1、媒行业周报 20200 2020年1月12 日 证券分析师 林起贤 A0230519060002 袁伟嘉 A0230519080013 研究支持 任梦妮 A0230119060001 袁航 A0230118120001。

2、是头部的还是其他中等游戏或者老游戏,近期收入均有显著增长,此外线上棋牌类游戏市场全面爆 发;根据统计,IOS免费榜前十名棋牌类游戏单日下载量较平日有3倍以上增长,IOS免费榜前十名非棋牌类游戏单日下载量也有一定增长.预计疫情缓解前,线上棋牌。

3、光陈星光 资格证书编号:资格证书编号:S0850519070002 2020年年2月月5日日 疫情来临,传媒产业影响几何对上市公司业绩影响何在对二级市场短中长期又有怎样的影响海通传媒团队通过 数据看变化通过事件看趋势通过历史看现在,逐一深度。

4、网传媒行业周报 20200 2020年1月12 日 证券分析师 林起贤 A0230519060002 袁伟嘉 A0230519080013 研究支持 任梦妮 A0230119060001 袁航 A02301181200。

5、业走势 相对表现相对表现 1 1 个月个月 3 3 个月个月 1212 个月个月 传媒 3.91 14.68 26.41 沪深 300 5.56 2.14 20.09 分析师分析师 李艳丽李艳丽 S0800518050001S0800518。

6、新闻传播学 根据前瞻经过各项指标考评出的2019年中国高考热门专业TOP30,将其中的部分专业归总于对应的行业,前 瞻将新闻传播学这一热门专业纳入传媒行业进行具体分析. 资料来源:学信网 前瞻产业研究院整理 传媒传媒行业行业包含的热门专业。

7、潮流玩具市场规模增长显著,由 2015 年 的人民币 63 亿元增加至 2019 年的人民币 207 亿元,复合年增长率 34.6, 预期未来 5 年仍将保持 20以上的高速增长,至 2024 年市场规模达到 763 亿元.Z 世代逐步成为。

8、1M 3M 12M 传媒 3.2 6.5 13.2 沪深 300 1.9 4.0 7.2 相关报告 传媒行业周报:政策加码 头部院线及优质 院线电影公司布局进行时20200510 传媒行业周报:2019 商誉减值风险进一步 释放 布局进行时。

9、001 团队成员: 丁婉贝,刘跃,邵伟,李阳 投资要点投资要点 春节期间游戏春节期间游戏数据亮眼数据亮眼,市场或市场或同比同比提升提升 50.1假期期间整体游戏下 载量有所提升,带动手游流水的增长.2其中作为长期霸榜 IOS 游戏畅 销榜的。

10、益.受新型冠状病毒的影响,综艺停播景区关闭线下餐饮娱乐暂时歇业,线下和户外娱乐受到 限制,在线游戏和家庭大屏娱乐成为重要休闲娱乐方式,游戏和家庭大屏用户显著增长; 大屏成为重要娱乐消费载体,同时大屏在线教育爆发.随着疫情的持续,民众待在家的。

11、2上证综指深证成指创业板指中信传 媒指数分别变化 1.842.863.281.34,传媒指数在中信一 级行业排名涨跌幅为正数第 13 名. 自 2020 年初至今,上证综指深证成指创业板指中信传媒指数分 别变动6.232.7915.093。

12、边缘人工智能芯片大放异彩 4 机器人迈向广阔未来:专业服务机器人有望呈现两位数增长 18 私有5G网络:企业不再受限 30 低轨卫星高速飞行:宽带革命还是太空垃圾 46 智能手机增值服务:开拓万亿级市场 58 天线电视逆风前行:地面电视持久。

13、行情:A 股股上周上周4 月月 27 日日4 月月 30 日 ,中信传媒板块日 ,中信传媒板块上涨上涨 1.34,跑输跑输上证综指上证综指 0.49 个百分点.个百分点. 年报和季报显示传媒线上线下和龙头长尾分化; 证监会公布创新试点 红筹。

