1、 -1- 证券研究报告 2020 年 3 月 27 日 恒源煤电（600971.SH） 煤炭开采 偏安一隅，外资缘何情有独钟？ 恒源煤电（600971.SH）投资价值分析报告 公司深度 迈入丰收时节迈入丰收时节，股息率高达股息率高达 7.4%7.4% 公司作为皖北煤电集团上市平台，通过资产注入方式实现了快速发展， 2016-2019 公司进行产区结构调整，先后关闭了百。

2、 1 证券研究报告证券研究报告 公司研究/首次覆盖 2020年05月13日 采掘采掘/煤炭开采煤炭开采 当前价格(元)： 3.78 合理价格区间(元)： 3.884.20 邱瀚萱邱瀚萱 执业证书编号：S0570518050004 研究员 资料来源：Wind 优化煤炭优化煤炭资源，资源，煤化工成新盈利点煤化工成新盈利点 中煤能源(601898) 中煤中煤集团旗下上市公司集团旗下上。

3、 -1- 证券研究报告 2020 年 4 月 10 日 美锦能源（000723.SZ） 煤炭开采 氢能时代，如何点煤成金？ 美锦能源（000723.SZ）投资价值分析报告 公司深度 脚踏实地，十五载打造煤炭护城河脚踏实地，十五载打造煤炭护城河 美锦能源上市以来用十五年时间，实现了“煤-焦-气-化”全产业链布 局。
与传统焦炭公司相比，其自有、稳定的煤矿供应，高效、高附。

4、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 Table_Title 西南龙头煤企，稳定煤价高分红带来配置价值 Table_Title2 盘江股份(600395)首次覆盖 Table_Summary 主要观点主要观点: : 公司兼具成长性与高分红，是煤炭股中难得的高性价比标的。
公司是西南地区龙头煤企，主要盈利来源于精煤，西南区域公司是西南地区龙头煤企，主要盈利来源于精煤，西南区域 市场的供。

5、 -1- 证券研究报告 2020 年 4 月 3 日 平煤股份（601666.SH） 煤炭开采 聚焦“精煤战略” ，关注长期回报 平煤股份（601666.SH）投资价值分析报告 公司深度 河南焦煤龙头，铁路直达华中客户河南焦煤龙头，铁路直达华中客户。
平煤股份是河南省焦煤龙头企业， 主产区配套铁路外运线路，具有运输成本优势。
公司作为中南地区最大炼 焦煤生产基地，与武钢等。

6、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 采掘 2020 年 06 月 23 日 山煤国际 (600546) 脱胎换骨战略布局光伏产业，打造异质结龙头 报告原因：首次覆盖 增持（首次评级） 投资要点： 煤炭主业稳健发展，低成本促煤炭生产业务盈利能力业内领先。
公司主营煤炭生产和贸易 业务。
截至 2019 年底， 公司控股矿井达到 15 。

7、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级：评级：买入买入( (维持维持) ) 市场价格：市场价格：1 12 2. .8787 分析师：李俊松分析师：李俊松 执业证书编号：S0740518030001 Email： 分析师：冯胜分析师：冯胜 执业证书编号：执业证书编号：S0740519050004 Email： 分析师：陈晨分析师：陈晨 执业证书编号：S074。

8、 请阅读最后一页免责声明及信息披露 科技创新助力煤机龙头引领煤矿智能化浪潮 天地科技（600582.SH）深度报告 2020 年 03 月 03 日 左前明 煤炭行业首席分析师 周 杰 煤炭行业分析师 王志民 煤炭行业分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 邮编：100031邮编：100031 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大。

9、结下来可以分为两类：一类是以大数据为主要研究对象的大数据风控，一类是针对个人信贷业务风控开展研究。
第一类报告中讨论的大数据只是智能化技术的一种，并不完全等同；第二类报告研究范围局限于个人信贷业务，而在信贷业务中，个人信贷和企业信贷的市场需求和风控逻辑完全不同，企业信贷风控的领域被过分忽视。
亿欧智库认为业内需要一份定义明确、研究范围清晰全面、有翔实落地案例作为行业发展现状佐证的研究报告，因此，推出了2018中国智能风控研究报告。
2018中国智能风控研究报告专注于信贷业务的智能风控研究，基于大量桌面研究、企业拜访和专家调研，明确智能风控定义，分析宏观背景如何推动智能风控产业发展，了解智能风控核心技术、产品与服务流程和应用价值，根据实际发展存在的问题，预测智能风控发展趋势。
与市场上已有的大数据风控报告相比，报告明确智能风控定义，研究范围清晰；从个人信贷和企业信贷两个模块分别分析智能风控的技术实现和应用落地；通过问卷调查的形式，揭示智能风控企业发展现状。
由于专业领域和视野有限，本报告难免有错漏或不当之处，敬请读者批评指正。

