1、2019年防爆电器收入占比为71,11,技术方面,行业资质认证及产品质量构建了公司首道壁垒,公司引领国内防爆技术发展,并制定多项国家标准,营销方面,公司形成了以业务发展商协助销售为主的独具创新性销售模式,公司将自身发展成为产业平台,通过主动。

2、郭梁良郭梁良执业证书编号,研究员,金兴金兴,联系人资料来源,云化云化国际化国际化,成功概率分析成功概率分析石基信息,酒店管理软件领导者酒店管理软件领导者石基信息是中国酒店管理软件领导者,公司具有完整的产品矩阵,涵盖酒店管理软件,酒店云服务。

3、买入圆通速递,审慎增持申通快递,审慎增持相关报告相关报告菜鸟网络研究之一,数智化赋能快递行业,分析师,王品辉郭军张晓云投资要点投资要点跨境电商持续保持扩张态势,成为推动中国外贸增长的新动能,跨境电商持续保持扩张态势,成为推动中国外贸增长的新。

4、040003联系人,李越联系人,李越公司公司是是国内最大的民营叉车制造商,国内最大的民营叉车制造商,叉车叉车行业具有长期成长性,短期需求景气行业具有长期成长性,短期需求景气向上,向上,电动化电动化的大趋势的大趋势,公司公司全球排名从全球排名。

5、61,1,叉车起于美国,兴于日本,中国增长迅速,61,1,1,美国Clark为叉车先驱,日本叉车后来居上,61,1,2,中国叉车行业迅速成长,成为世界叉车主要消费市场,61,1,3,叉车下游应用广泛,不同品类对应不同需求。

6、细梳理,讨论中国创新药是否到了扬帆出讨论中国创新药是否到了扬帆出海的拐点,海的拐点,近期复盘,近期复盘,本周医药并没有延续12月以来的板块持续反弹的趋势,表现欠佳,整体医药没有基本面原因,我们和整体市场环境还有其他行业的比较优势有关,主体热。

7、业投资策略,2020,9,17国际化,信息化,服务国际化,信息化,服务化推动下的黄金赛道化推动下的黄金赛道行业深度报告行业深度报告国内国内辅助生殖辅助生殖服务行业壁垒高,空间大服务行业壁垒高,空间大,经营能力与医生比牌照数量更重要,经营能力。

8、亿元位列第一,在庞大的市场空间下,医疗健康领域的市场潜力正逐步被发现和挖掘,在医疗健康领域的诸多行业中,涵盖创新药的生物医药领域脱颖而出,吸金能力最强,2020年国内生物医药领域融资事件高达274件,占医疗健康领域全部融资事件总数的36,9。

9、系统治疗失败的复发转移鼻咽癌适应症的NDA申请获NMPA受理,为全球首个治疗复发转移鼻咽癌的PD,1上市申请,2020年9月,该疗法获得FDA突破疗法资格认定,2021年2月该适应症上市申请获批,特瑞普利单抗成为国内PD,1市场中第一个治疗。

10、进化体验架构,共同打造下一代智能汽车,阿里与上汽强强联合,打造高端,智已汽车,总体来看,科技公司与传统车企联合造车,整车厂具有完善的制作工艺体系,科技公司具备先天的高科技生态,AI等资源,发挥各自特长,有望率先占领高端智能汽车的高地,小米以。

11、上升,根据中国循环杂志,全球约有10,的成年人口患有肾脏疾病,而8,的患者血脂异常未被诊断出来,这种不及时的诊断治疗会导致肾功能衰竭,增加过早死亡的风险,POCT的胆固醇筛查测试使医生能够识别潜在的心血管疾病风险,并及时配以处方他汀类药物疗。

12、埃孚中国在合肥联合发起设立中德合资企业采埃孚合力传动技术有限公司,采埃孚中国的母公司德国采埃孚集团是全球领先的传动系统,悬挂系统和车桥系统供应商,双方的合资合作将进一步促进合力工业车辆整机产业升级与技术进步,特别是在高品质及电动工业车辆变速。

