1、 德邦股份（603056）公司深度报告 2020 年 06 月 18 日 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：强烈推荐强烈推荐（首次首次） 报告日期：报告日期：2020 年年 06 月月 18 日日 目前股价 14.94 总市值（亿元） 143.42 流通市值（亿元） 32.52 总股本（万股） 96,000 流通股本（万股） 21,766 12 个月最高/最。

2、 1 5G+AI开启增长开启增长第二曲线第二曲线 公司是世界领先的智能终端平台技术提供商公司是世界领先的智能终端平台技术提供商，增长的第一曲线是“智能手 机”，第二曲线是“智能汽车”、 “IOT”。
公司战略定位的三个核心关键词 “技术驱动”、“软件层整合商”、“产品化”。
5G 掀起新一轮科技创新浪潮，公司产业掀起新一轮科技创新浪潮，公司产业地地位位和议价权双升。
和议价权双升。
5G 的通信链。

3、 1 龙泰家居：以竹为主材的家居行业龙头企业。
龙泰家居：以竹为主材的家居行业龙头企业。
公司多年来专注从事 竹家居用品的设计、生产及销售，2012 年与全球家居连锁龙头宜家建 立合作关系，双方合作稳定，公司对宜家的竹家居销售占宜家竹家居 产品采购比例亦逐年上升。
2017 年，公司二期 7,000 平米厂房竣工投 入生产，预计释放年最大产能 8,000 万元，带动 2018 年营业收入大增 50%。

4、 证券研究报告 / 公司深度报告 高端国窖稳健增长，特曲提价优化成长空间高端国窖稳健增长，特曲提价优化成长空间 报告摘要报告摘要： 公司近年发展态势如何？公司近年发展态势如何？公司 1999年推出国窖 1573提升品牌价值， 定 价高于茅五，重回一线高端品牌。
在 2005年至 2012年间，公司整体营 收复合增速 34.4%，超越行业增速及高端茅五增速。
2012-2014 年。

5、 1 2020 年年 5 月月 25 日日 证券研究报告公司证券研究报告公司深深度度报告报告 家居家居行业行业 定制家居定制家居行业龙头， 有望借助渠道向巨头迈进行业龙头， 有望借助渠道向巨头迈进 欧派家居欧派家居深深度报告度报告 欧派家居欧派家居（603603833833） 盈利预测 单位：百万元；每股单位：元 2018A 2019A 2020E 2021E 2022E 营业收入 。

6、 -1- 证券研究报告 2020 年 05 月 24 日 欧派家居（欧派家居（603833.SH） 轻工制造轻工制造/家用轻工家用轻工 多品类、双品牌、大家居多品类、双品牌、大家居驱动稳健成长驱动稳健成长，深耕全渠道铸就强者恒强，深耕全渠道铸就强者恒强 欧派家居首次覆盖报告欧派家居首次覆盖报告 公司公司深度深度 欧派家居欧派家居：定制家具行业标杆，引领大家居革命定制家具行业标杆，引领大。

7、 请务必阅读正文后的重要声明部分 TablTable_StockInfoe_StockInfo 2020 年年 08 月月 02 日日 证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告 买入买入 （维持）（维持） 当前价： 57.20 元 顾家家居（顾家家居（603816） 轻工制造轻工制造 目标价： 68.80 元（6 个月） 软体龙头无畏风浪，大家居布局阔步向前软体龙头无畏风浪，大家居布。

8、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。
因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性 产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。
有关分析师的申明，见本报告最后部分。
其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的。

9、轻工制造轻工制造/家用轻工家用轻工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 34 顾家家居顾家家居（603816.SH） 2020 年 10 月 23 日 投资评级：投资评级：买入买入（首次首次） 日期 2020/10/23 当前股价(元) 62.32 一年最高最低(元) 69.85/33.80 总市值(亿元) 394.12 流通市值(亿元) 387.49 总股本(亿股) 6。

10、 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 顾家家居（顾家家居（603816603816） ：全品类全品类+ +多品多品 牌布局大家居，牌布局大家居，改革赋能改革赋能激活激活渠道渠道 新动力新动力 2020 年 11 月 3 日 推荐/首次 顾家家居顾家家居 公。