10、避知识产权风险等一系列问题亟待解决。
开源软件知识产权风险防控研究报告从开源软件生态及开源软件产权、开发、商业三种模式总结入手，阐述了企业使用开源软件面临的知识产权风险，并多角度分析开源软件知识产权风险影响因素，最后提出了企业开源知识产权风险防控建议。

11、天津、河北、山东都超额完成了煤炭消费减量替代目标任务，上海、江苏、浙江、珠三角地区实现煤炭消费负增长目标要求。
煤控推动重点部门节能环保和绿色发展水平显著提升。
通过发挥煤控倒逼约束作用，统筹工艺路线优化、能效提升、清洁能源替代、产能布局调整等多种途径，推动工业行业能效水平持续提升，电力行业提前三年实现“十三五”节能降耗目标，钢铁、水泥等行业有望超额实现节能减排目标；钢铁、煤炭等行业超额完成去产能目标任务，行业资产负债水平持续降低；重点部门企业用能成本不断降低，市场竞争力显著改善。
实现 2020 年积极煤控目标任务艰巨。
“十三五”后半期，我国电力需求将持续快速增长，2020 年电力需求明显超过国家规划目标；可再生能源发展迅速，但近期大规模替代煤炭消费的潜力有限；现代煤化工行业加快发展，煤炭与清洁能源在集中式与分布式、在用作燃料与用作原料利用等不同领域博弈更加激烈；拟建在建高耗能、高耗煤项目数量较大，为煤炭资源利用寻找技术和经济出路的动力仍然强烈。
挖掘节能潜力的成本和难度加大，节能工作步入工厂园区城市系统改造、整合设计、供需互动融合、创新示范变革技术、应用能源互联网等深水区。
部分煤改气、煤改电等替代措施经济性差，可能造成局部地区煤炭消费反弹。
到 2020 年，预期我国有望超额实现煤炭消费总量控制在41 亿吨以内、煤炭比重下降到 58% 的国家规划目标，但实现煤炭消费总量。

12、电力清洁化和燃煤电厂关停等原因，近年来杭州市碳排放总量先增后降，碳强度持续下降，电力间接排放占比在 2016 年超过了煤炭，成为最大碳排放源。
工业领域的减排是目前碳排放得到控制的主要原因。
但是，随着工业节能边际成本的提高和经济的回暖，碳排放仍然存在反弹的迹象。
近年来，交通运输对碳排放的反弹起到越来越重要的作用。
根据杭州市目前石油消费结构，交通领域是汽、柴油消费最大部门。
随着经济的发展和杭州主城区扩大，交通机动车数量居高不下，交通领域油耗存在继续上升空间，因此在杭州实施油控政策是有效抑制碳排放增长的手段。
实施油控政策不仅有利于控制温室气体，减少极端天气出现的可能，同时也对大气污染防治、交通拥堵治理等有积极的意义。
杭州市数字经济产业发展迅速，正是积极把握大数据、人工智能发展的重要契机，积极推动“城市大脑”和智慧城市的建设。
对于杭州来说，实施油控是实现低碳发展的必经之路。
本研究根据杭州市能源结构调整、产业结构调整、低碳建筑、低碳交通、低碳生活等低碳发展关键部门不同程度的进展确定低碳发展的三个情景，分别为基准情景、低碳情景、油控情景。
在油控情景下，石油消费达峰年为 2023 年，石油消费量约 500 万吨（约 700 万吨标煤）。
本研究利用 LEAP 模型计算在基准情景、低碳情景和油控情景下的杭州市碳排放水平，得出未来杭州市碳排放水平及不同部门的排放情况及。

13、疫情防控工作提供了强大支撑。
 为了全景展现大数据与人工智能技术在此次疫情防控中的应用情况，中国信息通信研究院云计算与大数据研究所牵头联合多家单位，搜集分析了 200多个案例，梳理了社会各界利用大数据及数据智能技术参与疫情防控的实践方向，分析了数据驱动的疫情防控关键环节，探讨了面临的问题与挑战，并对下一步通过大数据等新一代信息技术开展疫情防控进行了初步讨论。

