春秋航空深度跟踪报告
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1、流通股股本,百万股,股总市值,百万元,流通股市值,百万元,每股净资产,元,资产负债率,一年内最高最低,元,作者作者姜明姜明分析师执业证书编号,曾凡喆曾凡喆分析师执业证书编号,资料来源,贝格数据相关报告相关报告春秋航空,季报点评,座收稳定成本。
2、编号,S03,021,80108040,报告导读报告导读春秋航空是中国低成本航空龙头企业,单位ASK盈利能力和运营效率领跑同业上市可比公司,疫情下受损程度行业最小,低票价和成本控制优势凸显,中长期在低成本航空市场发展带。
3、股,万股,总市值,亿元,流通市值,亿元,每股净资产,资产负债率,主要股东上海春秋国际旅行社集团有限公司主要股东持股比例,股价表现股价表现,绝对表现,相对表现,资料来源,贝格数据,招商证券相关报告相关报告,春秋航空,国际线需求旺盛,业绩略超预。
4、人,汤学章春秋航空春秋航空作为作为国内低成本航空龙头,国内低成本航空龙头,通过极致成本管控通过极致成本管控和和高利用率高利用率提供具有竞提供具有竞争力的票价,争力的票价,依托依托上海两场,上海两场,以以低于低于25,左右单位成本左右单位成本。
5、0,30元,比吉祥航空低13,比三大航低27,单位航油成本长年以来居A股上市航空公司最低水平,春秋国旅的超大旅客资源可以为春秋航空贡献40,的旅客量,余下的60,客流则通过春秋航空的低成本机票政策与优质的服务所获得,拓展二三线城市市场,改善。
6、月日日评级评级谨慎推荐谨慎推荐评级变动维持合理区间合理区间,元元交易数据交易数据当前价格,元,周价格区间,元,总市值,百万,流通市值,百万,总股本,万股,流通股,万股,涨跌幅涨跌幅比较比较,春秋航空,航空运输,黄红卫黄红卫分析师分析师执业证。
7、汤学章联系人,汤学章国内线占比最高国内线占比最高,二线市场分布最二线市场分布最广泛广泛的南航的南航将将持续受益持续受益需求复苏需求复苏加速加速,尽享尽享广州广州,北京双枢纽北京双枢纽成长红利,成长红利,B737Ma,停飞停飞致致2019年年。
8、公司拥有747架波音737系列客机,航线网络覆盖11个国家的100多个目的地,每日飞行班次4,000多个,2019年西南航空实现营业收入224亿美元,净利润23亿美元,运送旅客1,63亿人次,旅客运输量排名全球第一,美国航空业变革不断,低成。
9、航空出行需求日益旺盛,未来前景广阔,春秋在春秋在国内国内加速加速下沉下沉低线低线市场市场,国际国际积极布局积极布局日韩泰市场日韩泰市场,国内航线,春秋2019年冬春航季在一线机场二线机场三,四线机场的时刻增速分别为1,0,12,3,21,3。
10、基本状况基本状况总股本,百万股,流通股本,百万股,市价,元,市值,百万元,流通市值,百万元,股价与股价与行业行业,市场走势对比市场走势对比公司盈利预测及估值公司盈利预测及估值指标营业收入,百万元,增长率,净利润,增长率,每股收益,元,股价取。
11、040003,021,80108040,报告导读报告导读国内疫情形势控制得当,国产疫苗最早有望年底前上市,航空机场板块利空出尽,下半年开始,需求加速恢复,供给收紧叠加油价暴跌,出行市场至暗时刻已过,新一轮景气底部向上周期曙光已现,投资要点投。
12、投资代表联系,并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明,有关分析师的申明,见本报告最后部分,其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系,并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明,首次报告,公司证券研究报告,春秋航空6010。
13、投资代表联系,并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明,有关分析师的申明,见本报告最后部分,其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系,并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明,深度报告,公司证券研究报告,春秋航空6010。
14、比已转正月开始主要航司国内运力当月同比已转正,民营航司率民营航司率先恢复,三大航受国际业务拖累先恢复,三大航受国际业务拖累,疫苗有望推动国际修复,疫苗有望推动国际修复,从目前的恢复情况来看,国内的运力已基本恢复,客座率尚在恢复过程中,从国际。
15、投资代表联系,并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明,有关分析师的申明,见本报告最后部分,其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系,并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明,深度报告,公司证券研究报告,春秋航空6010。
