1、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 Table_Title 评级：增持评级：增持( (首次首次) ) 分析师：分析师：邓欣邓欣 执业证书编号：执业证书编号：S0740518070004 Email： 基本状况基本状况 总股本(亿股) 2.17 流通股本(亿股) 0.54 市价(元) 28.50 市值(亿元) 61.96 流通市值(亿元) 1。

2、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 电气设备 2020 年 02 月 10 日 中来股份 (300393) 全球领先的光伏产品制造商， TOPCon 电池快速发展 报告原因：首次覆盖 买入（首次评级） 投资要点： 全球领先的光伏背膜制造企业，战略转型高效电池业务。
公司围绕太阳能光伏产业，深化打造三大业 务板块：背膜业务、高效电。

3、请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究公司研究/化工化工/ 证券研究报告 科思股份科思股份（300856）新股研究报告）新股研究报告 2020 年 07 月 13 日 Table_InvestInfo 建议申购建议申购： 合理价值区间：合理价值区间： 30.2037.75 元元 Table_StockInfo 发行价格及数量发行价格及数量 发行价格。

4、力获得更多商业发射订单；以固体发动机为研制方向的企业，商业逻辑在于以固体火箭的稳定性和运载能力持续增强的基础上，持续获得军贸订单和军工发射订单，加大远距离轨道运载能力。
企业KSF（关键成功因素）： 研发团队的人员背景（研发人员是否有长期在体制内研发火箭分系统的经验）、现有火箭发射次数（ 是否进入轨道飞行、运力大小）、火箭产品的运载能力、可回收箭体和标准化量产排期、自建试车台 、运载火箭发射资质和与发射场的协调能力。
下游载荷发射重点考虑因素按优先级，依次为火箭可靠性、发射价格以及运载能力/发射轨道。
报告聚焦 商业航天市场表现：初创阶段的我国民营航天参与者包括蓝箭航天、星际荣耀 、天仪研究院等。
主要赛道包括火箭和卫星市场，其中商业火箭定价能力强，卫星市场需求大，但上天的入轨卫星等载荷还是强依靠于火箭作为入轨工具。
商业火箭在今年实现了零突破，民企火箭制造商飞行过程中进行了大量验证。
商业火箭市场表现：火箭市场规模表现完全受需求推动。
分类标准不同使得火箭分类多样，其中运载火箭进轨飞行，直接将载荷带进轨道，是火箭研制主要方向。
可垂直回收火箭多以运载火箭作为主体箭型进行研究。
 商业火箭成长性与技术分析：运力大小是下游载荷选择箭型进行入轨的重要指标，推力则是决定运力的前提，蓝箭航天提出的60-100吨推力区间是参考中型火箭现有发。

5、为市场参与者提供专业参考，2018年9月，联盟组织开展中国智能制造系统解决方案市场研究报告（2018版）的编制工作。
2018版是在2017版的基础上，全面剖析智能制造市场发展的新特点和新趋势，重点增加对符合智能制造系统解决方案供应商规范条件的105家代表性供应商的业务能力和发展状况进行深入分析，同时针对汽车、电力装备、制药、石油化工、建材、纺织等六大典型代表行业从智能制造的发展现状、面临问题、解决方案、效果及下一步发展方向等视角给出研究结果，并详细阐述智能制造系统解决方案业务服务过程中涉及的咨询规划、方案设计、项目实施、交付运维等环节的特点和方案，最终对智能制造系统解决方案供应商面临的挑战和机遇进行总结。

6、MANUFACTURERS GUIDE TO CYBERSECURITY For Small and Medium-Sized Manufacturers Table of Contents A Growing Threat to U.S. Manufacturing Understanding the Risks to Your SMM Firm Protecting Your SMM Fir。

