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冀东水泥深度报告

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冀东水泥深度报告Tag内容描述：

1、较多,封闭的地理环境赋予区域水泥价格更强稳定性和龙头更强定价权,2010年前福州价格常年高于全国及长三角,2,福建石灰石资源匮乏,在矿山管控时代背景下,龙头企业,福建水泥,竞争优势和市场地位堪比海螺水泥之于长三角,集中度集中度,外部冲击外部。

2、号楼邮编,100031海螺水泥海螺水泥,深度复盘水泥行业深度复盘水泥行业,龙头估值存提升空间,龙头估值存提升空间2020年05月12日水泥行业高利润水泥行业高利润将在中期维持,将在中期维持,国内水泥行业需求在2014年进入平台期已达6年,高。

3、有限,受益基建加码和地产韧性,预计2020年水泥需求24,0亿吨,YoY,2,2,行业景气度有望保持高位,我们认为未来2,3年水泥需求有望维持平稳,但长期需求有下滑压力,公司核心区域华东华南处于人口净流入状态,水泥长期需求仍有支撑,我们认为。

4、个月最高最低,分析师,濮阳,数据来源,贝格数据基建刺激基建刺激需求复苏,需求复苏,水泥龙头水泥龙头巨象起舞巨象起舞海螺水泥海螺水泥,公司深度报告公司深度报告营业收入,百万元,净利润,百万元,摊薄,资料来源,长城证券研究所公司简介,公司简介。

5、分析师分析师侯星辰执业证书编号,历史表现,历史表现,数据来源,方正证券研究所相关研究相关研究海螺水泥,系列一,探究海螺水泥的资源价值,有别于市场的观点有别于市场的观点,总体来看,可将年以来海螺水泥和上证综指走势分为个跑赢区间,与个跑输区间。

6、个月最高最低,分析师,濮阳,数据来源,贝格数据下游需求加速复苏,股息率优势显著下游需求加速复苏,股息率优势显著华新水泥华新水泥,公司深度报告公司深度报告营业收入,百万元,净利润,百万元,摊薄,资料来源,长城证券研究所公司简介,百年水泥龙头。

7、作为公司深耕多年的大本营,水泥市场集中度高,竞争格局较好,新增产能有限,2020年一季度受疫情影响,湖北宏观经济和水泥板块略有承压,为提振经济,应对疫情,湖北省已出台系列措施,加大基建投资力度,加之湖北房地产投资稳步增长,水泥需求保持较强韧。

8、S0880515090001本报告导读,本报告导读,我们认为卫星数据显示京津冀雄安及通州建设进度超过市场预期,逆周期调控下京津我们认为卫星数据显示京津冀雄安及通州建设进度超过市场预期,逆周期调控下京津冀基建弹性有望领跑全国,冀东水泥作为区域。

9、信达证券股份有限公司,北京市西城区闹市口大街号院号楼邮编,华北水泥行业巨头华北水泥行业巨头,业绩弹性显现业绩弹性显现深度报告深度报告年月日华北区域市场供需格局持续改善华北区域市场供需格局持续改善,从需求端来看,基建领域是影响华北地区水泥消费。

10、分析师侯星辰执业证书编号,S02E,mail,历史表现,历史表现,数据来源,wind方正证券研究所相关研究相关研究请务必阅读最后特别声明与免责条款整合落地,区域龙头地位稳固整合落地,区域龙头地位稳固冀东水泥完成同金隅股。

11、同时华北区域水泥价格上涨低于市场预期,导致业绩增速低于预期,20年无70周年大庆影响,业绩有望保持较好弹性,从公司管理看,由于1819年公司环保设备矿山安全的投入增加,以及资产负债率下降和融资成本的下行,吨管理财务费用均存在改善空间,新增产。

12、分析师分析师执业编号,执业编号,北方水泥龙头北方水泥龙头,受益雄安建设受益雄安建设公司基本情况公司基本情况,人民币人民币,项目项目营业收入,百万元,营业收入增长率,归母净利润,百万元,归母净利润增长率,摊薄每股收益,元,每股经营性现金流净额。