16、本流通,百万股,总市值流通,百万元,上证综指深圳成指,个月最高最低,元,独立性声明,独立性声明,作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于本人的职业理解,通过合理判断并得出结论,力求客观,公正,结论不受任何第三方的授意,影响,特此。
17、道,当年石家庄机场正式步入旅客吞吐量千万级机场行列,其中春秋吞吐量占比近13,客座率水平在石家庄机场所运营的航空公司中居首位,从17S,21S,春秋在石家庄的航线从20增加至34条航线,涉及石家庄机场的周度计划航班量从250班次增加至454。
18、机,机队90,以上均由波音公司,空客公司生产,航司在飞机购买,租赁,航材采购上有较强议价能力,航油主要来自中航油及其下属代理机构,航司没有太多议价能力,飞机,发动机,航材等的采购以及飞机租赁等,以往主要以美元等外汇计价,航司因此产生大量外汇。
19、品冲击下,民航份额稳步提升2,1,行业上下游航司上游供应商主要包括飞机公司,发动机公司,第三方租赁公司,航油供应商,航材供应商等,下游客户包括个人客户及旅行社,包销商等,飞机公司方面,2020年,国内A股上市航司,除华夏航空主要采用庞巴迪公。
20、2021后机队规模增速出现向下拐点,2,国际航班时刻大量转回国内,以国航为例,约35,的国际时刻转回国内航线,三大航国际航线执飞航班以宽体机为主,国际运力转投国内造成供给的阶跃提升,3,从需求角度来看,国际出行需求受限的情况下,这部分出行需。
21、2014年开通了亚特兰大出发的国际航线,西南航空是差异化竞争,经营niche市场的典范,始终避免与大的航空公司正面冲突,也不追求在核心枢纽机场的份额,而是从中小城市点对点的城际交通切入市场,在建立了客户口碑,达到较高的渗透率后再开拓下一个区。
22、空航空实现营业收入为,迎来年高增长,年之后公司精简,部门的飞机和航线造成营业收入的下降,若剔除,的影响,年西空航空收入复合增速,高于航空业收入增速,其中,年运力购买协议在公司营业收入中占比,航油成本波动风险传递至干线航司,经营效率提升能够更。
23、的航司,欧洲龙头瑞安航空,年客运量同比降,较欧洲三大全服航空集团汉莎,国际航空,法荷航少下降,亏损,亿欧元,亏损幅度明显小于同期全服航司龙头,利用低票价优势吸引下沉客源需求从而实现率先恢复,低成本基因具备更强的抗风险能力,复盘近年航空需求。
24、2008年全球金融危机时,航空需求预期一度极其悲观,其股价均在危机后数月之内触达底部,但危机亦是机会,当股价在悲观预期彻底释放后均开启了至少长达一年的上升周期,行业悲观预期于四月底完全释放,上涨周期已开启估值修复先行于业绩,疫苗为航空业估值。
25、无法大规模扩张,另一方面因为无法满足旅客需要,且机型过时,效率低,90年代初期,新一代的低成本航空公司在欧美开始涌现,这些低成本航空公司用比早期的低成本航空公司更为雄厚的资金和更为先进的飞机来经营,重写了世界航空经济,经济低谷期传统航空亏损。
26、半为主体,四代机为骨干的战机结构调整,而我国目前二代机数量近半,先进三四代战机占比明显不足,甚至落后于俄罗斯,军机换代需求明显,军机的作战性能很大程度上取决于航空发动机的先进程度,同时军机的研制难度及周期小于配套的航空发动机,因此,飞机研制。
27、激航空需求的特色手段,也是春秋在培育低线市场时的重要抓手,2019年春秋航空共收到13,54亿元的补贴,其中航线补贴和财政补贴分别为11,05亿元和2,49亿元,在补贴的助力下,春秋加速了渗透下沉市场的节奏,在石家庄,兰州等基地实现了市场份。
28、营表现,股价表现看,历史上有3次航空股行情,是由供给端,预期,作为重要推动,分别为,a,2008,10,2010年,金融危机后,供需结构大幅改善主导,年,金融危机后,供需结构大幅改善主导,航空板块上涨2,8倍,同期沪深300上涨1,4倍,其。
29、研究,四,前言,前言,2022年年1月显著跑赢市场的航空股月显著跑赢市场的航空股预期弹性足够大方可推动行情预期弹性足够大方可推动行情,2022年年1月,三大航平均涨幅近月,三大航平均涨幅近10,跑赢沪深,跑赢沪深300达到达到17个百分点。
30、e,OtherReport航空锻件业绩高速增长,军民两用市场逐步打开继续看好军工板块配置价值镍价短期暴涨,关注高温合金个股超跌机会核心观点Table,Summary高温合金是屹立于金字塔尖的尖端工业材料高温合金是屹立于金字塔尖的尖端工业材料。
31、分析师S04蒋祎蒋祎食品饮料分析师S04历史上看,公司逆周期中保持出厂价稳中提升意义重要,同时也是出台改革政历史上看,公司逆周期中保持出厂价稳中提升意义重要,同时也是出台改革政策的良机,随着茅台策。
