1、化工化工化学制品化学制品 1 32 恩捷股份恩捷股份002812.SZ 2020 年 05 月 31 日 投资评级:投资评级:买入买入首次首次 日期 2020531 当前股价元 59.30 一年最高最低元 69.2329.32 总市值亿元 。

2、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 恩捷股份恩捷股份002812002812 :如何如何在锂电在锂电 隔膜行业隔膜行业实现后来者居上实。

3、化工化工化学制品化学制品 1 18 恩捷股份恩捷股份002812.SZ 2020 年 06 月 14 日 投资评级:投资评级:买入买入维持维持 日期 2020612 当前股价元 61.90 一年最高最低元 69.2329.32 总市值亿元 。

4、 请务必阅读正文之后的免责条款 产业结构调整,新兴红外项目创造新机遇产业结构调整,新兴红外项目创造新机遇 中飞股份300489投资价值分析报告2020.7.4 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 袁健聪袁健聪 首席新材料分析师 。

5、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 轨道结构减振龙头,轨道结构减振龙头,开启成长新篇章开启成长新篇章 天铁股份300587投资价值分析报告2020.8.24 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 王喆王喆 首席化工分析师。

6、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 经营周期底部,经营周期底部,业务结构优化业务结构优化 松芝股份002454投资价值分析报告2020.10.19 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 陈俊斌陈俊斌 首席制造产业 分析师。

7、建立了多元化的股权结构,进一步完善了公司的法人治理结构.2003年公司成立以来重要事件及成果2科博达主营产品是什么科博达是汽车电子控制器行业的龙头企业,主要产品包括汽车照明控制系统汽车电机控制系统能源管理系统和车载电器与电子等.科博达是少。

8、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 获帝人涂覆专利授权,全球战略保驾护航获帝人涂覆专利授权,全球战略保驾护航 恩捷股份002812与帝人合作专题报告2020.12.27 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 公司与日本帝人。

9、核心优势凸显,盈利能力领先,技术持续提升pp盈利能力处于领先地位pp2017 年以来,公司的毛利率持续保持在42以上,2020 年公司毛利率为 42.63,同比下滑 2.60pct,其中膜类产品无菌包装特种纸分别下滑 4.101.250。

10、三平台效应渐显,零售与工业借力高增pp广西省医药零售龙头,销售规模再提速.2020 年公司零售业务实现营业收入 24.88 亿元,同比增长 31.73,实现毛利润 5.78 亿元,同比增长 24.63,疫情期间仍旧保持了较高的增长,公司近。

11、多样化需求推动功能细分,差异创新产品脱颖而出.当前我国女性消费者对卫生巾产品的消费显著升级,以极薄舒适超强吸收为代表的具有附属功能的产品消费比例持续提升,中高端卫生巾市场呈现快速发展趋势.根据尼尔森的统计数据,与 2017 年相比,201。

12、3.3 深耕市场多年,晶瑞股份深度受益于光刻胶国产替代进程加速pp晶瑞股份的光刻胶产品主要由子公司苏州瑞红生产,其规模化生产已经近 30年,公司承担并完成了国家重大科技项目 02 专项i 线光刻胶产品开发及产业化 项目,拥有达到国际先进水。

13、客户出货量高增叠加份额提升,公司对 LG 出货量五年复合增速可达55.近年来,LG 化学凭借其深厚的技术积累多元化的客户拓展高效的产能扩张快速跻身全球动力电池及储能锂电池龙头厂商.2020年出货量达 52.8GWh,同比增长 133,占全。

14、铝合金铸造工艺广泛用于制造结构复杂的结构件和壳体.铝合金铸造性能好,被广泛 用于结构复杂的零件和壳体,如发动机机体副车架白车身和转向节等.铝压铸件相比 铸钢和铸铁件具有密度低比强度高等诸多优点.在同等排量的发动机中,全铝发动机相 比普通发。

15、2.2 成长动能:技术领先优势,通过产品结构调整改善盈利能力pp公司通过技改核心环节调整产品结构实现生产效率最大化,从而提升产值.PCB 产能计算利用木桶原理,决定PCB 外层产能的是瓶颈环节.PCB 产品产能受到订单结构影响,公司以企业。

16、2020 年公司改性塑料板块实现营收 35.78 亿元,同比增长 80.16.营收占比 80.91;实现毛利润 10.73 亿元,同比增长 281.85;毛利率为 30,同比上升 15.83 个百分点.改性塑料是公司的传统强项,公司生产的。

17、钛精矿是工业领域重要的基础原材料,主要用于生产钛白粉,小部分用于生产海绵钛及其他钛产品.钛精矿经加工生产为钛白粉, 钛白粉作为目前世界上品质最好的白色颜料,主要用于生产涂料塑料造纸及油墨;海绵钛经加工为钛材后应用于航空航天建筑石油化工舰船。

18、头部隔膜厂商技术研发能力强,得以打入全球中高端电池厂商供应链,形成规模效应.动力 电池对能量密度及安全性能不断提高的要求,带动上游隔膜产品的技术性能等各项指标要求的提 高.行业新进入者及规模较小的厂商研发投入不足,不具备优良配方的设计能力。

19、全球湿法隔膜竞争格局全球范围来看,2020年,恩捷股份日本东丽旭化成苏州捷力星源材质韩国SKI湿法隔膜合计出货量占比近60,超过全球一半市场份额.恩捷股份常年保持全球第一湿法隔膜出货量.隔膜供需紧张加剧,百舸争流产能为先供需平衡:由于产能爬。

20、管理层技术出生产业积淀深厚,奠定优良技术底蕴.公司管理层以及和核心研发人员在相关领域具有深厚的研究及产业经历,既具备隔膜领域的开发经验,也了解下游电池客户需求,能研制出性能更优且与电池厂商更适配的隔膜产品.具有相关产品研发生产经验,加速技术。

21、2021 年深度行业分析研究报告 3 正文目录 1. 发展历程:版权运营巩固护城河,剥离资产发力元宇宙.6 2. 版权运营强势壁垒已成,硬件厂商崛起行业生态重整 .8 2.1. 海量版权渐筑壁垒,业务模式随之转变 .8 2.2. To C 。