1、 公司深度研究 | 长城汽车 西部证券西部证券 20202020 年年 0 03 3 月月 0 04 4 日日 。
冬寒抱冰，内圣外王 长城汽车（601633.SH）首次覆盖 证 券 研 究 报 告 公司深度研究 | 长城汽车 西部证券西部证券 20202020 年年 0303 月月 0404 日日 公司评级 买入 股票代码 601633 前次评级 评级变动 首次 当前价格 9.04 近一年。

2、 公司公司报告报告 | 首次覆盖报告首次覆盖报告 1 湘佳股份湘佳股份（002982） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 07 月月 13 日日 投资投资评级评级 行业行业 农林牧渔/畜禽养殖 6 个月评级个月评级 买入（首次评级） 当前当前价格价格 111.8 元 目标目标价格价格 160 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 101.88 流通A 股股本(百万股) 2。

3、 请务必阅读正文之后的免责条款 冰鲜时代，渠道领跑冰鲜时代，渠道领跑 湘佳股份（002982）投资价值分析报告2020.5.19 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 盛夏盛夏 首席农业分析师 S01 联系人：朱欣頔联系人：朱欣頔 湘佳湘佳股份是黄羽鸡全产业链公司，股份是黄羽鸡全产业链公司， 主营主营冰鲜冰鲜禽产品，禽产品， 通过通过商超直营模式商超。

4、农林牧渔农林牧渔/畜禽养殖畜禽养殖 1 / 21 湘佳股份湘佳股份（002982.SZ） 2020 年 06 月 15 日 投资评级：投资评级：买入买入（首次首次） 日期 2020/6/12 当前股价(元) 103.80 一年最高最低(元) 121.90/35.56 总市值(亿元) 105.75 流通市值(亿元) 26.60 总股本(亿股) 1.02 流通股本(亿股) 0.26 近 3。

5、 研究源于数据1研究创造价值 湘佳湘佳股份：股份：十年十年深耕，深耕，从从默默无闻默默无闻到到冰鲜冰鲜行行 业业龙头龙头 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 湘佳股份(002982) 公司研究 农林牧渔行业农林牧渔行业 公司深度报告 2020.06.01/推荐(首次) 农林牧渔分析师农林牧渔分析师 程一胜 执业证书编号： S02 TEL: 021-。

6、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究/农业/养殖业 证券研究报告 湘佳股份湘佳股份（002982）公司研究报告公司研究报告 2020 年 05 月 29 日 Table_InvestInfo 投资评级 中性中性 首次首次 覆盖覆盖 股票数据股票数据 Table_StockInfo 05 月 29 日收盘价 （元） 107.00 52 周股价波动（元。

7、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 评级评级：买入买入（首次覆盖首次覆盖） 市场价格：市场价格：110.80110.80 分析师：范劲松分析师：范劲松 执业证书编号：执业证书编号：S0740517030001 电话： Email： 分析师：分析师：熊欣慰熊欣慰 执业证书编号： 执业证书编号：S0740519080002 Emai。

8、 湘佳股份湘佳股份(002982) 冰鲜黄鸡龙头，长期发展前景看好冰鲜黄鸡龙头，长期发展前景看好 钟凯锋钟凯锋(分析师分析师) 李晓渊李晓渊(分析师分析师) 鲁家瑞鲁家瑞(分析师分析师)  证书编号 S0880517030005 S0880518070003 S0880518070001 本报告导读：本报告。

9、 公司深度研究 | 湘佳股份 西部证券西部证券 20202020 年年 0606 月月 2 23 3 日日 0 冰鲜消费趋势渐起，渠道+产品双轮驱动铸成长 湘佳股份（002982.SZ）首次覆盖 证 券 研 究 报 告 公司深度研究 | 湘佳股份 西部证券西部证券 20202020 年年 0606 月月 2323 日日 公司评级 买入 股票代码 002982 前次评级 评级变动 首次 当前价。