32、0521040001王凯婕王凯婕联系人联系人航空,否极泰来,静待复苏航空,否极泰来,静待复苏行业观点行业观点航空股赚业绩的钱,强需求主导业绩改善,航空股赚业绩的钱,强需求主导业绩改善,复盘中国国航上市以来的股价及净利润,TTM,我们发现航空。
33、路航空复苏之路系列,五,航空复苏之路系列,五,目标价目标价区间区间,60,5,76元元当前价,当前价,48,75元元春秋航空,春秋航空,非典型非典型,航空公司,显著超越行业的稳定性航空公司,显著超越行业的稳定性,1,2014,19年年,春春。
34、对沪深300具有显著超额收益具有显著超额收益航空股上涨的启动时点通常在暑运或春运来临前夕,5次上行阶段均为跨年度的上涨行情,历时7,31个月不等,航空指数随大盘震荡,具有明显的周期性,且震荡幅度大于沪深300,航空股适合周期投资,三大航股价。
35、编号,王凯婕王凯婕联系人联系人盈利韧性盈利韧性出众出众,长期长期成长可期成长可期公司基本情况公司基本情况,人民币人民币,项目项目营业收入,百万元,营业收入增长率,归母净利润,百万元,归母净利润增长率,摊薄每股收益,元,每股经营性现金流净额。
36、业绩改善,长期来看,击,业绩遭遇谷底,建议关注国内需求复苏推动的公司业绩改善,长期来看,公司低成本模式相较同业优势显著,有望持续受益于低线城市需求增长,公司低成本模式相较同业优势显著,有望持续受益于低线城市需求增长,否极泰来,关注航空业中期。
37、物流和出行服务行业首席分析师S04在局部在局部疫情疫情反复反复扰动背景下,春秋扰动背景下,春秋航空航空迅速调整经营策略,积极部署迅速调整经营策略,积极部署执飞执飞上海上海以外以外的的航线,航线,7月下半月公司日均航班量。
38、物流和出行服务行业首席分析师S04在局部在局部疫情疫情反复反复扰动背景下,春秋扰动背景下,春秋航空航空迅速调整经营策略,积极部署迅速调整经营策略,积极部署执飞执飞上海上海以外以外的的航线,航线,7月下半月公司日均航班量。
39、全工作的最终落实负责,合适的人员才是打开安全困局的钥匙,环境行业背景决定最低安全标准,管理层安全意识决定安全建设高度,一线员工执行水平决定企业安全水平,持续渐进平衡企业安全建设更像是中医调理,更关注整体而非局部体系安全维度信息安全组织发展进。
40、仅供机构投资者使用证券研究报告,公司深度研究报告请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明年月日,相对股价,春秋航空沪深本篇报告主要观点本篇报告主要观点春秋航空,低成本航空龙头春秋航空,低成本航空龙头,按照旅客周转量口径,年春秋航空市占率从,提升。
41、空,潜力巨大的蓝海市场支线航空,潜力巨大的蓝海市场,1,支线支线,下沉市场下沉市场,辐射10亿,级别人口,2,我国机场吞吐量分布现状,我国机场吞吐量分布现状,典型的,二八分化,3,支线航空与干线航空支线航空与干线航空差异大,差异大,体现在。
42、困境反转,供需推动弹性预期定义本轮行情,经典困境反转,供需推动弹性预期,1,温故知新,大级别行温故知新,大级别行情再复盘的启示,情再复盘的启示,1,2008,10,2010年,困境反转,国航兑现强价格弹性,年,困境反转,国航兑现强价格弹性。
43、元,流通市值,百万元,股价与行业股价与行业,市场走势对比市场走势对比相关报告相关报告公司盈利预测及估值公司盈利预测及估值指标营业收入,百万元,增长率,净利润,百万元,增长率,每股收益,元,每股现金流量,净资产收益率,备注,股价为年月日收盘价。
44、逆势扩张,公司业绩弹性有望充分显现,公司业绩弹性有望充分显现,否极泰来,否极泰来,行业需求行业需求有望有望超预期恢复超预期恢复,随着防疫政策的优化速度加快,行业需求启动速度或快于之前的市场预期,新十条发布第三天,国内客运航班恢复至疫情前50。
45、主要数据主要数据年年月月日日收盘价,元,总市值,亿元,总股本,百万股,流通股本,百万股,月最高价,元,月最低价,元,股价股价走势走势资料来源,东莞证券研究所,相关报告相关报告投资要点,投资要点,专注航空航天装备,产品覆盖军民两用,专注航空航。
46、带动航空业修复机场行业发展潜力分析,收入端核心观点Table,Summary美股航空股价复苏情况受到宏观因素导致的流动性影响,同时叠加疫情美股航空股价复苏情况受到宏观因素导致的流动性影响,同时叠加疫情对航空需求抑制带来的特殊影响,对航空需求。
47、相关研究相关研究春秋航空,运力投放提速,成本增速放缓春秋航空,三季报点评,春秋航空,上半年业绩逆势增长春秋航空,半年报点评,春秋航空,业绩拐点得到验证看好低成本航空龙头发展前景春秋航空年三季报点评,长期长期受益受益低成本航空份额提升,低成本。
48、超级周期,长逻辑,2019年供需已临阈值,疫年供需已临阈值,疫后将迎超级周期,巨大的超预期将产生显著超额收益,战略布局机会就在当下,后将迎超级周期,巨大的超预期将产生显著超额收益,战略布局机会就在当下,摘要,摘要,国君航空,超级周期,长逻辑。
