1、东方明珠深度报告 华西证券传媒团队华西证券传媒团队 5G+8K带来业务新变局，直播带货打造业绩新爆点 20202020年年0101月月1919日日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 仅供机构投资者使用 证券研究报告|公司深度研究报告 分析师： 徐林锋(S02)、李婉云（S02） 联系人：赵琳 邮箱: 核心观点 2 。

2、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 评级：评级：无无（首次首次） 市场价格：市场价格：无无 分析师：江琦分析师：江琦 执业证书编号：执业证书编号：S0740517010002 电话： Email： 基本状况基本状况 总股本（百万股） 流通股本 （百万股） 市价（元） 市值（百万元） 流通市值 （百万元） 股价与行业。

3、 - 1 - 市场价格（人民币）： 18.95 元 目标价格（人民币）：23.80-23.80 元 王华君王华君 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S02 第三代第三代半导体半导体国际国际领先者领先者，氮化镓芯片空间大氮化镓芯片空间大 公司基本情况公司基本情况( (人民币人民币) ) 项目项目 2017 2018 2019E 2020。

4、 华润微华润微(688396) 功率功率 IDM 龙头龙头，前瞻布局，前瞻布局第第三代半导体空间远大三代半导体空间远大 王聪王聪(分析师分析师) 张天闻张天闻(研究助理研究助理) 证书编号 S0880517010002 S0880118090094 本报告导读：本报告导读： 华润微是华润微是 IDM 半导体企业，并且对外提供特色工。

5、 证券证券研究报告研究报告公司深度公司深度 营销传播营销传播 老牌数字营销服务商转型品牌代老牌数字营销服务商转型品牌代 运营，业绩有望加速增长运营，业绩有望加速增长 1、最新财报：、最新财报：2019 年公司实现营收 105.06 亿元（YOY-2.24%） ； 实现归母净利润 1.92 亿元（YOY+49.71%） ；实现扣非后归母净利 润 2.01 亿元（YOY+14.55%） 。
2020。

6、 御家汇御家汇(300740) 一代淘品牌王者，乘风破浪再起航一代淘品牌王者，乘风破浪再起航 御家汇首次覆盖报告御家汇首次覆盖报告 訾猛訾猛(分析师分析师) 彭瑛彭瑛(分析师分析师) 证书编号 S0880513120002 S0880517120002 本报告导读：本报告导读： 公司公司早期乘早期乘 B2C 电商红利实现高速增长，产。

7、 1 王府井王府井 4040P P 深度共享免税深度共享免税增量增量蛋糕，蛋糕， 全国百货龙头迎新篇章全国百货龙头迎新篇章 王府井：免税牌照加持王府井：免税牌照加持，发展拟，发展拟迎迎新篇章新篇章。
根据公告，公司于 6 月 9 日日收到控 股股东首旅集团转发的财政部关于王府井集团股份有限公司免税品经营资质问题 的通知 ，授予公司免税品经营资质，允许公司经营免税品零售业务。
王府井本次获 得免税品。

8、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。
因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性 产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。
首 次 报 告 【 公 司 证 券 研 究 报 告 】 卫宁健康 300。

9、 证券研究报告 | 首次覆盖报告 2020 年 01 月 22 日 壹网壹创壹网壹创（300792.SZ） 六星代运营商，收割快消类电商成长红利六星代运营商，收割快消类电商成长红利 快速增长的头部电商代运营服务商。
快速增长的头部电商代运营服务商。
壹网壹创是一家专注于快消品（尤其美 妆日化品牌） 的六星电商代运营服务商。
2018 年/2019 年 1-9 月分别实现营 业收入 10.13/7。

10、 证券研究报告 1 报告摘要报告摘要： 大陆晶圆代工第一股，二十年砥砺前行大陆晶圆代工第一股，二十年砥砺前行 中芯国际是大陆规模最大、技术最先进、配套最完善、跨国经营的专业晶圆代工厂，排 名全球第五、大陆第一，可提供设计服务与 IP 支持、光掩膜制造、凸块加工测试等一 站式配套服务。
前两大股东的实控人分为中国信息通信科技集团/大基金一期，股东背 景强劲。

11、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 30 公司研究|日常消费|家庭与个人用品 证券研究报告 御家汇御家汇(300740)公司首次覆盖报告公司首次覆盖报告 2020 年 08 月 04 日 底部反转底部反转，一代一代淘品牌淘品牌有望有望破茧成蝶破茧成蝶 御家汇（御家汇（300740）首次覆盖报告）首次覆盖报告 报告要点：报告要点： “自有品牌“自有品牌+代理业务”双轮驱动，代理业。

