1、健身意识进一步觉醒、“互联网+”刺激健身行业焕发崭新活力。
放眼未来，健身基数持续扩大，健身内容更加丰富、健身方式更加智能，“健身+”推动多个关联领域释放经济潜力，并有望对健身中心运营模式带来变革。
得益于中国经济的稳定运行，我国居民人均可支配收入不断提升，从2013年26,467元增长到2017年36,396元，提升了37.5%;同时，我国城镇居民人均消费支出也不断增加，从2013年18,488元增加到2017年的24,445元，增长了32.2%，城镇居民生活质量显著改善。
2017年，恩格尔系数首次降到30%以下，进入了联合国划分的20%至30%的富足区间。
这意味着，居民在文化、体育、旅游、健康、养老等领域的消费能力将迎来大爆发。

2、尤其以已婚女性消费者为主；场景： 基于LBS的小范围集聚，多表现为社区，以熟人社交关系链为基础；微信社群、朋友圈为主要购买场景；商品：目前以生鲜产品为主，辅之以部分标准快消品；价格：团购价格相对普通线上、线下价格较低，部分商品源头直采，缩短了中间环节流通层级；履约：以落地配作为主要的物流形式，消费者履约多靠送货上门或自提。
行业总结与未来发展趋势社区团购的优势微信生态巨大的流量红利，获客成本极低。
送货上门或社区自提方式，物流配送成本低。
运营模式轻，易于规模化复制。
C2B预售模式，反向倒推供应链，降低了商品损耗。
社区团购在发展过程中遇到的挑战A、供应链与B2B不同的是，C端可以依靠用户的数量快速形成规模效应，尤其对于生鲜蛋奶、家清日化等非标品类和品牌集中度较低的品类更是如此。
B、成本产地直采虽然一定程度上能够使消费者购买到价格实惠的产品，但是从产地到一批到二批到前置仓是一个非常长的流程，货品的成本和人员运营的投入都会比较高。
C、运营及管理团长在目前社区团购的发展过程中扮演着不可或缺的角色，大部分团长的粘性难以有效保证。
正确认识社区团购：是现代通路渠道有效的补充，在整体市场份额中占比依旧较小，但并不排除其未来发展成为54.90% 51.60% 一。

3、模达到200家的时候，会对20家左右大卖场产生不可逆的伤害，这是第一次质变； 第二次质变在区域500家规模的时候，小区店成为销售主渠道，供货商挤独木桥，小区店获得采购优势。
当区域规模达到1000家的时候迎来第三次质变，销售过百亿元，区域市场垄断过半，获得商品品种和价格的主导权。
与电商及实体的竞争优劣STRNGTH 1、微信群、微信支付、小程序等这类微信拼团交易技术成熟 2、宅、银发族逐年增多，上班族希望省时、新鲜、实惠 3、线下商圈不完善，电商渗透率低。
成为第3个购物场景 WEAKNESS 竞争手段同质化场景，供应链品质与价格优势难以把控，团长忠诚度低，货带多家成必然，流量粘性靠好货难找 OPPORTUNITY 模式轻（不用投巨资建设前置仓） 易上手（宝妈业余都可以操作） 成本低（集采0损耗，水果平均较线下门店便宜20-30%） THREAT 资金链、管理水平、标准化、精细化 最后一公里到底发生了什么？都能赚！美团：前置仓+骑手 投资最重成本高服务体验好且稳定。
但是短期内，多订单并发时，分拣及物流成本反而上升。
为了保证客单价和利润率降低物流成本，先做订餐饮业B2B批量采购。
门店：店铺+上门自提 作为店铺的虚拟货架再补充些生鲜品。