7、前对比，仅有17%的企业认为应商环境变差，从企业理想的营商环境最佳地区来看，62%的企业认为我国营商环境最好，高于世界其他国家。
二、结果分析：企业规模，微型制造业评价较低图2 不同企业规模营商环境评价结果如图所示，大中小型企业对营商环境的评价分为7.6，7.6，7.5分，差别并不大，但是微型企业的评价较低，为6.6分。
与疫情之前对比，大中小型企业认为变好的企业分别占44%，51%，45%。
微型企业获得感还是最低，仅为33%。
三、结果分析：企业性质，国内制造业评价低于外企图3 不同企业性质营商环境评价结果从企业性质来看，国内制造企业对我国营商环境的评价低于外企。
随着营商环境的优化发展，我国连续20多年成为外资流入最多的发展中经济体。
2019年，特斯拉上海工厂历时不到一年就投产，创造了全国制造业项目落地的记录。
从图中可以看出，国有独资或控股和民资控股企业评分分别为7.4，7.5，相差不大。
外企评分高达8.0，外企对国内医生环境的满意程度显著高于其他两种类型的企业。
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数据来源：赛迪智库：2020我国区域制造业营商环境白皮书(33页)。

8、中心要求政府机关不允许安装Win 8操作系统。
2015年全国人大发布了中华人民共和国国家安全法政策，其政策主要内容是以法律的形式确立了国家安全领导体制和总体国家安全观的指导地位。
2016年国务院发布了国家信息化发展战略纲要政策，其政策主要内容是统筹发展安全两件大事,坚持走中国特色信息化发展道路。
2017年工信部发布了软件和信息技术服务业发展规划( 2016-2020 )政策，其政策主要内容是首次明确提出信息安全产品收入目标，即到“十三五”末达到2,000亿元,年均增长20%以上。
2018年网信办、证监会发布了关于推动资本市场服务网络强国建设的指导意见，其主要内容是充分发挥资本市场在资源配置中的重要作用，规范和促进网信企业创新发展,推进网络强国、数字中国建设。
2019年中国电子信息产业发展研究院发布了信息技术产品安全可控评价指标，其主要内容是针对中央处理器、操作系统、办公套件和通用计算机产品给出具体的评价指标。
2019年财政部、国家税务总局发布了关于集成电路设计和软件产业企业所得税政策的公告。
，其主要内容是对于依法成立且符合条件的集成电路设计企业和软件企业，在2018年12月31日前自获利年度起计算优惠期，企业所得税享受“两免三减半”政策。
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数据来源 【公司研究】鼎捷软件-首次覆盖报告。

9、本报告受Ceres委托为汽车制造商在战略规划和产品开发中进行和利用气候情景分析提供指导。
它提倡透明和一致的方法，以便于与独立科学机构和原始设备制造商（OEM）发布的方案进行比较。
在远低于2摄氏度的气候情景结果时，电动和节油车辆以及自主和共享车辆的使用模式需要考虑许多的因素，并希望达到1.5摄氏度的升温限值。
所有情景都应该是动态的，挑战传统智慧，承认不确定性，并支持应急计划，以便对气候变化作出最有效。

10、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 电气设备 2020 年 12 月 14 日 明阳智能 (601615) 领先的风电整机制造商，受益海上风电爆发 报告原因：首次覆盖 买入（首次评级） 投资要点： 国内领先的风力发电机组制造商。
公司主营业务包括新能源高端装备制造，新能源电站投资运营及智 能管理业务。
2019 年， 公司实现营。

11、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究/纺织与服装/服装与奢侈品 证券研究报告 豪悦护理豪悦护理（605009）公司研究报告公司研究报告 2020 年 12 月 21 日 Table_InvestInfo 投资评级 中性中性 首次首次 覆盖覆盖 股票数据股票数据 Table_StockInfo 12 月 18 日收盘价 （元） 208.93 52 周。

12、pstrong电子烟strong监管有待明晰，税收制度有待完善pp2016 年，世界卫生组织建议各国政府应考虑禁止在室内场所使用电子烟，以保护非使用者免于被迫接触二手气溶胶，并应发布有关电子烟潜在健康风险的警告以及对电子烟征收更高税金。
此后。

13、p公司成长性好于同业公司，我们分析主要由于公司定位平价量大的产品销量增速更高。
20172019 年，华利股份鞋履销售量单价 CAGR 分别为 20和同行相比，公司销售单价最低，我们分析主要由于客户结构产品结构不同。
其中：pp1钰齐国际平。

14、pFisker：发展历史pp2007年，Fisker和Koehler创立Fisker Automotive，成为Fisker Inc.的前身。
pp2008年，旗下首款豪华插电式混合动力轿跑Fisker Karma亮相北美国际车展。
pp201。