14、91020201 传媒海通综指 资料来源:海通证券研究所 相关研究相关研究 TableReportInfo 业绩期继续看好线上娱乐,持续关注 5G 应用新动态2020.03.29 5G 应用端布局持续深入, 关注云游戏。

15、玛特:Z 世代潮玩佼佼者世代潮玩佼佼者 深耕行业十载,潮玩深耕行业十载,潮玩龙头引领行业龙头引领行业崛起崛起 泡泡玛特是中国最大且增长最快的潮流玩具公司,引领及推进了潮流玩具 文化在中国的大规模商业化.我们认为泡泡玛特是一家兼具消费属性和文。

16、营销.公司 2019 年整体营收为 23.40 亿元,近 5 年 CAGR 为 37.23,2019 年归母净利润为 3660 万元,近三年净利润基本稳定.公 司在内容营销领域布局 MCN 业务,未来有望切入短视频和直播赛道. 2剧星传媒。

17、2 3G向向4G的转化对于传媒行业带来的是产业的升级和新需求的创造的转化对于传媒行业带来的是产业的升级和新需求的创造.4G时代的到来,一方面使得以手游为代表的部分行业实现 了产业的快速升级并带动新需求的增长,另一方面使得以美团为代表的新需求。

18、 证券研究报告证券研究报告 优于大市,维持优于大市,维持 目录目录 1.总论总论 2.游戏板块研究框架及投资逻辑游戏板块研究框架及投资逻辑 3.影视板块研究框架及投资逻辑影视板块研究框架及投资逻辑 4.营销板块研究框架及投资逻辑营销板块研究。

19、6 15.36 审慎增持 三七互娱 1.00 1.24 审慎增持 芒果超媒 0.65 0.85 审慎增持 分众传媒 0.13 0.12 审慎增持 完美世界 1.16 1.85 审慎增持 每日互动 0.25 0.44 审慎增持 related。

20、期 新框架即新技术周期新框架即新技术周期新内容新内容价值链重新分配价值链重新分配 分发是周期性迁徙分发是周期性迁徙,核心永远是内容核心永远是内容 对比对比3G到到4G过渡期过渡期,短视频风口类比当年页游短视频风口类比当年页游 2019年以来。

21、月 1 日等新片陆续定档,电影市场有望进一步 恢复;莉莉丝万国觉醒 9 月 23 日 米哈游原神 9 月 28 日 腾讯天涯明月刀 10 月 14 日等新游产品将陆续上线,三四季 度游戏行业增速有望抬升. 云游戏MCN 只是现象,深层次的。

22、版传媒股份有限公司设立于 2009 年,由广东省出版集团以主要 经营性资产和业务发起设立.公司于 2016 年 2 月 15 日上市,为广东文 化产业第一股.目前,公司营业收入主要来自教材教辅一般图书的出 版发行,未来发展看点主要在:1终端。

23、往 3 年,与行业较为不匹配短视频社交平台等均在 美股港股上市 ,预计随着港股回归潮,板块与行业基本匹配. 2一方面,我们将传媒的内容,由广义出版的泛娱乐狭义出版在 线阅读音频直播长视频短视频游戏 ,拓展至教育疫情刺 激线下为主的教育龙头均。

24、有所延伸. 我们希望2021 年我们告别疫情, 更专注发展未来. 科技 传媒和电信生态系统中, 观测者一直重复 着: 疫情使得我们在短短的5个月中经历了5年的 变化. 新冠疫情非我们所愿, 但它也是催化剂, 推 动了科技 传媒和电信行业格局。

25、 用户规 模近8亿, 各年龄层用户渗透稳中有进, 40岁及以上用户规模扩张明显. 01 05060506 网民更愿看短视频丰富周末生活 在预设场景 如何丰富自己的周末闲暇时光 中, 72.8的网民更愿意看短视频, 网民占比远超网络长视 频。