49、定位低成本,均为主辅基地运营模式,控股股东为上海均瑶集团,控股4家上市平台,与东航交叉持股,18,19年连续引入6架宽体机,春秋航空,22年末116架飞机,2,2万座,为低成本航空,多基地运营模式,以上海为主枢纽基地,在全国另设12个区域基。
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航空运输行业深度研究报告:航空业复苏之路系列研究(二)航空供给侧逻辑能否上演?-20211202(51页).pdf
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时间: 2021-12-03 大小: 1.78MB 页数: 51
![春秋航空-公司深度研究:中国低成本航空龙头尽享航空大众化红利-20211117(30页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
春秋航空-公司深度研究:中国低成本航空龙头尽享航空大众化红利-20211117(30页).pdf
由于地理分布和经济发展的不均衡,中国航空市场流量存在着明显的区域性差异,其中,一二线城市互飞航线客流充沛需求旺盛,而三四线城市的机场建设和航空市场尚处于培育阶段,因此,与欧美市场低成本航空自创立之后便全盘市场化扩张的道路不同,春秋航空走的是
时间: 2021-11-19 大小: 2.13MB 页数: 30
![航发动力-深度报告:航空强军动力先行-211117(40页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
航发动力-深度报告:航空强军动力先行-211117(40页).pdf
中美目前主战军机装备从数量及组成上存在明显差距,美军机种数量大都双倍以上于我国,按亚太地区部署过半军事能力的预期,我国目前在较多机型上还不足以对美国取得战略均势,尤其远程投送的运输机及现代化作战需求的特种飞机,中国军机数量明显偏少,属于明显
时间: 2021-11-18 大小: 1.52MB 页数: 40
![春秋航空-危中寻机困中破局-210926(24页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
春秋航空-危中寻机困中破局-210926(24页).pdf
历史上看,管制放松与经济危机催生低成本航空的崛起,低成本航空是政府放松对国内市场规制的直接产物,1978年,美国航空业放松管制法的出台标志着美国成为世界上第一个放松管制的航空市场,自此在国内市场上航空公司获得充分的自主权,可以自主决定票价机
时间: 2021-09-27 大小: 1.56MB 页数: 24
![航空行业深度:危机孕育机会把握航空业修复大周期(23页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
航空行业深度:危机孕育机会把握航空业修复大周期(23页).pdf
危机扰乱供需格局,孕育大周期起点近三十年来,航空行业遭受过的危机主要包括,战争灾害金融危机安全事故流行病等,当危机来临,航空需求遭受巨大冲击,导致供需完全失衡,股价重回底部,但当行业触底,同时也意味着新一轮周期的开启,以新加坡航空集团为例
时间: 2021-09-23 大小: 6.19MB 页数: 23
![春秋航空-深度跟踪系列报告之二:逆势扩张中期迈向千亿市值-210818(27页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
春秋航空-深度跟踪系列报告之二:逆势扩张中期迈向千亿市值-210818(27页).pdf
欧美低成本航司LCC龙头亏损幅度均明显小于同区域全服航司,低成本基因更具抗风险能力,新冠疫情严重冲击全球民航业需求,其中美国三大航2020年收入同比降幅62,164,5,净利润亏损71124亿美元,美国LCC龙头西南航空收入下降
时间: 2021-08-19 大小: 905.99KB 页数: 27
![【公司研究】华夏航空-深度跟踪系列报告之二:复盘海外成长韧性可期-210609(28页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【公司研究】华夏航空-深度跟踪系列报告之二:复盘海外成长韧性可期-210609(28页).pdf
运力购买协议抗风险能力领先,19982012年西空航空实现营业收入CAGR为17,9,迎来近15年间高增长,运力购买协议面向稀薄的低线市场,西空航空收入与和干线航司签订的合同规模与服务单价水平直接挂钩,而客座率水平票价等对收入的影响有
时间: 2021-06-10 大小: 1.84MB 页数: 26
![2021年春秋航空公司低成本运营策略分析报告(36页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年春秋航空公司低成本运营策略分析报告(36页).pdf