4、量端(用户契合度)和农产品供应链优势突出;2、组织架构：大地方小中央，地方负责人有决策权，方便区域作战;3、优势区域：江西、广西等，快速全国覆盖;一线城市中已进入上海、广州。
橙新心优选2021年2月开成数300+，日订单数量超过了1500万单，其发展特点是：1、互联网巨头玩家，打造“第二成长曲线”，战略决心和投入力度大;2、优势区城：成都、重庆等;一线城市中已进入北京、广州。
兴盛优选在2021年2月开城数有150+，日订单数量1000-1500万单之间，其发展特点是：1、创业公司独角兽，仓配供应链能力和B端商户资源突出;2、优势区城：华中(湖南、湖北)，深入农村。
十荟团2021年2月开城数是220+，日订单数量峰值超过1500万单，其主要发展特点是：1、创业公司独角兽,阿里系，淘宝买菜流量支持;2、优势区域：华中(湖北)、华南等。
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数据来源商贸零售行业周报：阿里巴巴推出“零小哇优选”，加码社区团购。

5、生鲜是零售业态中最后一块未现王者的必争之地，各大巨头眈视已久。
 2020 年下半年，大半互联网巨头纷纷进军社区团购，阿里/<span style=;font-size:14px;font-family:华文楷体;color:rgb(10,64,144);fo。

6、关于传媒行业生鲜市场的分析研究。
生鲜市场空间巨大，生鲜线上化布局从未间断。
1）前瞻产业研究院数据显示，中国生鲜零售交易规模在2019 年达到5.1 万亿元，生鲜行业仍将保持稳定增长，整体市场增速将保持在3%左右；2）中国生鲜电商2019年市场规模为2888 亿元，同比增长19.14%；3）近年来网上零售额增速高于社会消费品零售总额，线上渗透率逐年上升，2019 年线上渗透率为25.83%，而生鲜零。

7、行业深度报告行业深度报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 30 目目 录录 1、 社区团购：疫情后浴火重生，“便宜有好货”的新零售模式 . 5 1.1、 社区团购：以“预售、次日达、自提”为特点的新。

8、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业专题研究 2020 年 12 月 09 日 海外海外市场市场 社区团购：社区团购：在在微信微信上上、在在“七环”“七环”外外，私域流量星火燎原私域流量星火燎原 互联网平台掀起拼团卖菜大战互联网平台掀起拼团卖菜大战。
社区团购原本是兴盛优选等基于其现有 的货源供应链、物流仓储体系、门店资源通过微信群运营的“私域”业 务增量。

9、社区团购：流量之下，价值沉淀 电商精品系列报告之四 证券分析师：赵令伊 A0230518100003 研究支持：张玲玉 A0230120050001 报告联系人：张玲玉 A0230120050001 2020.12.23 投资摘要投资摘要 。

10、p供给端：压缩供应链降本增效，供给稳定适配大批量团购模式pp极致压缩经销商环节，降低商品价格。
从传统生鲜供应链来看，由于存在分销体系，农产品在经过农业生鲜生产商产地采购商销地一级批发市场销地二级批发市场零售终端经销商环节后通常总加价率达到9。

11、p店仓一体：典型代表如盒马生鲜，在仓的基础上加店，虽然从一定程度上解决了引流问题，但模式相对要更重一些，一是店面展示产品会迅速拉高成本，二是店仓结合模式的库存管理难度从一定程度上要高于前置仓，三是店仓一体没有很好解决履约成本过高的问题，因此。

12、pnbsp;家家悦：销售费用拖累三季度业绩，定增募资助力后续扩张pp胶东地区生鲜超市龙头，公司三季度收入增长平稳，业绩低于预期。
公司经营生鲜业务多年，依托高直采比例超过 80完善的物流仓储基地布局和中央厨房等规模化生产中心运作，在供应链等生。

13、p首先，社区团购主打的价值诉求在于一定时效性下的省，在目前核心品类需次日 达的时效性要求下，通过产地直采全国统采满足这一诉求有一定的难度。
一方面是 运输技术，另一方面是经济效益，社区团购业态主打的品类，如生鲜食品等，单位 体积单位重量价值量。

14、p极致压缩经销商环节，降低商品价格。
从传统生鲜供应链来看，由于存在分销体系， 农产品在经过农业生鲜生产商产地采购商销地一级批发市场销地二级批发市 场零售终端经销商环节后通常总加价率达到 92，总损耗率 27，其中经销环节pp产地采购商销地多。