15、p4. 稀缺的 OLED 有机发光材料和蒸发源设备制造商pp4.1 OLED 有机发光材料实现突围pp从中间体前端材料，到终端材料实现量产并供货面板厂。
公司于 2005 年成立时受研发生产能力及 OLED 市场规模等各方面限制，以销售中间体。

16、博世集团是全球领先的技术和服务供应商。
公司在全球拥有约41万名员工。
其业务分为四个业务部门：移动解决方案工业技术消费品能源和建筑技术。
作为领先的物联网公司，博世为智能家居智能城市互联移动和互联制造提供创新解决方案。
博世创造了为生活而发明的。

17、1.3 长期战略规划及技术成本优势为公司核心竞争优势pp公司对远期战略规划清晰，两翼助推长期发展。
公司一方面聚焦光伏新能源产业，同时致力于水产品产业链。
长期发展目标为世界级健康安全食品供应商和世界级清洁能源运营商，中短期发展规划为打造高纯。

18、中国是世界上最大的电池电动汽车bev市场，当地原始设备制造商长期占据主导地位，在2019年的销量中占据85的份额。
然而，这种情况可能很快就会改变。
pp国际原始设备制造商在中国市场的潜力吸引下，于2020年开始进军中国市场，他们正积极争取在。

19、股权激励绑定骨干员工，彰显公司成长信心。
为激励员工，保障核心骨干员工，2021年 6 月，公司发布第八期员工持股计划草案。
本期持股计划参与人数 279 人，其中拟参与计划的董事监事和高级管理人员共 8 人。
本期持股计划资金总额上限为 42。

20、2019 财年日本电产实现营收 1.53 万亿日元，同比增长 4.02;实现净利润 613.01 亿日元，同比下滑 44.5利润下行的主要原因是为推动新兴产业以电动车发动机为主的发展，日本电产在新企业及研发方面投入了大量的资金，约为 。

21、保守估计国内消费类安防市场空间有望达到 45.8 亿元。
根据公安部最新统计，2019 年全国户籍人口的总户数为 4.58 亿户。
我们假设该户数未来保持稳定，平均每户家庭使用带有光学镜头的智能设备为 2 个例如一个家用监控一个智能猫眼，每个消。

22、此外，还有一个问题：各公司在多大程度上与各国政府在巴黎协定中承诺的应对气候变化的方向一致。
该协议旨在限制本世纪的全球气温上升幅度，使其不会高出工业化前 2C，同时尽力减小这一幅度，使其在 1.5C 以下。
29 在研究中，我们发现只有 51 。

23、支付附加和升级务费用的兴趣和意愿我们的建议:在中国市场试行附加服务在自动驾驶出行的未来，附加服务将成为主要的收入来源。
由于需求已经存在，汽车制造商可对这些服务进行试点和改善，为未来自动驾驶汽车的上市.。

24、钻石需求在非婚嫁市场开始崛起。
按照钻石珠宝消费人群的需求划分，可分为婚嫁需求和非婚嫁需求，根据戴比尔斯发布的2018年钻石洞察报告数据显示，美国和日本呈现出钻石珠宝在婚嫁市场渗透率达到顶峰后逐步放缓，我国近年来钻石珠宝在婚嫁市场渗透率仍在不。

25、科技先锋系列科技先锋系列报告报告234 Magic Leap：全球：全球AR硬件制造商硬件制造商 2021年年11月月23日日 1 1 Magic Leap 2 信证券研究部 10月11日，AR初创公司Magic Leap在官网宣布完成 新一轮5亿美元的融资.。

26、科技先锋系列科技先锋系列报告报告216 Magic Leap：全球：全球AR硬件制造商硬件制造商 2021年年11月月23日日 1 1 Magic Leap 2 信证券研究部 10月11日，AR初创公司Magic Leap在官网宣布完成 新一轮5亿美元的融资.。

27、突破产能瓶颈，宠物卫生用品龙头制造商成长可期 突破产能瓶颈，宠物卫生用品龙头制造商成长可期 西南证券研究发展中心西南证券研究发展中心 轻工研究团队轻工研究团队 2022年年1月月 依依股份001206 依依股份001206 核 心 观 点 。