美国西南航空成立时立足德克萨斯州的达拉斯基地,初创时期只经营经营达拉斯圣安东尼奥和休斯敦这三条德州内的短途航线,避开了与联航达美和美航等巨头的正面竞争,航点扩张上,70年代西南航空全部业务都是德州内的短途航线,80年代,业务扩展到德州
时间: 2021-05-26 大小: 1.80MB 页数: 36
![【公司研究】春秋航空-航空下沉穿越周期-210521(41页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【公司研究】春秋航空-航空下沉穿越周期-210521(41页).pdf
4,3短期供需承压,后疫情时代供需结构有望好转pp短期产能冗余推升供需平衡压力,2022年供需顺差有望扭转,我们认为2021年年内供需平衡压力很大,2022年供需压力能得到有效缓解,主要原因如下,pp12021年相比较于20
时间: 2021-05-24 大小: 2.57MB 页数: 37
![2021年春秋航空公司成本优势及民航行业现状分析报告(28页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年春秋航空公司成本优势及民航行业现状分析报告(28页).pdf
公司较高的净利率水平主要来源于公司低成本航空的独特经营模式以及较高的航线与财政补贴,对比A股可比航司,公司毛利率水平处于同业较低位,主要因票价较低,而营业成本相对刚性所致,净利率水平却高于同业,主要由于其较低的费用率和其他收益中较高的
时间: 2021-05-10 大小: 1.68MB 页数: 28
![【公司研究】春秋航空-低成本优势显著疫后恢复可期-210506(30页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【公司研究】春秋航空-低成本优势显著疫后恢复可期-210506(30页).pdf
2,极高寡占型市场,春秋份额稳中有升,替代品冲击下,民航份额稳步提升pp2,1,行业上下游pp航司上游供应商主要包括飞机公司发动机公司第三方租赁公司航油供应商航材供应商等,下游客户包括个人客户及旅行社包销商等,飞机公司方面,2020
时间: 2021-05-07 大小: 1.38MB 页数: 28
![【公司研究】春秋航空-春秋航空新新航季时刻详解:逆势扩张熨平周期-210323(25页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【公司研究】春秋航空-春秋航空新新航季时刻详解:逆势扩张熨平周期-210323(25页).pdf
华北机场枢纽,石家庄机场基地航班量稳中有升,运力排名第2,2011年,公司与河北省人民政府河北机场集团签署战略合作协议,逐步在石家庄机场设立运营基地,2018年10月,春秋河北分公司挂牌成立,这是旗下首家分公司,当年向石家庄机
时间: 2021-03-25 大小: 3.09MB 页数: 23
![【公司研究】春秋航空-挖掘航空市场中的确定性坚定推荐低成本航空龙头-210202(31页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【公司研究】春秋航空-挖掘航空市场中的确定性坚定推荐低成本航空龙头-210202(31页).pdf
请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野全球视野本土智慧本土智慧公司研究公司研究Page1证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告交通运输交通运输春秋航空春秋航空601021买入买入合理估值,67,4元昨收盘,6
时间: 2021-02-05 大小: 1.62MB 页数: 31
![【公司研究】春秋航空-春秋航空系列报告执行篇:逆境之下凸显卓越行业低谷战略扩张-210116(23页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【公司研究】春秋航空-春秋航空系列报告执行篇:逆境之下凸显卓越行业低谷战略扩张-210116(23页).pdf
东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务,东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系,因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客
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![【研报】航空运输II行业首次覆盖报告:航空深度报告从需求的底部逐渐复苏-210113(60页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【研报】航空运输II行业首次覆盖报告:航空深度报告从需求的底部逐渐复苏-210113(60页).pdf