10、疫情冲击下 2020年汽车行业洞察报告 Mob研究院出品 汽车行业的“冰与火之歌” z 目录 Part.1疫情下的汽车市场分析 Part.2 疫情下购车意愿大数据 Part.3 疫情下典型造车新势力分析 Part.4后疫情时代的市场趋势预判 mNpQqQtPnQsMoMpOwOqRtQ7N8Q9PnPpPoMnNiNoOsOlOnPqRaQrRzRvPpMyQuOtPpR 疫情下的汽车市场分析 M。

11、 İ 业内现状 中小银行互联网金融联盟2019年开展对中小银行金融科技发展现状的调研，调研形式为中小银行自评，调研结果显示，在数据上，只有9%的被访银行认为行内实现了 有效的数据管理和治理，近半（45%）的被访银行表示，初步搭建了公司级数据基础规范，但业务部门之间的数据互联互通尚不完。

12、 1 2019 ?务? ? ? ? ? ? ? ? 2019 ? 07 ? ? 2 目录目录 摘要 .。

13、 年，新经济企业在资本市场的“冰与火之歌”仍将持续，创投资金进一步向优质项目集中，同时中国融资呈现向早期阶段集中的趋势。
中国创投平均管理规模较小，优胜劣汰或加速。
中国创业投资基金的平均管理规模为 0.20亿美元，主要聚焦早期投资；私募股权投资基金的平均管理规模为 0.42 亿美元，主要聚焦于成长期和成熟期投资。
根据 SEC 最新数据，美国 VC 基金的平均管理规模为 0.99 亿美元；PE 基金的平均管理规模为 2.40 亿美元，其中包括了规模较大的并购基金（buyout fund）。
从管理规模上看，相较于美国，目前中国创投市场非常分散，行业集中度较低。
我国创投基金仍然面临一定的退出压力。
2019 年一季度，我国在创投退出数量和金额上均较美国市场偏低。
其中 PE 二级转让退出类型占比较低值得关注，未来为改善退出难的问题，我国创投二级市场生态这一退出渠道仍需着力改善。

14、局或将进入再分配的变革元年。
航运作为国际贸易的主要载体之一，景气度有望回升。
集运行业：供需格局好转，一、二线航商分化 全球制造业正处于产能结构切换之际，中国在全球贸易格局当中的地位有望从“产出国”向“产出国+消费国的综合体”转变，以印度、巴西为代表的金砖国家有望替代中国的低端制造业产能，而中国的制造业将进一步向中高端的方向进发。
新增的远东进口需求及区域内航线需求有望逐步放量，为行业带来增量。
而供给侧在限硫令的催化下有望迎来拆解高峰及运力的暂时退出，新订单也有望长期被抑制。
此外，一二线航商的盈利能力已经出现明显分化，限硫令的实施或将迫使行业进入分水岭，虽然一线航商的短期盈利因成本扰动难以判断，但是行业长期的供需格局有望随二线航商的退出而改善，我们认为行业的景气度正处于稳步提升区间。
油运行业：短期供需逻辑强化，长期具备成长空间 受美国制裁影响，行业的有效运力被大幅削减，短期看，供给侧回归的主要决定因素为中美和谈，海能运力回归或意味着中美和谈的成功及能源进口的协定。
而限硫令可能会改善远东地区柴油供需格局，如柴油价格顺利上涨，炼厂对原油的诉求或将直接拉动油运行业的需求，因而 2020H1 或为油运行业的景气高峰。
中长期来说，美油出口的逻辑已经初步兑现，2020 年或将持续推进，行业需求具备长期成长空间，新兴经济体的增长及全球制造业的回暖亦有望拉动全球石油。

15、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 农林牧渔 2020 年 08 月 24 日 湘佳股份 (002982) 冰鲜黄羽肉鸡商超 TO C 直营领跑者 报告原因：首次覆盖 增持（首次评级） 投资要点： 冰鲜黄羽肉鸡生产商，产业链布局完善。
湖南湘佳牧业股份有限公司为区域黄羽肉鸡龙头企业，2019 年商品代黄羽肉鸡出栏 4484.82。

