1、 1 19 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 2012019 9 年年 1 12 2 月月 3131 日日 证券研究报告证券研究报告 互联网互联网信息服务信息服务 互联网互联网传媒传媒 传媒传媒 芒果超芒果超媒媒300413300。

2、传媒传媒互联网传媒互联网传媒 1 19 芒果超媒芒果超媒300413.SZ 2020 年 07 月 07 日 投资评级:投资评级:买入买入维持维持 日期 202077 当前股价元 63.00 一年最高最低元 67.5825.35 总市值亿元。

3、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 公司研究公司研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 传媒传媒 芒果超媒芒果超媒300413 买入买入 合理估值: 50.585 6.46 元 昨收。

4、 1 市场价格人民币 : 53.95 元 目标价人民币 :77.00 元 市场数据市场数据 人民币人民币 总股本亿股 17.80 已上市流通 A股亿股 8.34 总市值亿元 960.51 年内股价最高最低元 57.4846.83 沪深 30。

5、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 湖南台背景优势突出,5G 融媒体孕育新增长 芒果超媒300413 核心资产为芒果核心资产为芒果 TVTV,业务覆盖新媒体视频全产业,业务覆盖新媒体视频全产业 芒果超媒的核心资产为芒果 TV,后者为目前。

6、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 湖南台背景优势突出,5G 融媒体孕育新增长 芒果超媒300413 核心资产为芒果核心资产为芒果 TVTV,业务覆盖新媒体视频全产业,业务覆盖新媒体视频全产业 芒果超媒的核心资产为芒果 TV,后者为目前。

7、 1 证券研究报告 2020 年 04 月 29 日 芒果超媒芒果超媒300413.SZ 传媒传媒互联网传媒互联网传媒 会员及广告业务会员及广告业务再创再创新高新高,5G 时代芒果时代芒果生态生态开启新开启新增长增长 芒果超媒公司芒果超媒公。

8、万联证券 请阅读正文后的免责声明 证券研究报告证券研究报告 传媒传媒 一体化一体化国有国有新媒体,业绩确定性与弹性兼备新媒体,业绩确定性与弹性兼备 增持增持首次 芒果超媒芒果超媒300413.SZ300413.SZ首次覆盖首次覆盖报告报告 。

9、 请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明声明及说明及说明 证券研究报告 公司动态报告 优质内容优质内容保驾护航保驾护航,上半年业绩,上半年业绩乘风破浪乘风破浪 报告摘要:报告摘要: TableSummary 事件事件:公司 2020H1 。

10、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读. 1 证券研究报告证券研究报告 公司研究首次覆盖 2020年09月11日 传媒传媒传媒传媒 当前价格元: 64.20 目标价格元: 73.77 朱珺朱珺 SAC No. S057。

11、 请务必阅读正文后的重要声明部分 TablTableStockInfoeStockInfo 2020 年年 10 月月 23 日日 证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告 买入买入 维持维持 当前价: 72.27 元 芒果超媒芒果。

12、传媒传媒互联网传媒互联网传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 23 芒果超媒芒果超媒300413.SZ 2021 年 01 月 07 日 投资评级:投资评级:买入买入维持维持 日期 202117 当前股价元 68.59 一年最高。

13、证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2021 年年 01 月月 22 日日 行业研究行业研究 评级评级:推荐推荐维持维持 从小红书再看从小红书再看芒果芒果超媒价值超媒价值 传媒传媒行业深度报告行业深度报告 最近一年行业走势 行业相对。

14、传媒传媒互联网传媒互联网传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 22 芒果超媒芒果超媒300413.SZ 2021 年 01 月 26 日 投资评级:投资评级:买入买入维持维持 日期 2021125 当前股价元 88.53 一年最。

15、芒果TV 内容 社交经纪IP电商游戏金融 快乐 阳光 别的是 武器 技术运营 渠道内容 内容 为王 芒果TV平台通过前期调研与沟通,已经在短视频业态文学阅读业态 知识付费业态以及游戏业态上完成了多元业态孵化的前期准备. 长视频 移动端PAD。

16、剧本发行商主要采取分成方式发行.剧本发行商主要承担着对投稿进行审核筛选测试修改剧本以及后续的包装宣传推广售后等一系列职责.目前,行业内较为成熟的发行商有贵阳葵花发行工作室老玉米工作室空然新语工作室LAPR工作室等.剧本发行商与剧本创作者的。

17、迪士尼于 2018 年对业务板块进行调整,组建了直接面向消费者服务部门,尽管公司整体收入体量出现下滑,但直接面向消费者服务收入占比提升显著.新部门主要包括部分影视娱乐业务和 Hulu 等流媒体业务,2019 年 11 月 Disney 上。

18、从单季度表现看,2021Q1 收入 47.43 亿元,同比上升 47;归母净利润 9.15 亿元,同比上升 61.18.其业绩提升超预期,主要是芒果 TV 王牌 综艺明星大侦探回归目前已到第六季,以及乘风破浪的姐姐 推出第二季,驱动业绩上涨。

19、估值:单用户价值PGMVPMAU对于综合电商和垂直电商平台,我们选择用PGMV 对其进行估值;三大综合性电商平台阿里巴巴京东拼多多的 PGMV 分别为 0.560.421.31,垂直电商 SHEIN 的 PGMV为0.97,估值倍数在 0。