13、市价,元,市值,百万元,流通市值,百万元,股价与行业股价与行业,市场走势对比市场走势对比相关报告相关报告,中泰建材,祁连山深度,甘,青水泥龙头,受益未来区域需求高增长,备注,股价取自年月日收盘价公司盈利预测及估值公司盈利预测及估值指标营业收。

14、域的水泥龙头祁连山是甘肃和青海区域的水泥龙头,公司水泥熟料设计产能为甘肃省最大,青海省第三,分别占到甘肃省全省的43,18,和青海省全省的15,31,祁连山是中国建材集团布局在西北地区的重要水泥成员企业,是北方水泥企业中的优秀公司,公司经营。

15、邮编,邮编,信达证券股份有限公司,北京市西城区闹市口大街号院号楼邮编,粤东水泥龙头粤东水泥龙头,业绩业绩有望继续增长有望继续增长深度报告深度报告年月日粤东粤东市场市场需求强劲,高景气行情或将延续需求强劲,高景气行情或将延续,粤东地区经济发展。

16、股,市价,元,市值,亿元,流通市值,亿元,股价与行业股价与行业,市场走势对比市场走势对比相关报告相关报告公司深度,公司深度,天山股份,供需,新常态,下的新疆水泥龙头,水泥地图,系列报告备注,股价取自年月日收盘价公司盈利预测及估值公司盈利预测。

17、在21世纪后进入高速发展期,高增长阶段大约持续了10年左右,西北地区水泥行业起步时间较全国略有滞后,2006年末,国务院审议并通过了西部大开发,十一五,规划,西部发展战略高度提升叠加落后产能淘汰,西北水泥行业迎来重要发展契机,市场规模迅速壮。

18、期发展领跑全国,基础设施建设投资力度大,房地产市场较为发达,是各大水泥企业争相抢占的市场,起步时间也较早,2001,2006年华东水泥产量占全国比例稳步提升,至2006年达到峰值41,25,2011后趋于平稳,2019年华东水泥产量7695。

19、产能,产量均居世界首位,水泥销售半径短,不同区域的经济发展水平差异,季节性差异和较差的区域间流动性赋予其较强的区域化特征,目前,南方水泥产能相对合理,北方水泥产能过剩严重,新增产能以南方为主,产能利用率较高的地区则具备较大的价格弹性,201。

20、会走得更远这次会走得更远分析师,分析师,邹戈分析师,分析师,谢璐执证号,执证号,请注意,邹戈并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人,不可在香港从事受监管活动,核心观点核心观点,基建主导,基建主导,年西北水泥股迎高光时刻年西北水泥股迎高。

21、分析师SAC执业编号,执业编号,S02华东出梅在即华东出梅在即,水泥水泥基本面靓丽基本面靓丽基本结论基本结论创新高的水泥需求和冲高回落的水泥价格并不矛盾,季节因素是导致需求和价格背离的主要因素,上半年水泥价格高开低走。

22、新冠疫情冲击下,2020年经济增长可能面临一定压力,从近期相关财政政策,货币政策以及专项债的使用情况来看,料基建增速将较去年有所加快,地产新开工不大可能出现大幅下滑,行业需求有望维持景气度,1,国家逆周期国家逆周期调节调节持续加码基建持续加。

23、请与您的投资代表联系,并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明,有关分析师的申明,见本报告最后部分,其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系,并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明,深度报告,行业证券研究报告,建材行业。

24、导读报告导读公司盈利能力一枝独秀,近5年净利润复合增长率超过100,近3年净资产收益率均超过40,远高于同类企业,估值低,兼具成长和弹性的平衡者,投资要点投资要点行业行业维持高景气度,维持高景气度,需求稳中有升需求稳中有升,局部有惊喜局部有。

25、韧性持续,供给格局向好,向好,预计公司预计公司盈利中枢及盈利中枢及ROE相对稳定相对稳定,复盘海外复盘海外水泥企业水泥企业经验经验,盈利增速趋缓但盈利增速趋缓但盈利水平稳定时盈利水平稳定时,估值,估值中中枢有抬升空间枢有抬升空间,预计预计2。

26、全产业链碳排放的有效手段,目前CCS,CCUS,碳捕集,利用和封存,是国际公认的大规模直接减排技术,也被认为是我国碳中和目标实现的重要支撑,作为水泥熟料生产环节碳减排的,兜底,手段,未来,CCS,CCUS应会因为充当重要技术路径,为水泥行业。