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明TableTitle航空深度报告,从需求的底部逐渐复苏TableTitle2航空运输II行业首次覆盖报告TableSummary主要观点主要观点,航空公司受到的疫情冲击将可预见地逐渐
时间: 2021-01-15 大小: 4.57MB 页数: 60
![【公司研究】春秋航空-春秋航空系列报告基因篇:植根于基因的领先商业模式和精细运营能力-20210107(18页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【公司研究】春秋航空-春秋航空系列报告基因篇:植根于基因的领先商业模式和精细运营能力-20210107(18页).pdf
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![【公司研究】春秋航空-首次覆盖报告:低成本航空实现逆周期扩张-20210103(23页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
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![2019年春秋航空信息安全纷争.pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2019年春秋航空信息安全纷争.pdf
春秋航空网络与信息安全分享安全建设理念业务安全维度体系安全维度基础架构维度安全建设理念谁跑得更快VSVS良好的企业环境是安全工作持续稳定开展的基石VS用对人始终是重新掌控主动的核心因素企业安全建设理念工具人环境工具安全源头的深度与广
时间: 2021-01-01 大小: 2.47MB 页数: 29
![【研报】航空运输行业深度报告:至暗时刻已过航空曙光乍现-20200912(24页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【研报】航空运输行业深度报告:至暗时刻已过航空曙光乍现-20200912(24页).pdf
124请务必阅读正文之后的免责条款部分Table,main深度报告航空航空运输运输业深度报告业深度报告报告日期,2020年9月12日至暗时刻至暗时刻已过,已过,航空航空曙光曙光乍现乍现航空运输业深度报告table,zw行业公司研究航空运输业
时间: 2020-09-14 大小: 1.01MB 页数: 24
![【公司研究】春秋航空-交通穿越疫情周期成长-20200907(24页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【公司研究】春秋航空-交通穿越疫情周期成长-20200907(24页).pdf
请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分评级评级,增持增持,首次,首次,市场价格,市场价格,分析师,邢立力分析师,邢立力执业证书编号,执业证书编号,电话,分析师,曾明分析师,曾明执业证书编号,执业证书编号,基本
时间: 2020-09-09 大小: 1.75MB 页数: 24
![【公司研究】春秋航空-穿越周期再看低成本航空龙头-20200823(24页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【公司研究】春秋航空-穿越周期再看低成本航空龙头-20200823(24页).pdf
1穿越周期,再看穿越周期,再看低成本航空龙头低成本航空龙头春秋为春秋为我国我国低成低成本航空本航空龙头,龙头,行业行业空间广阔空间广阔,春秋航空是国内首家低成本航空公司,公司立足上海,超半成运力投放于上海两场,此后开辟了全国多个枢纽基地,同
时间: 2020-08-24 大小: 1.68MB 页数: 24
![【研报】航空运输行业:从美国西南航空看春秋航空的成长空间-20200716[40页].pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【研报】航空运输行业:从美国西南航空看春秋航空的成长空间-20200716[40页].pdf
证券研究报告,行业专题研究2020年07月16日航空运输航空运输从美国从美国西南航空西南航空看春秋航空的成长空间看春秋航空的成长空间西南航空西南航空用业绩打破用业绩打破对对航空股航空股的的偏见偏见,股神,巴菲特曾称航空股为,价值毁灭者,但西
时间: 2020-08-01 大小: 2.35MB 页数: 40