12、 公司深度研究 | 西部超导 1 1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 20202020 年年 0 08 8 月月 1 18 8 日日 。
科研为基，新一代战机助力高端钛合金材料龙头腾飞 西部超导（688122.SH）首次覆盖 证 券 研 究 报 告 公司深度研究 | 西部超导 西部证券西部证券 20202020 年年 0808 月月 1818 日日 公司评级 买入 股票代。

13、推动国内的化工产品消费。
在未来十年内，有了正确的技术、投资和政策，这个行业有可能从2018年的1250亿美元增长到2025年的3000亿美元。
这很可能推动印度化学品贸易逆差从2018年的200亿美元逆转为2025年的300亿美元贸易顺差。
最后，印度化学工业的发展可以为印度经济直接和间接增加1000万个就业机会。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：波士顿咨询公司（BCG）：印度成为全球化学品大国： 21世纪20年代的愿景。

14、 敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告 | 公司公司深度报告深度报告 信息技术信息技术 | 互联网互联网 无评级 丽人丽妆丽人丽妆 605136.SH 新股分析 新股分析 2020年年09月月27日日 美妆代运营领军企业美妆代运营领军企业 规模及效率优势突出规模及效率优势突出 发行数据发行数据 发行前总股本(万) 36000 新发行股数(万) 老股配售(万) 发行后总股本(万。

15、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
美妆代运营龙头上市，品牌资源美妆代运营龙头上市，品牌资源+ +技术技术 壁垒双驱成长壁垒双驱成长 丽人丽妆：助力品牌线上渠道价值重塑，优化消费者购物体验。
丽人丽妆：助力品牌线上渠道价值重塑，优化消费者购物体验。
丽人丽妆联结品牌方和终端消费者的重要桥梁：凭借对行业特点。

16、 1 敬请关注文后特别声明与免责条款 华贸物流：中国空运货代龙头，后疫情时代华贸物流：中国空运货代龙头，后疫情时代 跨境电商物流跨境电商物流显显峥嵘峥嵘 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 华贸物流(603128) 公司研究 交通运输行业交通运输行业 公司深度报告 2020.12.20/强烈推荐(首次) 历史表现：历史表现： 数据来源：wind 方正证券研究所。

17、营。
Rubbermaid的所有者Newell Brands Inc.和Bed Bath&Beyond Inc.在最近的季度财报中指出，运输成本上升和运力紧张是运营障碍，因为他们寻求补充库存，满足强劲的消费者需求。
卡车车队在竞争产品时，一直在增加设备订单，提高司机工资建筑等行业的劳动力。
但随着货运市场在不断扩张的经济中复苏，这些努力仍未赶上需求。
华尔街日报2021年4月27日讯：DSV通过收购Agility Logistics恢复货运代理整合DSV Panalpina AS计划以42亿美元的企业价值收购Agility Public Warehousing Co.的物流部门，这将使总部位于丹麦的DSV跻身全球前三大货运代理公司。
收购总部位于科威特的Agility全球综合物流部门将增强其在亚太地区和中东的影响力，这是DSV过去五年来第三次大规模收购竞争对手业务。
这笔交易将使Agility获得DSV约8%的股份，成为该公司的第二大股东。
该公司表示，交易预计将于2021年第三季度完成，预计将使DSV的年收入增加23%，达到约1420亿丹麦克朗(相当于230亿美元)。
此前，DSV在交易结束时表示，DSV于2019年收购了瑞士物流提供商Panalpina Welttransport Holding，交易企业价值约54亿瑞士法郎(相当于59亿美元)。
Transport 。

18、化工化工化学制品化学制品 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 39 三美股份三美股份603379.SH 2020 年 12 月 30 日 投资评级：投资评级：买入买入首次首次 日期20201229 当前股价元19.01 一年最高最低。

19、U的货量位列榜单第2名，DHL排在第三。
数据来源 PeerlessMedia：第三方物流服务报告全球复苏中的重要合作伙伴(英文版)(37页)。

20、p考虑到当前集成灶的渗透率依然很低，同时细分品类结构有望向功能更丰富的高端品类转型，未来集成灶依然有确定的持续成长动力。
pp从油烟机产品迭代历程来看，从行业最早的平顶式深罩型欧式 T 型近吸式，产品份额不断变化，目前基本上由近吸式和欧式二分。

21、p目前，全球二氧化碳当量年排放量约为510亿吨。
一些估计，如政府间气候变化专门委员会IPCC定义的P4路径，表明今天的技术有潜力减少约三分之二的全球排放。
更多的创新驱动的预测如IPCC的低能源需求路径，p1并不依赖于任何新技术，而是假定激进。

22、p募投项目围绕渠道信息化和综合服务，全方位提升公司核心竞争力。
公司本次拟公开发行股票不超过 4001 万股，占发行后总股本的比例不低于 10，募资总额将根据询价结果最终确定。
资金主要用于品牌推广与渠道建设项目数据中心建设及信息系统升级项目综。