26、会.2020 年受 5G 建设进度影响,5G 新应用虽仍在推进但落地速 度较慢,行业仍在等待 5G 渗透率加速期.但传媒板块在 2020 年仍旧不缺亮点,新兴渠道 特别是字节跳动在各个领域的变现使得相关公司受益,掌阅科技中文在线富春股份等进。

27、势对比市场走势对比 相关报告相关报告 2021.01.07 2020.09.08 2020.09.04 重点公司基本状况重点公司基本状况 简称 股价 元 EPS PE PEG 评级 2019 2020E 2021E 2022E 2019 2。

28、2 29 TableMarket 行业数据 成分股数量只 170 总市值亿 13891 流通市值亿 9297 市盈率倍 45.34 市净率倍 2.67 成分股总营收亿 2702 成分股总净利润亿 205 成分股资产负债率 237.77 Ta。

29、走好,看好全年传媒板块业绩改善.受益标的:海外公司有腾讯控股快手网易美团阅文集团哔哩哔哩泡泡玛特心动公司IGG;祖龙娱乐创梦天地中手游猫眼娱乐网龙云想科技福禄控股等.游戏电魂网络宝通科技昆仑万维姚记科技凯撒文化金科文化恺英网络巨人网络世纪华。

30、etflix 也不认为由于流媒体的竞争对手增多对未来用户增长带来增长压力,2020 年额度疫情致使 Netflix 部分内容延期,伴随2021 年内容的陆续上线,也有望带来订阅用户的高增.看中国流媒体行业的发展,已经从用户的数量简单获取,过。

31、都可以称之为OTT.2015年随着Sling TV的推出,vMVPD在业界引起了不小的轰动.目前的vMVPD往往聚合了线性直播电视服务和视频点播的双重功能,从消费者的角度来看,主要的卖点之一是其Skinny Bundle瘦身包服务,就是以相。

32、供给端看,视频端创作者不断增加,内容创作者从图文逐步延申至视频端.长短视频逐步融合,短视频激发创作,用户从消费内容成长为内容创作者,也进一步激发平台端的内容生态的多样化.需求端看,伴随中国移动互联网的原住民的成长,付费能力不断提升后对优质内。

33、型的消费者在各种视频服务的花费,可以看出,多数居民一般以户为单位,每年在视频服务上的投入一般在9001500美元不等. 用户规模方面,美国的传统付费电视市场已趋于稳定,在线视频订阅和虚拟付费电视网络电视的用户规模逐年上升.2020年,美国在。

34、复治疗方法得到引进,单一的针灸按摩治疗手段不断丰富,发展出了运动疗法作业疗法物理治疗等多种治疗方法,随之衍生出了基于不同治疗手段的设备需求以辅助治疗.未来随着人民生活水平和健康意识不断提升,康复理念日渐深入人心,将会产生更加多元化的康复治疗。

35、感 更低,另一方面,则是感知和交互能力进一步发展,由此前的手柄命令手势语音指令等进一步向虚拟移动姿态捕捉等方式过度,提升交互体验.同时还伴随更加沉浸的声场,在多维度提高了终端用户体验,使得终端用户感知更加明显,与传统设备相比,体验差距增加。

36、感与场景解谜;而剧本杀,是在二者特性上的进化,有狼人杀的语言思维的逻辑角色扮演,也有密室逃脱的沉浸感与氛围体验.其次,除了以上所述的游戏体验的表象原因,我们认为最本质的原因是剧本杀具有更健全的产业链.狼人杀因玩法比较单一,客单价难以上行,上。

37、全真互联网的概念,主要从互联网及软件生态出发,投资了引擎技术供应商 Epic game,后者通过 UE4 引擎提供虚拟建模服务,同时次世代引擎虚幻 5 也已发布概念宣传,预期能达到更加真实的虚拟效果.此外腾讯还在 C 端有更加广泛的布局,主。

38、意的增长,通过比如巨量云图等数据工具持续提升目标用户的精准程度和转化效率.可以说,抖音在广告变现的主线在于入口丰富产品完善,效率提升,从而将其公域流量的变现做到极致化.总体而言,快手注重用户体验和商业化的平衡,因此早期线上营销相对克制,直到。