16、 员工、 第三方开发者、 金融科技公司、 供应商和真他合作伙伴提供服务，使银行创造出新的价值，构建新的核心能力。
国际知名咨询公司麦肯锡对于开放银行是这么定义的：开放银行是一种协作的商业模式， 通过API在两个或以上非附属关联公司直接分享银行数据，以增强市场的功能。
开放银行的构成一个完整的开放银行需要有三方参与：1、开放数据的银行2、需要这些共享数据的第三方机构、 开发者等3、被银行和第三方所服务的用户开放银行较传统银行的优势需求侧方面随着互联网金融的发展，用户对于金融服务的多样化、 透明化和专业化的需求不断加深。
开放银行可以帮助银行更好服务用户需求，增强客户粘性，可以通过海量的数据分享，高速的开放平台的应用，多种的组件化的灵活嫁接等方式为用户提供更加便捷，足不出户的个性化服务，利用生态融合提升金融服务的质量。
供给侧方面 各地区开放银行发展虽然由政府监管或市场推动，但共同的目的是激发金融市场活力，有效的提升和改善银行业自身的服务水平和质量。
开放银行的服务由于没有地域限制，服务辐射范围更广，使不同地区，不同国家之间更好的联通，为银行开拓新的市场和增加利润来源，减少对线下渠道依赖，降低运营成本。
新技术进入金融行业，倒逼银行自身进行技术革新与产业升级，提升服务质量，数字化转型成为银行下一步的重要战略。
开放银行由于发展。

17、 - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金基础化工指数 3845 沪深 300 指数 4770 上证指数 3355 深证成指 13657 中小板综指 12816 相关报告相关报告 1.基础化工行业 2020 年中报总结-二季度 基础化工板块显著复苏，下半年景气度上行 可期 ，2020.09.15 2.农药行业研究框。

18、 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 报告摘要报告摘要： 2 2大行业逻辑大行业逻辑：冰鲜黄鸡成长空间广阔冰鲜黄鸡成长空间广阔，5 5年年有望有望再造一个再造一个35350 0亿市场亿市场 （1）我们认为“生鲜赛道”成长空间广阔，本轮疫情后肉鸡冰鲜化正在加速，在 政策加码、 冷链水平提高、 消费者意识改变的共。

19、 此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告证券研究报告 农林牧渔农林牧渔 畜禽养殖畜禽养殖 深耕黄羽鸡产业链，打造区域冰鲜深耕黄羽鸡产业链，打造区域冰鲜龙头龙头 2020 年年 11 月月 17 日日 评级评级 推。

20、主办方： 百度核心百度核心业务业务ServiceMeshServiceMesh大大规规模模实实践践 王王伟伟冰冰 百度百度 资资深技深技术专术专家家 主办方： 请插入 您的照片 讲师简讲师简介介 王伟冰 百度云原生资深技术专家 百度开发框架。

21、主办方： 白泽 京东BDP的全域监控管控系统 白冰 京东 资深研发工程师 主办方主办方： 白冰 资深研发工程师 2015年入职京东，担任数据中台计 算引擎研发工程师。
在大数据平台领域有 丰富的经验，曾主导了分布式计算引擎 JDHive, J。

22、主办方： 企业数字化转型员工体验设计策略 朱一冰 Bing Zhu 微软美国 首席设计经理 主办方： 目前就职于微软美国CSE部门担任首席设计经理，领导和管理跨学 科国际化产品设计团队。
团队主要负责企业员工服务产品，IT云服 务和HR云服务。

23、闯振菊 Zhenju Chuang Dalian Maritime University 2020China Offshore Wind Engineering and Technology Conference 2020.12.06 Be。

24、Flink 在实时标签系统中的实践 杨涵冰 上海数信息科技有限公司 数据部 架构介绍 1 经营类 2 控类 3 架构简介 1 架构简图 RDS Flink HBase EMRHive切表 API DTS Sqoop BDS差值修正 四标签类。

