1、 2020 年年 2 月月 3 日日 主要观点：主要观点： 消耗的是真实财富，创造的是经济增长消耗的是真实财富，创造的是经济增长 从经济增长的角度，疫情使得对防护、医疗救治物品大增的消耗，是 对社会财富的真实损耗，但是相关物品的生产，却让当期的经济增加 值上升。
正如战争对经济的影响一样，可控的疫情不影响最终生 产、即供应不受影响，消耗的是真实财富，创造的是经济增长！市场 经济的一个悖论表。

2、 2020.02.25 疫情重塑消费习惯疫情重塑消费习惯 消费大组专题研究报告消费大组专题研究报告 訾猛訾猛(分析师分析师) 范杨范杨(分析师分析师) 邱苗邱苗(研究助理研究助理) 证书编号 S0880513120002 S0880519050001 S0880118060081 本报告导读：本报告导读：。

3、中国绿色电力消费能力 提升专题研究报告 推动政策改进 完善市场交易 打造绿色电力消费联盟 关于中国绿色电力消费能力提升专题研究报告 守护青山绿水是我们共同的执念。
在数千年能源品种的 迭代下，清洁能源以其独有魅力走向前台，成为推动人类文 明发展进步的驱动力。
在政策支持与投资驱动下，中国新能 源产业经过十余年规模化发展，已是重要的战略资源。
国内 新能源产业的崛起，不断为全球能源治理贡献着中国智慧。

4、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告 电子电子 经济政策经济政策稳字当头稳字当头，利好利好新新基建基建标的标的 华泰研究华泰研究 电子电子 增持增持 维持维持 行业行业走势图走势图 资料来源：Wi。

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1 证券研究报告 可选消费可选消费 即时零售，开启电商增长下半场即时零售，开启电商增长下半场 华泰研究华泰研究 商业贸易商业贸易 增持增持 维持维持 电子商务电子商务 增持增持。

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1 证券研究报告 可选消费可选消费 市场稳步前行，国产品牌崛起市场稳步前行，国产品牌崛起 华泰研究华泰研究 轻工制造轻工制造 增持增持 维持维持 消费轻工消费轻工 增持增持 维。

7、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告 基础化工基础化工 BDO：老树新花，供需新态势：老树新花，供需新态势 华泰研究华泰研究 基础化工基础化工 增持增持 维持维持 研究员 庄汀洲庄汀洲 SAC N。

8、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告 医药健康医药健康 全球新冠疫情回顾研究全球新冠疫情回顾研究 华泰研究华泰研究 医药健康医药健康 增持增持 维持维持 研究员 代雯代雯 SAC No. S057。

9、 1 PAN 基碳纤维基碳纤维产业发展产业发展专题专题研究研究报告报告 一PAN 基碳纤维产业基碳纤维产业发展现状发展现状 一一国际国际 PAN 基基碳纤维产业碳纤维产业发展状况发展状况 1国际 PAN 基碳纤维生产情况 2014 年全球 。

10、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告行业专题研究 2022 年 10 月 27 日 轻工制造轻工制造 宠物消费乘势崛起,宠物消费乘势崛起,它经济它经济正当时正当时 市场:海外宠物市场经久不衰,中国现已进入蓬勃发展。

11、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告行业专题研究 2023 年 01 月 06 日 银行银行 深度深度分析,若分析,若消费复苏,哪家银行最受益消费复苏,哪家银行最受益行业:行业:2023 年年消费有望回暖消费有望。

12、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读.1 证券研究报告 造纸造纸 内需边际修复,内需边际修复,供给再增新变量供给再增新变量 华泰研究华泰研究 造纸造纸 增持增持 维持维持研究员 龚劼龚劼 SAC No.S057051。

13、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读.1 证券研究报告 食品饮料食品饮料 春节消费春节消费:显著回暖:显著回暖,开局向好开局向好 华泰研究华泰研究 食品饮料食品饮料 增持增持 维持维持研究员 龚源月龚源月 SAC N。

14、从转型角度看消费电子企业机遇,年月日请阅读最后一页免责声明及信息披露,证券研究报告行业研究,行业专题研究,电子电子,莫文宇电子行业首席分析师执业编号,联系电话,邮箱,韩字杰联系人邮箱,信达证券股份有限公司,北京市西城区闹市口大街号院号楼邮编。

15、免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读,1证券研究报告造纸造纸消费回暖解内忧,海外风险添外患消费回暖解内忧,海外风险添外患华泰研究华泰研究造纸造纸增持增持,维持维持,研究员龚劼龚劼SACNo,S0570519110002。

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17、免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读,1证券研究报告可选消费可选消费酒店综述,拐点已至,景气逐步向上酒店综述,拐点已至,景气逐步向上华泰研究华泰研究社会服务社会服务增持增持,维持维持,酒店酒店增持增持,维持维持,研究员。