14、疫情抗击工作，还向民众展示了5G 融合创新能力，效果显著。
为了进一步推广 5G 在疫情期间的应用创新，5G 应用产业方阵（5G AIA）通过公开征集的方式收集 5G 新冠肺炎疫情防控及阻击案例，目前已达百余个，在公众号中开展“抗击疫情、共克时艰， 5G 应用产业方阵成员在行动系列报道”共计 17 期，相关征集与报道工作仍在持续进行中。
本报告立足征集得到的应用案例，首先按照战疫情、防疫情和复工复产等三方面对案例进行分类总结；其次从案例特色、参与企业、地域特征等基本信息入手开展案例剖析与研究；然后结合5G 发展现状与案例数据进行深入洞察，针对疫情不同阶段具有代表性且可推广的案例进行推荐；最后为5G 在疫情后期持续助力及进一步发展提出相关建议。

15、医疗领域安全状况的长期动态观测，从公共互联网安全、移动App安全、新型医疗设备和网络攻击态势等角度出发，解析了疫情防控期间医疗领域面临的网络安全风险，深度研究了网络安全风险的变化趋势，并从健全标准体系、完善平台机制、培养人员意识、建设安全能力等方面给出了工作建议，为构建和健全数字医疗网络安全体系提供思路参考。
新冠肺炎疫情仍在持续蔓延，各国均处在抗击疫情的紧要关头。
防控数字医疗网络安全风险，才能更好地支撑和助力打赢疫情防控攻坚战，推动数字医疗产业融合领域的健康发展。

16、 敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告| 公司公司深度报告深度报告 日用消费日用消费 | 医疗器械与服务医疗器械与服务 强烈推荐强烈推荐-A（首次首次） 振德医疗振德医疗 603301.SH 目标估值：95.1 元 当前股价：65.89 元 2020年年09月月08日日 感控创伤并举，正德臻于至善感控创伤并举，正德臻于至善 基础数据基础数据 上证综指 3355 总股本（万。

17、 1 / 35 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020 年 09 月 18 日 公司研究证券研究报告 三花智控三花智控（002050.SZ） 深度分析深度分析 制冷龙头，汽零新秀制冷龙头，汽零新秀 投资要点投资要点 制冷部件龙头企业，多元化业务协同发展。
制冷部件龙头企业，多元化业务协同发展。
三花智控是全球制冷部件的龙头企业， 公司成立三十年来一直专注于生产和研发热冷转换。

18、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告证券研究报告 公司研究/深度研究 2020年09月28日 交通运输交通运输/铁路运输铁路运输 当前价格(元)： 6.38 目标价格(元)： 7.20 沈晓峰沈晓峰 SAC No. S0570516110001 研究员 SFC No. BCG366 林霞颖林霞颖 SAC No. S057。

19、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 Table_Title 低估值动力煤龙头，业绩拐点叠加资产负债表修复 Table_Title2 兖州煤业(600188) Table_Summary 报告摘要报告摘要 公司为动力煤龙头，国内动力煤价修复程度超预期，海外动力 煤价已跌至成本线未来预计探底回升。
 公司当前估值显著低于 行业平均水平，未来资产负债表将继续修复；兖矿合并山东能 源后，公司成为山。

20、 敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告| 公司公司深度报告深度报告 交通运输交通运输 | 航运航运 强烈推荐强烈推荐-A（首次首次） 中远海控中远海控 601919.SH 目标估值：7.3 元 当前股价：6.03 元 2020年年10月月10日日 集运龙头，乘风破浪集运龙头，乘风破浪 基础数据基础数据 上证综指 3272 总股本（万股） 1225953 已上市流通股（万股）。

21、基本盘，在保持平稳增长的同时，更要努力提质增效，实现高质量发展。
需要平衡好稳增长、保就业、增收入、稳物价之间的关系，更不会以高耗能、高污染来换取经济增长。
2021年3月25日国务院又发布了国新办政策例行吹风会，具体内容是中国积极推动RCBP生效，已完成RCEP协定核准工作;中国已准备好全面履行RCEP义务,RCEP协定中涉及到的701条约束性义务，其中613条已经准备好，现在就可以实施，占到全部需要履行的约束性义务的87%。
还有13%的义务，在RCEP生效时就能够实施。
2021你啊3月26日国务院发布了经济形势部分地方政府主要负责人视频座谈会，其具体内容是今年情况特殊，分析经济不仅要看同比，还要看环比，一些经济指标同比增速快，很大程度上有去年同期基数低的因素，从环比看经济运行总体是平稳的，经济增长预期目标确定6%以上，实际运行中可能会高一些，还是要立足稳固经济基本盘，避免大的起落，实现平稳健康发展。
必须全面、客观、冷静分析形势，引导好市场预期。
财政政策2021年3月23日财政部、税务总局发布了关于延续实施应对疫情部分税些优惠政策的公告，其具体内容是该公告要求，自2021年4月1日至2021年12月31日，湖北省增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入，减按1%征收率征收增值税;适用3%预征率的预缴增值税项目减按1%预征率预缴增值税;以及电影等行业税费支持政策、关于支持新型冠状。