13、也实现了7年间高达56,的CAGR,福昕软件同样明确了云化的战略,并且在产品和商业模式两方面向SaaS转型,目前公司在激活码,授权,会员,增值服务,以及企业账号等业务中都提供SaaS订阅收费模式,当然,为了支持现有用户的采购习惯,永久买断的。

14、将进一步完善产能的全球化布局,形成可以向全球各个市场快速供货的生产基地网络,通过全球布局,公司一方面可以更好地服务现有客户,降低运输成本,缩短供货周期,增加供给弹性,提高客户满意度,同时拓展新的海外客户,寻求新的利润增长点,另一方面,全球化。

15、的节奏推进,据,预测,年全球激光雷达市场规模将达,亿美元,中国激光雷达市场规模预计达到,亿美元,年为,基于鸿蒙推动,生态战略,智能座舱作为智能汽车后端收费入口,占据重要地位,生态战略,以智能手机为中心,实现其与平板,可穿戴,智慧屏,车机等大。

16、1年相关品种销量增幅在10,20,之间,单价方面,我们参考Wind医药库最新中标价,暂未集采品种假设价格保持稳定,2022,2023年销售量平稳增长,平均10,左右,国内已集采中标品种,主要品种包括在2020年8月第三轮全国集采中标的地氯雷。

17、平台车型上市,包括广汽丰田的凌尚,全新汉兰达,一汽丰田的亚洲狮,皇冠,路放,等,以及丰田的,平台纯电动等,威飒和车型未来也有望引入国内,完善丰田平台在国内的车型布局,豪华品牌高速增长,市场份额持续攀升,豪华品牌消费市场多集中于一二线城市,以。

18、相比较而言,AR,HUD通过结合虚拟现实技术,以自然的距离将相关信息叠加至实物之上,整体成像尺寸更大,质量更高,不仅可以充分融合智能座舱及导航指示,车道偏离告警,LDW,自适应巡航控制,ACC,指示灯等ADAS相关功能,同时亦可为驾驶员带来。

19、于华为,和三星,小米集团,高端机,初现效果,年,平均售价,同比上升,小米集团积极提升手机配置,致力打造,高端手机,有望与低端机形成互补,进一步抢占市场,年末公司推出售价近万的小米,打出环绕屏概念,纳米硅基锂离子电池概念,第一手机界研究院与旭。

20、璞泰来,当升科技等一批具有全球竞争力的动力电池及原材料企业,充分享受全球电动化带来的红利,国内车企把握弯道超车的机会,产品力不输合资品牌,电动车动力系统由发动机,变速箱变成三电系统,消费者核心关注的指标为续航里程和百公里加速等,在这些性能上。

21、AIDs充分治疗3个月疾病活动度下降低于50,者,并需风湿病专科医师处方,2,对系统性治疗无效,禁忌或不耐受的中重度斑块状银屑病患者,需按说明书用药,协议有效期为2020年1月1日至2021年12月31日,2020年阿达木单抗样本医院销售额。

22、5倍,目前全球手动板车销量约为300万台,几乎全部来自中国,未来类车至少能够替代其中10,具有较好成长属性,国四替代技术布局成熟,标准实施在即,非道路移动机械,国四,标准将于2022年12月1日正式实施,叉车行业的相关企业将进行产业升级以完。

23、个经销商和个生产基地,凯傲集团成立于年,总部位于德国威斯巴登,包括林德,宝骊,和等品牌,在全球多个国家设有分支机构,年月,潍柴动力成为凯傲新的主要投资者和战略合作伙伴,截止年底,潍柴持有凯傲,股份,双方在物料搬运和液压驱动技术领域展开密切合。

24、球占比不断提升,中国叉车出口持续增长,海外市场竞争力不断增强,中国叉车销量增长分为内需和出口两个维度,国内销量从年的,万台增长至年的万台,同期出口销量从,万台增长至年的,万台,出口增速高于国内增速,除年受贸易摩擦影响外,中国出口叉车在海外市。