15、p 拼多多对团长依赖度低，团长佣金率更低。
社区团购早期需要借助团长私域流量进行引流获客，而随着业务的逐步成熟，消费者逐步习惯在平台直接下单购买，团长获客能力下降，更多承担末端履约功能，团长的佣金率不断降低。
根据草根调研，依托于多多主站的充沛。

16、p经农民采摘后甚至出现了价格跌至几毛钱，一斤也难以找到销路的情况。
社区团购平台打破传统物流链路，与当地种植户合作，并将商品作为促销品种销往低线市场，将即时性的农产品消费变为短期内的半计划性消费，改善上游滞销问题。
pp加快农产品集约化生产，利。

17、最后一公里配送是物流链条中成本最高的环节之一，仓配模式下占比通常高达3040以上。
根据京东物流招股书披露，201819 年，其员工薪酬占总成本的 46.4 42.4，而 2020 年底公司员工中的配送人员占比超73，假设所有类型的员工平均。

18、 模式初步形成2016：第一批社区团购公司在长沙出现，通过招募宝妈作为团长，利用微信群，以爆款拼团形式销售商品。
pp 第一轮社区团购潮18H2：因兼具生鲜社交裂变轻资产等特点，社区团购受资本热捧，行业半年融资达40亿元。
pp 兼并重组潮1。

19、2.3. 具备强生鲜供应链优势的规模化企业压缩了流通成本，但仍有弊端pp具备强生鲜供应链优势的规模化企业本质上优化了传统流通模式将人力租金损耗物流等流通成本集约化。
回到最初，看先前未讨论的一项数据：从一斤跨省运输的苹果来看，终端农贸市场加。

20、团购渠道的核心客户包括核心企业及商会关键意见领袖KOL和关键意见消费者KOC等具有较高的势能引导作用，自上而下拉动名酒消费的量价齐升。
pp从价格的角度看，在团购消费中，名酒的社交需求面子需求较高，品牌力是团购渠道产品最重要的选择标准。
随着。

21、外部吸引人才，内部加强留存。
通过将订单数量与薪资挂钩来对 BD 进行激励，调动其积极性，吸 引 BD 扩张；内部增强 BD 团队的粘性，以小组模式工作；并优化培训体系，提高员工高质量转换 率。
2021 年 3 月起，兴盛优选更新组织架构布局。

22、调味品 GMV 占社区团购约 3%，2021 年社区团购有望占酱油零售额的6.7%。
根据新经销，2020H1 某头部社区团购平台的调味品 GMV 占比2.8%，其中酱油、蚝油、醋、料酒分别占 0.5%、0.1%、0.1%、0.1%。
随着调味品在社.。

23、团长为履约最后一环，运营社群降低平台获客成本。
网格仓将商品送至团长处后，团长按客户将商品整理分拣，通知客户上门取货并负责售后工作。
上一轮订单履约完成的同时，新的集单开启，团长可在群内推销产品，促进下单。
团长凭借与社区内居民的社交联系，一方面。

24、授权经销商与社区团购平台合作是品牌商的主流运营模式;为降低合作风险且使业务灵活度更高，品牌商倾向于通过经销商与社区团购平台签约供货。
约40的被调研晶牌商巴组建专属业务团队运作社区团购业务;10人以内的团队规模是主流;绝大部分公司来眼总部指导。

25、平台：极致性价比的受众永远庞大，但区域间人口密度消费习惯消费水平的差异造就了国内复杂的流通体系，尤其是在人口密度较低供应链基础设施不完善的下沉市场中，生鲜以及部分单价低而运输成本高的包装食品日用品仍依赖流通环节多加价率偏高的深度分销 。
我们。

26、 1 敬请参阅最后一页特别声明 本报告的主要看点本报告的主要看点： 1. 元旦春节双节背景下，2022 年 1 月社区团购行业表现。
2. 跟踪各消费品类在社区团购渠道中需求价格及竞争格局变化。
春节前增长提速，继续看好平台春节前增长提速，。