25、p相对法估值：73.475.6 元pp业绩方面，我们预计公司 20212023 年 EPS 分别为 2.163.014.25 元。
估值方面，选取与公司相近的家禽养殖及速冻食品行业的国内公司做比较，选取公司主要为：pp1 温氏股份立华股份：两。

26、p全产业链布局提升经营稳定性，食品安全有保证pp公司拥有完整的从农场到餐桌一体化经营的全产业链优势，得以保证食品安全。
公司持续加大质量控制的检测力度，在生产环节中，公司严控原辅料的采购质量，通过使用自主研发和生产的饲料喂养家禽，从源头上保证。

27、p3 月冰箱洗衣机整体出货量均好于 2019 年同期pp据产业在线数据，2021 年 3 月冰洗内外销仍实现低基数下的同比高增长，其中冰箱内销量 YOY19.6较 2019 年同期6.8洗衣机内销量YOY15.9较 2019 年同期5.。

28、我国肉鸡主要包括黄羽肉鸡和白羽肉鸡两大类。
白羽肉鸡属于快大型肉鸡，与 黄羽肉鸡相比，其特点是生长速度快料肉比较低产肉量多，适合工业规模 化生产，但是口感欠佳。
而黄羽肉鸡具有体重较小生长周期长抗病能力强 肉质鲜美等特点，体型外貌符合我国消费。

29、主营业务：盈利指标表现优异，冰鲜业务稳步提升pp营业收入持续增长，近三年净利润水平大幅提升。
2020 年公司营业收入达 21.9亿元，同比增长 16.60，近五年复合增速为 17;归母净利润达 1.74 亿元，较 2019 年减少 23.。

30、回顾中国轮胎海外建厂的历史，也是与欧美关税壁垒政策赛跑的历史，为了抢占欧美这个全球最大的轮胎市场，赛轮以前瞻性的眼光在第一轮双反中跑赢，在第二轮的双反中，公司也已经先一步占据了低税率产能的优势。
2015 年欧洲对中国轮胎企业实行双反政策，中。

31、 行 业 及 产 业 行 业 研 究 行 业 深 度 证 券 研 究 报 告 房地产 2021 年 11 月 26 日 重压下资金遇困，政策暖化冰解冻 看好 房地产行业资金问题分析专题 相关研究 成都新政加大信贷支持，完善差异化资 金监管成。

32、 请务必阅读尾页重要声明请务必阅读尾页重要声明 增持首次增持首次 行业经济数据跟踪行业经济数据跟踪 2021年年110月月 销售收入亿元52565.70 累计增长15.30 利润亿元4329.60 累计增长15.20 近近 6 个月个月行业。

33、2022 年深度行业分析研究报告 请务必阅读附注中免责条款部分目录一海外市场：冰鲜鸡成为最重要的鸡肉消费模式二中国市场：发展迅速，前景广阔三黄鸡龙头布局冰鲜业务，全产业链企业胜出5 请务必阅读附注中免责条款部分6一海外市场：冰鲜鸡成为最重要。

34、从基础设施开源看技术开放2021年7月9号杨冰 OceanBase CEO关于我金融级分布式架构的核心贡献者OceanBase 公司CEO蚂蚁集团科技商业化的开拓者技术开放基础设施开源OceanBase:原生分布式数据库源自蚂蚁 成于中国 。

35、综合技术专场樊冰新 2021年08月01日本期议题:XuperChain技术实现与应用实践1 技术介绍2 开源社区3 应用介绍目录四大核心优势,引领区块链开源技术高度易用超高性能高可扩展 链内并行技术 快速大规模共识 新型账本技术自主研发 。

36、数据安全元年数据安全元年变局时代的资管行业安全挑战与实践变局时代的资管行业安全挑战与实践平安资管平安资管 戴冰波戴冰波数据安数据安全全元年元年变局时代的资管行业安全挑战与实践变局时代的资管行业安全挑战与实践2021.4.8金融数据安全 数据。