25、和零售业等多种行业,叉车产业的成长主要受国家经济发展水平,工业化程度以及国家经济增长的,动力源,分布等因素的影响,在国内外经济环境复杂多变,经济增速放缓的情况下,我国企业叉车总销量实现较好的增长,主要得益于叉车产品的需求属性,在国内物流业进。

26、性产品有液晶材料,晶圆制造和封装解决方案等,涉及半导体,汽车领域,首推彩色平板液晶显示屏,电子材料业务以液晶为基础成长,德国默克自1968年开始研究向列型液晶材料,1984年推出世界第一台彩色平板液晶显示屏,公司目前占据液晶市场50,以上份。

27、国产设备进行生产,从而极大地缩短了国内制药装备企业与药企之间合作的磨合期,未来疫情发展不确定的情况下,受益海外政策等因素的影响下,会有越来越多的企业倾向于布置国产产线,2,降低生产成本是必然趋势,以PD,1药物为例,PD,1是国内市场超百亿。

28、2019年,白酒出口额复合增速为15,而同期全国白酒消费额复合增速为9,出口增速并未显著领先,就出口结构来看,白酒出口基本以高端名酒为主,其中茅台占据白酒出口金额近80,但对于国内主流酒企而言,出口贡献占比极低,最高为茅台,占当期收入比重近。

29、t,人民币国际化的正向推动因素主要包括经济规模,币值稳定,金融规模,金融开放四个基本因素,还包括军事实力和政治环境的因素,而通货膨胀率和实际有效汇率的波动性与人民币国际化呈负相关,各项正向因素通过国际货币三项职能的扩大来推进人民币国际化发展。

30、1,电商零售,公司积极布局电商渠道,在618天猫大促中,海蓝之谜在奢侈化妆品中销售额排名第一,祖玛珑在香水领域排名第一,7月公司在京东上线了新的品牌,2,社交平台,进一步提升品牌在社交软件上的曝光度,包括Instagram,微信,抖音,Sn。

31、心部件的进口替代,并使得公司产品技术性能达到全球先进水平,再如,迈瑞医疗开发的SV300呼吸机已采用自主研发的涡轮风机,产品在降噪,提高系统稳定性等方面已实现更优,并购方面,以迈瑞医疗为例,公司2008年金融危机时收购美国老牌厂商Datas。

32、要点政策收紧持续,行业环境净化进行时,国内医保局和药监局两大部门持续推动行业变革升级,医保局方面,其主导的集采范围不断扩大,包括化药,生物类似物与器械集采相继落地,针对医院端已出台DRGDIP三年行动计划,将逐步在全国范围内推广支付端改革。

33、动下,公司厚积薄发化需求驱动下,公司厚积薄发,乘行业,东风,近年来实现了营业收入与净乘行业,东风,近年来实现了营业收入与净利润的飞速增长,新冠疫情导致了全球生物制药供应链的阶段性供需失衡,国利润的飞速增长,新冠疫情导致了全球生物制药供应链的。

34、关子板块持续下跌,目前位臵,究竟是跌出黄金底还是行业颓势未变,我们从市场与业绩表现,本质根源,再判断行业趋势,得出的结论是前者,此刻,是在走势分化的子板块中,自下而上择优布局的佳机,我们认为,创新才是生产力进步本质驱动,只有创新迭出的行业。

35、升级空间大,中国虽为全球第二大医药市场,2021年达到1,7万亿,但是中国医药消费市场中更多的是仿制药和中药,真正创新药占比仍然很低,升级空间大,疾病谱变化下,对创新药物需求更强,疾病谱不断变化,慢性病,肿瘤疾病,自身免疫疾病等用药需求持续。

36、与卫健委,药监局三部门各司其职,参考,三明模式,三医联动共同推动医保提质控费,通过分析医保基金收支及结余情况,我们认为1,老龄化趋势加剧,疫情影响等因素影响,我国医疗需求持续增长,医保资金长期面临短缺压力,2,城乡居民享受医保待遇频次及费用。

