1、 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 13030 TablePage 行业专题研究传媒 2020 年 6 月 10 日 证券研究报告 本报告联系人: 吴桐 02160759783 广发海外广发海外amp;传媒传媒amp;轻工轻。

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5、 1 市场数据市场数据人民币人民币 市场优化平均市盈率 18.90 国金商业贸易产业指数 3281 沪深 300 指数 4698 上证指数 3345 深证成指 13164 中小板综指 12170 相关报告相关报告 1.超市百强发布,永辉进入。

6、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 传媒传媒 传媒互联网新股系列传媒互联网新股系列研究研究 超配超配 维持评级 2020 年年 0。

7、 请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 证券研究报告证券研究报告 行业深度行业深度报告报告 20202020 年年 0808 月月 3030 日日 商贸零售 潮玩行业步入加速发展期, 打造潮玩产业链闭环的泡泡玛特。

8、敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 传媒传媒 行业研究深度报告 Z Z 世代正当时,泡泡玛特引领潮流玩具兴起世代正当时,泡泡玛特引领潮流玩具兴起 报告亮点:报告亮点: 目前市场对于潮流玩具行业的规模竞争格局以及产业链情况的描述较 。

9、民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告证券研究报告 2020年12月16日 风险提示:对核心IP的依赖风险;行业未 来竞争加剧;新品研发效果不及预期 传媒行业专题报告 推荐 维持评级 认识泡泡。

10、会员体系建设成效显著,随品牌价值渠道扩张等会员人数大幅提升pp通过渠道的持续扩张及IP的不断丰富,并通过全渠道会员运营,用户数字化规模快速扩大,截至2020年12月31日,累计注册会员总数从2019年末的220万人增至740万人,新增注册。

11、泡泡玛特目前已构建起一整套潮玩艺术家经纪IP 运营与孵化潮玩生产零售社群运营和文化推广的潮玩生态系统.作为目前中国最大且增长最快的潮流玩具公司,泡泡玛特中长期的愿景是成为全球领先的潮流文化娱乐公司.pp3.1. IP 孵化运营优势pp据香。

12、2.2. 游戏潮玩pp飞鱼科技:腾讯将收购公司9000 万股股份pp5 月27 日,飞鱼科技在港交所公告称,腾讯同意自本公司若干股东收购合共 9000 万股普通股,占公司于本公告日期已发行股本总数约 5.24.收购事项完成后,腾讯合共持有。

13、中游供应键以订单模式生产.在制作生产端,盲盒摆件的主要原材料为PVC,一款盲盒需要经过2D平面设计3D建模打样灰样上色样模具制作量产组装包装交付等多个步骤,开发周期最长可达8个月.二手市场的交易热潮还增加了quot;防伪quot;工艺需求。

14、中游供应键以订单模式生产.在制作生产端,盲盒摆件的主要原材料为PVC,一款盲盒需要经过2D平面设计3D建模打样灰样上色样模具制作量产组装包装交付等多个步骤,开发周期最长可达8个月.二手市场的交易热潮还增加了防伪工艺需求.以泡泡玛特产品为例。

15、2021H1 营收利润都有非常好的增长.之前其实一直说我们公司是一个非常强调团队,强调人的一家企业.其实 IPO 以后第一次交出半年报的大卷,21H1 在人这方面其实我们有非常好的人才密度的增长,有非常多优秀的同时加入我们.我们还不断优化我。

16、文化用纸占近一半收入,谋求产品结构多元化.公司自 2012 年提出四三三发展战略,业务范围由单一项文化用纸进化为产业用纸生物质新材料及快消品三大类,以熨平浆价周期性波动对公司盈利能力的影响.目前公司营收主力仍为传统主业产业用纸,2020 年。

17、中国潮流玩具市场处于早期快速增长阶段根据弗若斯特沙利文报告,在可支配收入增加潮流文化产业迅速发展,尤其是越来越多优质潮流玩具 IP 于市场成功孵化的驱动下,全球及中国潮流玩具市场规模不断扩张.全球潮流玩具市场规模自2015 年的87 亿美元。

18、在行业高景气度持续下,国产机器人龙头埃斯顿通过自研并购掌握机器人核心运控伺服及机器视觉等技术,未来公司进一步加强本体和集成方面的技术革新,有望打造全产业链技术服务,成为中国的发那科.从需求角度来看,日本机器人订单可作为工业机器人行业先行性指。