1、 123 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 深 度 报 告 周大生周大生002867 报告日期:2020 年 2 月 9 日 加盟盈利能力持续提升加盟盈利能力持续提升,驱动驱动拓店速度有望超预期拓店速度有望超预期 周大生。

2、弹性的纬度,探讨餐饮旅游的可选成色,并对不同子行业加以区分,重点探讨明年行业的可能走向及潜在机会,核心结论如下: 核心观点 18 年板块回顾:餐饮旅游整体业绩保持较快增长,弱市中跑赢大盘,相对收益明显.尽管免税等子行业表现突出,但主要由业绩。

3、原因系预期下滑10月食品饮料板块单月下跌22.2,在申万28个一级子行业涨跌幅榜排名最后.前期涨幅最大的白酒普遍出现回调,茅五泸洋单月分别下跌24.829.119.931.0.业绩不达预期是下跌的主要因素,由于去年三季度白酒板块业绩增速迅猛。

4、 2020.04.01 扩张大空间扩张大空间,加盟加盟高效率高效率 卤制品卤制品龙头比较龙头比较深度报告深度报告 訾猛訾猛分析师分析师 马铮马铮分析师分析师 02138676442 075523976601 证书编号 S0880513120。

5、海阔凭鱼跃,加盟正当时 休闲零食行业深度研究之线下篇 行业评级:增持 姓名:訾猛分析师 邮箱: 电话:02138676442 证书编号:S0880513120002 证券研究报告 姓名:陈彦辛分析师 邮箱: 电话:02138676430 证。

6、餐饮业结构加速优化升级.连锁餐企在互联网技术大数据优势的加持下会赢得更多红利,在激烈的市场竞争中抢占更多先机.中国餐饮业正在向品牌化连锁化方向发展. 加盟,作为国内餐饮连锁扩张的重要模式,在全新的历史机遇面前正显示出强大的生命力.同时,加。

7、茶饮行业在其他市场的开发和扩张程度明显不足,例如二三线城市和男性消费群体.5.消费者最关注的新式茶饮信息:口感种类和质量安全.6.水果茶已经成为最受欢迎的新式茶饮饮品:其中83的受访者表示偏好水果茶饮,其次是奶盖茶74和奶茶64.7.新式茶。

8、 行业行业报告报告 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 酒店酒店 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 10 月月 07 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市维持评级 上次评级上次评级 强。

9、亿元,预计从20202025 年将以24.5的复合增速增长至3400 亿元,成长速度显著快于茶行业和其他茶产品.从2015年开始喜茶奈雪的茶等为主的头部连锁现制茶饮品牌逐步引领行业发展.首先对产品持续的升级,以优质新鲜原料生产的水果茶奶盖茶。

10、数字化时代下的特许加盟投资人 画像及行为研究报告2020 特许加盟模式是一种特许企业通过合同,向加盟商有偿授权使用其所拥有注册商标企业标志专利专有技术等经营资源的经营方式.这种方式能有效调配社 会资源,并以行业选择多地域覆盖广低风险等特点。

11、2020新式茶饮白皮书 2020 CBNData. All rights reserved. 数字化进阶 茶饮数字化消费 2020新式茶饮白皮书 2020新式茶饮白皮书 研究方法与说明 研究背景研究背景 2020对整个世界而言是一个重新审视。

12、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读. 1 证券研究报告证券研究报告 行业研究专题研究 2020年12月17日 交通运输 增持维持 仓储物流 增持维持 1交通运输交通运输: 行业周报第五十周 行业周报第五十周 202。

13、1 38 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2021 年 01 月 19 日 公司研究证券研究报告 周大生周大生002867.SZ002867.SZ 深度分析深度分析 加盟拓店规模先行,线上布局觅得先机加盟拓店规模先行,线上布局觅得先机 投。

14、重塑茶饮体验,打造茶饮空间 2021年02月17日 一文看懂奈雪的茶招股书 行业专题 p1 p1 诚信 责任 亲和 专业 创新2请参阅附注免责声明 01 资料来源:招股说明书 国泰君安证券研究 0 100 200 300 400 500 6。