39、三维虚拟空间.随着越 来越强大的计算设备云计算和高带宽互联网连接的出现,元宇宙将逐步变为现 实.互联网显著改变了人类信息交流以及经济社会生活的方方面面,并诞生出包括Google Facebook腾讯字节跳动苹果亚马逊美团等软硬件内容服务等巨。

40、管使奶粉行业发展规范化,消费者信心逐步回升,国产品牌重新崛起,2019年市场占有率已回升至49 外资品牌仍略居上风,国产头部品牌飞鹤君乐宝等追赶势头强劲;飞鹤的市场份额2020年达14.8,超过雀巢12.8成为中国市场第一奶粉品牌;国产To。

41、行组队的形式参与游戏,其余30由店家进行拼场,很好地满足了玩家的社交需求.此外,多数个人消费者接受过高等教育,因此密室逃脱常被贴上高智商烧脑等标签.迭代能力及自带解压属性使行业发展势头良好.中国密室逃脱由 2012 年发展至今,虽2020 。

42、2009 年的预算;此外,分众 2008 年收购了 CGEN 卖场公司,2009 年整合公司并处置掉了大规模的点位,因此收入下滑;22019 年分众楼宇媒体收入同比下降 17,社零同比增长 8,分众表现明显弱于社零,主要由于 2018 年后。

43、外,影院停摆 6 个月导致公司二季度的影院映前广告颗粒无收,全年影院媒体广告收入 4.78 亿元,较 2019 年降低 76.预计 2020 年,公司楼宇媒体收入和毛利占比分别达 96和 97,业绩贡献占比进一步提升.梯媒单屏收入提高,驱动。

44、脑机接口等多种技术的成熟,Metaverse风潮正在兴起.Metaverse或是互联网线上社交和娱乐的未来形态.市场对于元宇宙的理解料将持续加深,从消费互联网到产业互联网均将拥抱线上线下一体化的元宇宙时代.与传统游戏相比,Metaverse。

45、Metaverse风潮正在兴起. Metaverse或是互联网线上社交和娱乐的未来形态.市场对于元宇宙的理解料将持续加深,从消费互联网到产业互联网均将拥抱线上线下一体化的元宇宙时代.与传统游戏相比,Metaverse提供高沉浸感多元化高自由。

46、书单狗和影单猫形象拥有大量粉丝,为后续开展文化增值服务提供用户基础.读客文化营收自 2016 年的 2.23 亿元增加至 2020 年的 4.08 亿元复合增速16.3,扣非利润自 2016 年的 0.44 亿元增加至 2020 年的 0。

47、因而 AR 与 VR常统一为 VRAR 概念一并进行讨论.两者的区别主要体现在:1两者的目的不同.VR 的目的是提供一个完全的虚拟化三维空间,令用户深度沉浸其中而不发觉.AR 的目的是为用户提供在真实环境下提供辅助性虚拟物体,本质只是用户视。

48、非同质化代币,也是区块链里各种币的一种,NFT 依靠区块链进行交易.但 NFT 代币的特点在于其唯一性,非同质化,特殊资产可绑定 NFT,进而让众多物品成为数字化的替身,进而成为数字资产.NFT 艺术的较早溯源是 2017 年Larva L。

49、该特定资产公认的可交易性实体.Axie Infinity是一款基于以太坊区块链的去中心化回合制策略游戏,玩家可以操控 NFT 小精灵 Axies 的数字宠物,进行饲养战斗繁殖及交易.区块链游戏将游戏中的数字资产化为 NFT,凭借区块链技术不。

50、额 3的罚款.7 月 10 日,市场监管总局公告因腾讯已具有对虎牙的单独控制权和对斗鱼的共同控制权.如虎牙与斗鱼合并,将使腾讯单独控制合并后实体,进一步强化腾讯在游戏直播市场的支配地位,同时使腾讯有能力和动机在上下游市场实施闭环管理和双向纵。