1、 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 整装卫浴:行业春风已至,传统卫浴企业 后来居上 2020年07月24。

2、万 联 证 券 请阅读正文后的免责声明 TableMainInfo 证券研究报告证券研究报告 消费制造消费制造 后疫情时代,后疫情时代,轻工轻工amp; amp;纺服纺服amp; amp;家电应该关注哪些领域家电应该关注哪些领域 强于大市强。

3、32.07,同期沪深 300 指数下跌21.06,轻工板块跑输大盘11.01pct,跌幅与中小板指数基本持平.但股价下滑使得估值更为便宜,轻工市盈率为 20.10 倍,基本处于历史底部.展望2019 年,我们投资建议排序依次是印刷包装超配。

4、行业的发展,2014年,内容战争升级,具有争议的媒体转型话题在2015年后被大量资本进场而急剧升温的内容创业所替代,2016年开始,形成了从人人是产品经理到人人都是主编的行业现状.在内容形式上,以微博微信36氪等为主的图文供给形式以喜马拉雅。

5、 证券研究报告 家电轻工家电轻工 行业研究行业深度 主要观点: 我们认为, 1在电商内容平台等快速发展所引领的新消费时代,新消费时代,渠道营 销的变化使得一批新进入者能够以较低的成本进入已较为成熟的市场,并 获得一定市场份额,在这一过程中。

6、网企业市场天花板显现,开始转向B端寻求市场机遇在消费领域互联网已经基本完成了覆盖,部分场景甚至已经饱和,伴随互联网人口红利的消失,消费端互联网市场天花板已经显现.互联网公司开始转向B端寻求市场机遇,逐渐将平台积累的消费者的偏好和需求向产业链。

7、品牌均集中于欧美等国.尽管产值世界第一,但中国在全球家具市场中依旧扮演中低端家具制造工厂的身份,未来家具产业或将迎来转型升级。

8、资金供给方消费金融服务商消费供给方消费金融基础设施共同构成消费金融产业链.在消费金融产业链中,上游为资金需求方和资金供给方,中游为消费金融服务商,下游为消费供给方.此外还有对产业发展起到监管与支持作用的消费金融基础设施,包括银保监会等监管机。

9、 行业行业报告报告 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 轻工制造轻工制造 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 09 月月 02 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市维持评级 上次评级上次。

10、研究源于数据 1 研究创造价值 看好下半年看好下半年行业行业景气度景气度持续持续回升回升 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 行业周报 行业研究 轻工制造行业轻工制造行业 2020.09.06推荐 首席分析师:首席分析师。

11、站电商对供应链把控能力更强,面对市场反馈更加灵活,也更容易打造爆款单品.我们预计独立站模式将成为未来跨境电商出口的主流商业模式。

12、自 1943 年成立以来,宜家的发展可以分为五个阶段:pol class listpaddingleft2 styleliststyletype: decimal;lip第一阶段19431959:自主设计全新销售模式,低价优质打开客户市场。

13、原料约束供给,高端箱板格局更优pp原材料约束供给,高端箱板格局更优.pp外废尤其是美废的纤维质量优于国废,是高端箱板纸的必备原料高端箱板在箱板的比例约为40面纸为主.外废清零后以美废为代表的优质长纤维获取难度增加,推动高端箱板的竞争格局向。

14、分渠道来看,20 年定制企业的大宗渠道保持高增长,零售端需求体现出了较强韧性.pp大宗业务方面,越来越多定制企业意识到精装是不可逆的趋势,有影响力的品牌逐渐切入大宗赛道且收入贡献逐渐提升,尤其在疫情制约线下零售门店业务开展情况下,各企业大。

15、本轮原材料上涨主要由流动性宽松及短期供需结构错配驱动,我们认为后续价格上涨空间已不大.一方面,为应对疫情各国普遍采取较为宽松的货币政策,为大宗商品价格上行提供了流动性支持;另一方面,伴随疫情控制,商品需求端修复快于供给端导致短期内原材料供。

16、3. 渠道优势助力头部企业实现形成多 IP 多品类布局pp3.1 线下渠道仍为核心,头部品牌构建渠道护城河pp潮玩作为实物玩具,用户现场体验十分重要.线下购物体验远强于线上,且人流聚集容易产生从众心理,吸引顾客进店消费,因此对于潮玩潜在消。

17、二手房交易需求方面,我们从房屋情况进行分析:当卖方曾经出于投资目的持有房源时,二手房可能并未装修或装修投入较低,买方需要进行较大规模重新装修;而当卖方曾经出于居住目的持有房源时,房屋已装修,但由于长时间使用,以及买方的居住观念的影响,买方同。

18、FDA 制定政策将电子烟纳入监管.2009 年家庭吸烟预防烟草控制法案的监管范围仅限于管制卷烟卷烟烟草无烟烟草和自制卷烟,并且没有任何联邦法律规定禁止零售商销售电子烟给 18 岁以下的青少年.因此 FDA 于 2016 年 8 月 8 日将。

19、产品端,推动产品迭代创新是美国头部床垫品牌的崛起之源.美国前五大床垫品牌均在历史上不同时期推出过行业内具备划时代意义的标杆产品,例如:1876 年席梦思推出第一张弹簧床垫,标志着行业诞生;1949 年起,丝涟携手矫形外科教授联合研发并推出当。

20、我们认为商业模式创新是 Casper 能够在竞争激烈巨头林立的床垫市场中异军突起的核心因素,具体来看:1渠道创新:不同于传统床垫品牌深耕线下零售,由于成立较晚,Casper选择避开竞争激烈的线下床垫零售渠道,直接定位 DTC 线上直销,逐步。

21、华西证券华西证券20222022年资本市场峰会年资本市场峰会分论坛行业策略报告分论坛行业策略报告 变革下的重塑与突围,轻工龙头乘风破浪变革下的重塑与突围,轻工龙头乘风破浪 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律。

22、 请务必请务必阅读尾页重要阅读尾页重要声明声明 增持增持维持维持 行业:行业: 轻工制造轻工制造 日期:日期: 2021 年年 12 月月 27 日日 行业经济数据跟踪行业经济数据跟踪2021 年年 19 月月 销售收入亿元 3,987.5。

23、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 修复可期修复可期,把握成长把握成长 轻工行业轻工行业 20222022 年投资策略报告年投资策略报告 轻工制造 证券研究报告投资策略报告 2021 年 12 月 31 日 。