22、馈等杌制，确保国家金融安全，维护良好金融市场秩序;证监会：将全面落实“建制度、不千预、零容忍”九字方针，共网为经济社会岌展营迹良好的金融法治环境。
2021年3月19日银保监会发布了关于修改的决定，其内容是决定主要修改了以下几方面内容:一是明确外国保险集团公司和境外金融机构准入条件。
二是完善股东变更及准入要求。
三是保持制度一致性，取消外责股比刮限制性规定。
202年3月15日海口市住建局发布了落关于进进房地产市场平发展有关事项的返如紧，其主要内容是通知要求各房地产开发全业及房地产中会全业在限定时间内开展自查自改活动。
2021年3月16日嘉兴市住房和城乡建设局发布了落关于进一步促进房地产市场平稳健康发展有关事项的远如紧，其主要内容是从加强分期铺售管理、完善商品住房限购政策，扩大商品住房限制转让实拖范围。
强化金融监督管理等方面进一步加强调拉。
2021年3月16日西安市住房和城乡建设局发布了关于进一步规范房地产市场平稳健康发展有关事项通知，其内容是通知要求加强加强购房资格、资金核验。
规范商品房销信、存量房交易秩序。
规范沙房信息发布打为并加大检查监督力度。
2021年3月16日第一财金发布了上海部分娠行经贷涨价，审核管上控趋严以防骗贷炒房，其主要内容是上海部分银行经营贷涨价。
审核管拉趋严以防骗贷炒房，上调利率将。

23、pOrOoOqOnMrNrQnPqNrOqNbR8Q8OmOoOnPmMeRrQqRiNpNtO9PrQnQNZsRpRxNpPnP 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 20 Table_Page 平煤股份平煤股份(601666)(601666) 目录目录 1. 中南焦煤龙头，最大低硫优质主焦煤生产商 .。

24、2.2.2. 下游需求有望回升pp2.2.2.1. 电力：非化石能源对火电的替代减弱pp经济增长目标确立，带动社会发电量回升。
十四五规划征求已经中提到 2035 年实现经济总量或人均收入翻一番，对应平均 GDP 增速应保持在 4.8左右。

25、公司产能逐年释放，未来五年带来持续业绩增长pp宁夏二期 60 万吨年煤制烯烃项目投产，高端聚乙烯产品聚焦国产替代。
宝丰能源煤制烯烃二期项目焦炭气化制 60 万吨年烯烃项目的后段甲醇制60 万吨年烯烃装置于 2019 年 10 月顺利投产，。

26、煤制烯烃产能扩充或将逐步趋缓。
根据国家的政策规定，我国将于 2030 年实现碳达峰，伴随着碳达峰的项目逐步落实，各地区的能耗管控政策将 相继出台落地，高耗能项目审批将更为严格，部分地区更是在前期明确不 再建设部分高耗能项目，减量替换或者能源。

27、2021.12中国典型省份煤电转型优化潜力研究中国煤炭消费总量控制方案和政策研究 煤控研究项目 中国是世界煤炭生产和消费第一大国。
以煤炭为主的能源结构支撑了中国经济的高速发展，但也对生态环境造成了严重的破坏。
为了应对气候变化保护环境和减少空。

28、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 借借 REITs 盘活煤电资产盘活煤电资产，助力双碳目标实现助力双碳目标实现 公用环保行业 REITs 专题研究2022.4.12 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 李想李想 首席。

29、 1 敬请参阅最后一页特别声明 市场价格 人民币： 56.43 元 目标价格 人民币：76.00 元 市场数据市场数据 人民币人民币 总股本亿股 4.08 已上市流通 A股亿股 4.07 总市值亿元 230.49 年内股价最高最低元 84.。