1、万股 41 股本结构股本结构 总股本百万股 401 流通 A 股百万股 41 B 股H 股百万股 00 TableAuthorInfo 分析师:汪立亭 Tel:02123219399 Email: 证书:S0850511040005 分析师。

2、 风味零食Savoury Snacks规模近 1430 亿元,集聚国内主要品牌商, 是最具本土特色增速最快竞争最为激烈的食品领域细分赛道. 零食为表 零售为本 .零食为表 零售为本 . 1产地零散加工简单决定行业存在轻 资产模式运作的前提条。

3、至 2019 年 6 月底, 线下共有门店 2237 家, 线上 B2BB2C 模式继 续保持较强增长势头,线上线下表现较为均衡.产品方面,公司开 发出了肉类零食坚果炒货糖果糕点果干果脯素食山珍养 生冲调和饮料饮品等 7 个大类,1000 。

4、0 流通A 股股本百万股 41.00 A 股总市值百万元 6,873.14 流通A 股市值百万元 702.74 每股净资产元 3.86 资产负债率 57.22 一年内最高最低元 17.1417.14 作者作者 刘章明刘章明 分析师 SAC 。

5、零食第一股,全渠道均衡发展高端零食第一股,全渠道均衡发展 买入买入 2020 年年 3 月月 25 日日 公司公司研究研究深度报告深度报告 公司上市以来股价表现公司上市以来股价表现 投资要点:投资要点: 公司多年来专注高端零食全品类发展,全。

6、品饮料分析师 S02 休闲零食万亿市场尽享消费升级红利.良品铺子是国内休闲零食领先企业,线休闲零食万亿市场尽享消费升级红利.良品铺子是国内休闲零食领先企业,线 上上线下渠道发展均衡,均居前列.公司有望凭借品牌线下渠道发。

7、拥有 747 家直营店1490 家加盟店,线下线上渠 道销售占比 5545布局均衡.2018 公司发布高端零食战略,未来依托 数字化和供应链,线下线上共同发力加速全国化布局. 行业分析:小零食,大生意行业分析:小零食,大生意.休闲零食消费群。

8、位数增长,截至 2018 年市场规模达 10297 亿元.对比国内外休闲食品的人均 消费情况,我国休闲食品人均消费额仍有很大的提升空间.行业格局方面,我国休闲食品 行业集中度低,同质化竞争激烈,头部公司未来有望通过品类及渠道扩张提升市占率。

9、 张晋溢张晋溢 执业证书编号:S0570519030001 研究员 01056793951 资料来源:Wind 高端休闲食品龙头,双线均衡发力高端休闲食品龙头,双线均衡发力 良品铺子603719 高端高端休闲食品龙头休闲食品龙头双线发力,看。

10、0 年年 03 月月 18 日日 一年该股与一年该股与上证综指上证综指走势比较走势比较 股票数据股票数据 总股本流通百万股 40141 总市值流通百万元 24,5612,511 上证综指深圳成指 2,78910,253 12 个月最高最低元。

11、导读: 公司是公司是休闲零食品高端领军品牌, 以数字化全渠道销售优势和智慧化高效供应链平台休闲零食品高端领军品牌, 以数字化全渠道销售优势和智慧化高效供应链平台 为核心,聚焦高端战略差异化竞争,上市后有望收入稳增利润率继续提升为核心,聚焦高。

12、行后总股本万 40100 发行价元 11.9 发行市盈率倍 23 发行日期 20200212 上市日期 20200224 主要股东主要股东 持股比例 宁波汉意投资管理合伙 企业有限合伙 37.30 达永有限公司 30.30 珠海高瓴天达股权。

13、6 年 8 月, 总部位于湖北武汉, 公司已构建 以 门店终端线上平台为核心的全渠道销售网络.线下渠道,公司坚持 深耕华中,辐射全国的战略布局,截至 2019 年 6 月 30 日,公司在 湖北江西湖南四川等地区共开设终端门店 2237 家。

14、业 创新2请参阅附注免责声明 良品铺子本次发行情况 股票种类人民币普通股A股 每股面值人民币1.00元 发行股数4100万股本次公开发行股票的数量不超过4,100.00万股,不低于本次发行后公司总股本的 10,发行后总股本为4.01亿股 发。

15、发达国家消费水平,预计 2020 年将达到 12984 亿元规模.CR10 仅为 30,远低于英美成熟市场超过 60的市占率.行业发展由深到精,高端化或 成趋势.公司与三只松鼠并列第一梯队,收入较第二梯队的约有 10 亿左右差距. 逐年降低。

16、6 年在武汉成立第一家门店,逐步向湖北湖南江西等市场渗 透.2011 年开始公司抓住线上电商红利,进入到快速发展阶段,形成连 锁门店O2O 外卖大客户团购电商平台社区团购自营 APP 的全渠道 体系.2019 年公司提出定位高端零食,前 1。

17、将进入存量竞争市场,产品品类将得到进一步分化.中国果干果脯行业处在成长发展的状态,区域品牌众多,行业集中度较低.相比其他休闲零食赛道, 中国果干果脯行业增速较慢,预计未来将以2.1的CAGR低速增长.糖果糕点市场规模在过去五年间整体呈现稳定。

18、R3 由 20Q1 的 35下降至 20Q11 的 23.此外,许多小品牌在抖音快手等短视频直播平台进行直播带货,通过微博小红书等社交平台种草进行引流,KOL 推广,KOC 传播,创造了许多垂直领域的新兴网红品牌,如轩妈王饱饱自嗨锅等.其中。

19、15 年导入 IPD 集成产品开发体系,改变传统职能式组织架构,转而实行产品线负责制,形成终端amp;工控配电智能电工三大产品线,三驾马车并驾齐驱;2020 年,良信从 3 个维度不断提升管理实力:1DSTE 从战略到执行,统一战略思想和语。

20、传统电商精细化运营把握新渠道发展机遇,预计线上经营仍能保持稳健,一方面,公司传统电商领域有望通过精细化运营平抑电商经营政策改变等带来的影响;另一方面,我们看好短视频直播电商等新渠道为公司带来的发展新机遇.线下门店发展潜力大线上稳健经营,我。

21、利润增速有所放缓,20 年实现营收 78.9 亿元2.3,归母净利 3.4 亿元0.95,扣非归母净利 2.8 亿元0.57.公司的综合毛利率主要受各渠道毛利率以及渠道结构影响,20152020 年,公司综合毛利率保持平稳,主要原因系各渠道。