28、 请阅读最后一页的重要声明 机械设备 行业专题报告 2022.2.15 培育钻石行业深度培育钻石行业深度 证券研究报告 投资评级：看好投资评级：看好 维持维持 最近最近 1212 月市场表现月市场表现 相关报告相关报告 1. 培育钻石行业周。

29、简介大流行暴露了制造公司的弱点，因为它们很快被迫对中断做出反应。
对于这些资产密集型组织而言，敏捷性因其更大的惯性而具有重大的战略意义。
复杂的地缘政治棋盘自然灾害流行病和金融不稳定等因素创造了一个越来越不可预测的未来。
这意味着制造企业必须建立。

30、合作SMIMT 与其他有共同利益的组织合作，专注于汽车行业政府和其他摊主之间的伙伴关系。
SMMT 将继续与其他英国组织业务代表和专业机构，以及与英国汽车行业相邻的主要行业协会，并将继续与同等海外协会保持良好关系。

31、Hrdrogen 正在成为一种新型零辐射离子长距离运输燃料，其优势在于使用这种气体燃料可将氢转化为电能，并在某些情况下直接为内部燃烧发动机提供动力。
在任何一种情况下，只有当 tho hylrogan 在 acweern 和零排放方式中是 。

32、英国汽车在 2020 年实现了 740 亿美元的贸易，尽管是有记录以来最糟糕的年份之一，因此低于五年平均水平 970 亿美元。
尽管长期停工，汽车仍然是英国经济的重要支柱。
公路车辆仍然是英国的 大多数出口商品价值 270 亿美元，表现优于电力。

33、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 公司深度报告 2022 年 03 月 21 日 强烈推荐强烈推荐A首次首次 装饰面料龙头制造商装饰面料龙头制造商 产能释放产能释放有望有望推动业绩推动业绩增长加速增长加速 消费品轻工时尚 目标估值：N。

34、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级评级：增持增持首次首次 市场价格：市场价格：18.18.6767 分析师：冯胜分析师：冯胜 执业证书编号：执业证书编号：S0740519050004 Email： 分析师。

35、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 行业专题研究 2022 年 05 月 21 日 纺织服饰纺织服饰 疫情疫情时代时代下下，品牌商品牌商制造商的制造商的变化变化 本次专题报告我们通过回顾本次专题报告我们通过回顾。

36、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 文化数字化装备制造商，跨界破圈赋能文化自信 大丰实业603081 文体产业整体集成方案商文体产业整体集成方案商，高规格项目持续落地高规格项目持续落地 大丰实业是一家文体产业整体集成方案解决商，是集文体。

37、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 乘新能源之风,展鸿鹄之志 祥鑫科技002965公司于 2004 年成立,专业从事精密冲压模具和金属结构件研发生产和销售.公司的主营业务和主要产品涵盖三个方面:1汽车零部件及配件制造业:汽车精密冲压模具。

38、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司.本报告版权属于安信证券股份有限公司.各项声明请参见报告尾页.各项声明请参见报告尾页.乘风而上,深度一体化的风机制造商新秀乘风而上,深度一体化的风机制造商新秀 风机制造业新晋黑马,盈利能力显著领先风机。

39、它的资源声誉和无与伦比的汽车数据使其处于英国汽车行业的核心.它承担着支持和代表行业利益的各种活动,并有着悠久的成就历史.与成员公司密切合作,SMMT作为英国汽车工业的声音,支持和促进其利益,在国内和国外,政府,利益相关者和媒体。

40、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2022 年年 07 月月 21 日日 证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告 买入买入首次首次当前价:25.86 元 家联科技家联科技301193轻工制造轻工制造 目标价:36.75 元6 个月。

41、 See the last page for disclaimer Page 1 of 27 Equity Research Equity Research Report Company Report 股股票票研研究究 公公司司报报告告 证。

42、 1 公司报告公司报告公司深度研究公司深度研究 和林微纳和林微纳688661电子 致力于成为世界级精微制造致力于成为世界级精微制造商的国产先锋商的国产先锋 投资要点:投资要点:公司从事MEMS精微电子元器件和半导体测试探针业务,下游核心客户。

43、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 立足高端化学,对标国际龙头的领先试剂制造商 主要观点:主要观点:TableSummary 立足高端化学,领先的试剂制造商立足高端化学,领先的试剂制造商 阿拉丁是集研发生产及销售为一体的科研试剂。