药生物行业涨幅43.8%，在全行业中排名第4，超过沪深。

12、此同时，中型企业的交易量(30亿至300亿美元)保持相对稳定，在这三年期间，每年有8至9宗交易。
2021年第一季度，交易活动依然强劲，有117宗小型交易和3宗中型交易。
图1：中小型生物制药并购交易量和价值收购方为何回避整合规划尽管生物制药公司为收购中小型资产支付了巨额溢价，但许多公司仍在淡化这些公司进行规范整合的必要性。
这类收购者相信他们可以放弃稳健的整合规划，因为他们已经成为以下五个神话中至少一个的牺牲品(见图2)。
图2：如何消除中小型生物制药交易的神话IMO也有助于保持高层领导人的参与，并就交易的顺序和时间做出必要的决定，而不是拖延到交易结束。
收购公司的首席执行官应在整合指导委员会任职;高级管理层应尽早决定谁将领导被收购的公司，并将此人置于整合过程的中心。
收购者将30亿美元或更多的股东资本用于中小型生物制药公司的收购，需要仔细规划其整合，并将重点放在价值驱动因素上。
这意味着消除那些拖延决策和破坏价值的神话。
通过稳健、跨职能的方法，收购方可以解决关键问题，并使其整合取得成功。
它产生的额外价值将远远超过所付出的额外努力。
文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：波士顿咨询公司(BCG)：实现中小型生物制药并购的价值最大化。

13、免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告证券研究报告 公司研究首次覆盖 2020年12月27日 电子电子半导体半导体 当前价格元： 220.00 目标价格元： 260.79 资料来源：Wind 以以 C。

14、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 医保谈判结果优于预期，坚守创新药行业黄金赛道医保谈判结果优于预期，坚守创新药行业黄金赛道 医药行业每周医览药闻2021.01.042021.01.102021.1.3 中信证券研究部中信证券研究部。

15、p公司概况：精神麻醉药龙头，医药细分市场领导者nbsp;pp基本情况：老牌医药龙头，产品线丰富nbsp;pp人福医药集团股份公司成立于 1993 年，1997 年在上海证券交易所挂牌上市。
公司坚持做医药领域细分市场领导者的发展战略，目前已在。

16、p盈利能力步入稳步发展期。
2013年随着资产重组完成，公司业务发展步入快车道，20142016年受技改及环保要求影响导致营收增长缓慢归母净利润出现亏损。
2017年钛白粉下游房地产和汽车行业的强劲增长，钛白粉供需紧张，价格较2016年平均上。

17、企业客户中，KA客户数量增长速度较稳定。
19Q4至20Q4期间，高级客户KA客户数增速分别为1113； 20Q1至21Q1期间，高级客户KA客户数增速分别为161KA客户客单价更高：2021Q1，高级客户KA客户客单价ARR客户数分别。

18、2020年，核反应堆提供了2553太瓦时的电力，低于2019年的2657太瓦时。
在任何其他年份，核能发电量下降近4都是毫无疑问令人失望的。
然而，到2020年，随着总电力需求下降约1，核反应堆越来越多地被要求为可变可再生能源发电的增加份额提供。

19、四张蓝图已绘，产业升级在途。
作为进军磷酸铁锂业务的化工企业之一，公司采取 分步实施分期投入动态调整的策略，努力打造绿色循环产业，通过了一系列投资议案，以充分利用硫酸法钛白粉副产物，实现资源循环利用。
根据规划，投资议案共有4 项，分别从纵向和。

20、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMain 证券研究报告 公司首次覆盖 中国核电601985.SH 2022 年 03 月 25 日 买入买入首次首次 所属行业：环保公用 当前价格元：7.68 合理区间元：8.3111.0。

21、分析师：谭国超分析师：谭国超 S00联系人：李昌幸联系人：李昌幸 S002022年年4月月华安证券研究所中医药专题十一：中成药集采风起云涌中医药专题十一：中成药集采风起云涌，不不改中医药行业发展主。

22、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 公司深度报告 2022 年 04 月 19 日 打造特色双核打造特色双核MCU，深耕，深耕 BLDC 电机电机驱动驱动 TMT 及中小盘电子 峰峰岹岹科技专注于科技专注于 BLDC 电机驱动电机驱动控。

23、医药生物医药生物化学制药化学制药 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 20 东诚药业东诚药业002675.SZ 2022 年 04 月 25 日 投资评级：投资评级：买入买入维持维持 日期 2022425 当前股价元 10.12 一。