![【公司研究】南方航空-深度跟踪报告:潜龙再起重构繁荣-20200610[24页].pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【公司研究】南方航空-深度跟踪报告:潜龙再起重构繁荣-20200610[24页].pdf
证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款潜龙再起,潜龙再起,重构繁荣重构繁荣南方航空,600029,深度跟踪报告2020,6,10中信证券研究部中信证券研究部核心观点核心观点刘正刘正首席交运分析师S04扈世民扈世民交运
时间: 2020-07-30 大小: 1.19MB 页数: 24
![【公司研究】春秋航空-坐拥低成本航空优质赛道龙头竞争优势彰显-20200528[22页].pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【公司研究】春秋航空-坐拥低成本航空优质赛道龙头竞争优势彰显-20200528[22页].pdf
请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分证券研究报告证券研究报告交通运输交通运输航空运输航空运输坐拥低成本航空优质赛道,龙头竞争优势彰显坐拥低成本航空优质赛道,龙头竞争优势彰显2020年年05月月28日日评级评级谨慎
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【公司研究】春秋航空-低成本航空龙头效应显现-20200108[36页].pdf
证券研究报告,首次覆盖报告2020年01月08日春秋航空春秋航空,601021,SH,低成本航空龙头效应显现低成本航空龙头效应显现优秀的成本管控能力与准确的市场定位,优秀的成本管控能力与准确的市场定位,公司作为国内低成本航空龙头企业,坚持两
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【公司研究】春秋航空-低成本航司龙头将率先走出阴霾-20200714[17页].pdf
证券证券研究报告研究报告,公司公司深度报告深度报告交通运输交通运输,航空航空强烈推荐强烈推荐,A,维持维持,春秋航空春秋航空601021,SH目标估值,47元当前股价,39,59元2020年年07月月14日日低成本航司龙头将率先走出阴霾低成
时间: 2020-07-30 大小: 1.22MB 页数: 17
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【公司研究】春秋航空-深度跟踪报告:穿越周期繁荣新起点-20200701[26页].pdf
请务必阅读正文之后的免责条款穿越周期穿越周期,繁荣繁荣新起点新起点春秋航空,601021,深度跟踪报告2020,7,1中信证券研究部中信证券研究部核心观点核心观点扈世民扈世民交运分析师S04刘正刘正首席交运分析师S10
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守正出奇宁静致远信息技术技术硬件与设备行业景气叠加结构改善,供应链本土替代拉动持续成长一年该股与沪深一年该股与沪深走势比较走势比较报告摘要报告摘要国内笔记本精密结构件龙头国内笔记本精密结构件龙头,公司的业务聚焦于消费电子相关的结构件模组,主
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![【公司研究】春秋航空-深度报告:盈利能力领先同行疫情凸显经营管理水平-20200713[33页].pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【公司研究】春秋航空-深度报告:盈利能力领先同行疫情凸显经营管理水平-20200713[33页].pdf
133请务必阅读正文之后的免责条款部分Table,main深度报告春秋航空春秋航空,601021,报告日期,2020年7月13日盈利能力领先同行,疫情凸显经营管理水平盈利能力领先同行,疫情凸显经营管理水平春秋航空深度报告table,zw行业
时间: 2020-07-30 大小: 2.06MB 页数: 33
![【公司研究】春秋航空-解密低成本基因春秋缘何具备独一档的盈利能力-20200607[32页].pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【公司研究】春秋航空-解密低成本基因春秋缘何具备独一档的盈利能力-20200607[32页].pdf
公司报告公司报告,公司深度研究公司深度研究1春秋航空春秋航空,601021,证券证券研究报告研究报告2020年年06月月07日日投资投资评级评级行业行业交通运输航空运输6个月评级个月评级买入,维持评级,当前当前价格价格37,76元目标目标价
时间: 2020-07-30 大小: 2.04MB 页数: 32