15、1 1 行 业 及 产 业 行 业 研 究 行 业 深 度 证 券 研 究 报 告 休闲服务 餐饮 2021 年 02 月 18 日 品牌渠道共创茶饮行业千亿市场 看好 茶饮行业深度报告系列之一 本期投资提示: 咖啡因糖催生茶饮行业初期需求。

16、span style;fontfamily:Calibri;fontsize:14pxspan stylefontfamily:宋体nbsp; 目前我国餐饮市场连锁化率低,餐饮市场集中度低.近年来随着人均可支配收入的增长,付费意愿和付费能。

17、品牌扩张研发技术,多方面奠定strong奈雪在高端茶饮strong核心优势brpp品牌能力扩张战略产品研发技术能力人才资源,多方面塑造高端茶饮店品牌.茶是中国最受欢迎的饮料,近年来,在可支配收入增加的带动下,消费不断升级,中国顾客一直追求。

18、strong新式茶饮行业strong正处于快速发展期.新式茶饮是指以上等茶叶,辅以不同 萃取方式提取的浓缩液为原料,加入新鲜牛奶奶油或各种新鲜水果调 制而成的饮品.相较于传统茶饮,新式茶饮更强调在原材料选择研发 制作门店运营以及空间体验上。

19、现磨咖啡及现制茶饮原料较透明,供应链壁垒取决于参与上游程度. 1现磨咖啡:主要采用阿拉比卡咖啡豆,部分精品咖啡采用多种阿 拉比卡豆拼配而成.星巴克作为咖啡行业采购标准制定者及推行者, 其非常重视与优质供应商的合作关系. 2009 年其将 。

20、高端现制茶饮连锁化率和集中度较高.截至 20 年 9 月末,我国约有 34万间现制茶饮店,其中约有 3200 间高端现制茶饮店;约有 1 万个现制茶饮连锁品牌,合计经营约 20 万间门店,连锁化率约 59,其中约有 100 个高端现制茶饮。

21、茶叶冲饮行业进入移动电商时代,移动端销售额迅猛增长.2015年2月移动端渗透率首次突破50,截至9月,移动端渗透率已接近68. 通过移动端浏览茶叶冲饮的人数和成交人数都于早前2014年11月首次超过了PC端.分品类来看,天然粉粉和麦片冲饮的。

22、走出舒适圈,规划全新发展战略.在竞争格局恶化发展遇到瓶颈逻辑痛点逐 一浮现的背景下,公司及时发现自身问题,一改昔日按部就班的发展风格,对于整体 发展战略进行大刀阔斧的改革.公司在 2019 年下半年提出六大发展战略,在商业模 式渠道营销产品。

23、数字化赋能加强会员精细化运营,提高黏性和复购率.据2020 新式茶饮白皮书,越 来越多的新式茶饮企业餐饮企业通过小程序APP天猫微商城社群官方媒体 矩阵等流量入口构建品牌流量池,打造高效的线上营销工具,提供更多功能如预点单 积分换礼品专属评。

24、销售渠道:老凤祥公司毛利率低源于加盟营收占比接近90.老凤祥的直营毛利 率略低于行业平均水平,但加盟毛利率远低于行业平均水平,加盟占比较高导致 公司整体毛利率远低于行业平均水平.周大生加盟毛利率高于直营,源于加盟模 式下营收来自产品销售业务。

25、加盟扩张下 ROE 改善明显,销售净利率是重要影响因素.1H2021 潮宏基净资产收益率ROE为 5.86,同比 2020 年同期提升 5.46pct,同比 2019 年同期提升 1.78pct,上升趋势明显,主要是受益于潮宏基加盟拓店计划。

26、轻工制造轻工制造家用轻工家用轻工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 25 潮宏基潮宏基002345.SZ 2022 年 03 月 06 日 投资评级:投资评级:买入买入首次首次 日期 202234 当前股价元 5.50 一年最高最。