11、提供债券，这些债券由应对可负担住房挑战的房地产支持，或者为服务欠佳的群体提供支持。
Jeff Brenner指出：“ 非常高兴有机会与房地美合作，为可负担房屋吸引更多资金。
参与了房地美的第一个Q系列和私人参与的参与证书计划后，房地美再次为影响投资提供了向美国社区及其投资者提供所需资金的机会，使其在当今市场中具有宝贵的流动性。
”可持续发展债券混合收入住房可以帮助消除贫困，和为中低收入居民提供进入社区的机会。
这种类型的住房创造了经济多样性，并扩大了整个地区高质量的可适用性。
可持续发展债券资助了三家混合收入房产，其中66.7%位于集中贫困地区，这些地区的特点是持续高贫困水平、低经济机会和相对于住房成本高的收入。
ACPs的混合收入住房有助于限制房地产层面的营业额和空置，从而比不受限制、市场利率的房地产更稳定。
创造和保护混合收入住房对促进住宅经济多样性至关重要，因此可以为居住者提供更大的经济和社会流动性。
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数据来源：房地美：2020年影响力债券报告。

12、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 如何看待帝欧家居的竞争优势和未来成长性如何看待帝欧家居的竞争优势和未来成长性 多角度看帝欧家居002798系列报告之一2020.12.29 核心观点核心观点 今年以来，今年以来，帝欧家居帝欧家居由。

13、pnbsp;长期看，大宗业务利润率与回款风险可控pp规模效应加持下，大宗业务盈利能力未必弱于零售业务。
面对议价能力较强的地产客户，工程渠道的产品售价往往更低，但这并不一定会导致更低的利润率。
pp 生产效率方面：相比于零售渠道，大宗业务在生产。

14、目前来看，办公家具主要通过合同渠道合约市场和供应渠道零售市场进行销售，其中，合同渠道即 B2B直销渠道，下游主要为中大型企业客户，竞争较为激烈，市场份额基本为美国加拿大等大型企业以及再零售平台占据;供应渠道客户主要为小型企业客户和家庭消费。

15、国内第二大厨柜品牌，新品类布局拓展全屋定制。
志邦家居创立于 1998 年，以定制厨柜业务起家，经多年深耕，公司厨柜销量连续多年位居全国第二。
公司 2010 年开始全面布局大宗业务，已形成成熟业务模式;2015 年进入定制衣柜领域，向全屋定制。

16、市场普遍认为转变往往是公司在落后阶段不得已而为之，但是欧派作为行业龙头，能够身处 领先保持清醒 主动谋变，并且在变革过程中维持领先。
回溯来看，早年间公司已经成 为我国的龙头橱柜企业，仍领先行业内友商超 5 年时间推动品类扩张，抢先布局衣柜木。

17、零售考验产品力和渠道力，大宗考验性价比和服务响应。
零售渠道与大宗渠道的竞争 策略存在明显差异，我们认为零售渠道的成功关键依托产品力和渠道力，虽然短期较难 一家独大，但是优势企业能够通过供应链管理提升单品份额，并能够通过组织变革实现 跨界扩张。

18、自营卖场同店方面，受益于单位经营面积收入增长和经营面积的增长，2018 年 和 2019 年自营卖场同店增长情况良好，2018 年和 2019 年成熟自营卖场完整 运营三个财年且仍持续经营同店营收同比增速分别为 8.1和 6.而受疫 情。

19、轻工制造轻工制造家用轻工家用轻工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 34 顾家家居顾家家居603816.SH 2022 年 03 月 10 日 投资评级：投资评级：买入买入维持维持 日期 2022310 当前股价元 65.01 一。

20、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。
其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。
并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
美凯龙 601828.SH 公司研究 首次报告 美凯美凯龙作为国内家居连锁卖场绝对龙头，是家居消。

21、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 48 公司研究可选消费零售业 证券研究报告 美凯龙美凯龙601828.SH深度报告深度报告 2022 年 3 月 25 日 轻资产重运营轻资产重运营降杠杆降杠杆，家居连锁家居连锁卖场卖场龙头龙头未来可。