37、国家和地区开展临床试验,申报上市,获批后展开销售,Licenseout则是中国药企将自身产品的海外权益或全球权益出手许可给以欧美跨国药企为代表的制药企业,获得首付款和里程碑费用,海外药企接过接力棒后,负责海外市场的临床开发,申报上市,生产及。

38、和动力设计组织体制和机制急需改革全过程工程咨询合同的核心内容,服务标准,标准合同文本及酬金标准等,急需研究制定1用国际化视野推进全过程工程咨询用国际化视野推进全过程工程咨询11全生命周期工程顾问的国际经验22设计在全生命周期工程顾问中的地位。

39、年需求下滑,叠加前期高景气引发扩产潮,严重供过于求背景下20年三大运营商集采价格降至谷底,21,22年供需关系改善,部分扩产停止,中小厂商产能逐步出清,国内5G,F5G建设,东数西算等助推需求回暖,运营商集采价格呈现量价齐升,行业有望开启2。

40、分析日期分析日期年年月月日日,证券分析师证券分析师,杜永宏杜永宏执业证书编号,电话,邮箱,证券分析师证券分析师,陈成陈成执业证书编号,电话,邮箱,投资要点,投资要点,疫苗卫生经济价值高,行业壁垒高,疫苗卫生经济价值高,行业壁垒高,疫苗是回报。

41、人才资本四重共振,行业长期基本面向好需求政策人才资本四重共振,行业长期基本面向好2019年中美抗肿瘤药物市场,按种类划分,年中美抗肿瘤药物市场,按种类划分,资料来源,FrostSullivan,转引自百济神州招股说明书,中信证券研究部72。

42、行业首席分析师S02联系人,王凯旋联系人,王凯旋公司是国内领先的提供重组蛋白等关键生物试剂产品及技术服务的企业,短期公司是国内领先的提供重组蛋白等关键生物试剂产品及技术服务的企业,短期来看,受益于生物科研试剂市场来看。

43、李越李越机械行业联席首席分析师S08李睿鹏李睿鹏机械分析师S03公司是国内一线的工程机械整机企业,在公司是国内一线的工程机械整机企业,在4Q22国内工程机械行业需求触底向国内工程机械行业需求触底向。

44、独家品种缺少参照对手集采降幅可控,一些中药企业注重创新研发投入,单个中药品种研发投入在2000,5000万元,而有些企业采取收购独家中药品种的方式,单个品种收购费用大约在2000,5000万元,中药新药上市注册申请获批数量大幅提升,2021。

45、叉车的逻辑与以地产和基建为主要下游的工程机械不同,且与通用设备相比更具成长属性,叉车需求短期内与宏观经济景气度相关,平衡重式叉车销量与制造业GDP有较强相关性,仓储叉车销量则与物流业景气度相关,且疫情后二者共振增强,我们认为当前制造业需求处。

46、元,目标价,元,评级评级行业表现行业表现资料来源,资讯升幅升幅,相对收益相对收益,绝对收益绝对收益,马帅马帅分析师分析师执业证书编号,连国强连国强联系人联系人相关报告相关报告新药周观点,创新药海外交易逐渐常态化,和黄医药与武田就呋喹替尼达成。

47、ON2ONSHORINGTOTHERESCUE13SECTION3KEYCONSIDERATIONS22SECTION4HOWWECANHELP323SECTION1THEPLUNGEININTERNATIONALK,12EDUCATION。

48、一轮景气周期来新一轮景气周期核心观点核心观点叉车行业有望迎来新一轮景气周期,叉车行业有望迎来新一轮景气周期,叉车行业的周期约为3,4年,2009年以来,我国叉车行业大致经历了四轮周期,前几轮周期上行的主要驱动因素为,1,2009,2011年。

49、制造业影响平衡重式叉车销量主要受国内制造业影响,平衡重式叉车销量增速与制造业采购经理指数,PMI,增速具备较强相关性,仓储叉车销量受物流业仓储叉车销量受物流业尤其是快递件的影响较大,尤其是快递件的影响较大,考虑到国内对制造业的大力支持和近年。