27、的新型干法水泥生产技术来推动水泥工业的发展,尤其是从1962年开始德国水泥工业第一次显示出劳动力不足和成本上升的压力,更具规模效应的日产30004000吨熟料生产线开始加速投产,产能规模突飞猛进,1967年,水泥生产能力呈现过剩,德国发生。

28、排放情况基本优于其他业内重点公司,随着各生产线陆续进行环保改造,部分生产线有望得到错峰生产豁免,根据重点行业秋冬季差异化错峰生产绩效评价标准,A级PM,SO2,No,排放浓度分别不高于10,35,50mgm3,B级不高于10,50,100m。

29、国碳排放权交易配额管理的重点排放单位名单,意味着我国首次从国家政策层面将温室气体控排责任落实到企业,重点排放名单中涉及到率先试水的2225家发电行业重点排放单位,之所以选择发电行业率先试水一方面由于发电行业碳排放占到全国二氧化碳排放约40。

30、定了西南区域基本发展格局,扩产海外,吉尔吉斯斯坦项目打开海外市场吉尔吉斯斯坦项目目前仍在建设中,是公司打开海外市场得重要一步,公司与吉尔吉斯ZETH国际投资有限公司合作,在吉尔吉斯共和国楚河州克明区投资建设,运营一条日产2800吨熟料水泥生。

31、行,危废固废处置市场前景广阔,国家对危废固废处置要求的不断提高带动了市场规模的扩大,2018年1月1日,我国正式实施中华人民共和国环境保护税法,对应税固体废物的排放量做出了明确规定,进一步提高了固体废物的处置率,随着危废固废处置率的提高,危。

32、家,山西1家,东北区域,辽宁2家,吉林1家,西北区域的该类子公司集中于陕西,有4家,西南区域的该类子公司集中于重庆,有3家,华中区域的该类子公司集中于河南,有1家,近年来公司水泥及熟料销量稳步增长,销售单价整体呈上升趋势,重组之后,公司水泥。

33、套设施欠缺,在煤价快速上涨背景下,水泥企业生产成本快速上涨,同时随着国家对节能环保要求逐渐加强,小企业的环保投入成本必然会上升,成本压力会进一步加大,我们预计未来区域小企业可能会加快出清,预计公司市占率将进一步提升,华北地区水泥价格自201。

34、需求均值,目前阶段骨料需求正处在长期均值复归的周期上升阶段,美国骨料需求稳定性高,骨料价格穿越周期持续上升,虽然具备周期波动,但是从长维度看,骨料业务的总体需求量仍具备较高的稳定性,2011年的需求低点较2006年的需求最高点仅下滑30,左。

35、弹性分析,其中,协同控制效应坐标系,能够较为直观地反映减排措施对于不同污染物的减排效果及协同程度,协同效应系数,能够反应减排单位温室气体的同时能够减排局地大气污染物的量,污染物减排量交叉弹性,则进一步以,敏感性,或,弹性,的方式表达协同减排。

36、企业头部格局未再发生变化,熟料产能受控保持稳定,华新水泥在头部企业中增长较快,除海外业务迅速扩张贡献外,国内增长主要来自西南地区,大本营,华中区域产能基本稳定,在水泥行业错峰停窑等严格管控措施下,华新水泥熟料产能利用率在2017,2019年。

37、口量的59,其次是印尼,泰国和日本分别占总进口量的10,9,9,和8,2,世界疫情导致东南等国需求不及预期,包括越南,泰国,印尼等东南亚各国产能已经出现严重过剩出口动力继续增强,中国已经成为东南亚水泥各国的主要出口目的国,从未来发展来看,东。

38、低20,左右,但根据2010年5月4日国务院发布的进一步加大工作力度确保实现,十一五,节能减排目标的通知指出,十一五,前4年全国单位国内生产总值能耗累计下降14,38,而且在2010年一季度,全国单位国内生产总值能耗不降反升,上升了3,2。

39、公司深度研究最近一年走势相对沪深表现表现上峰水泥,沪深,市场数据当前价格,元,周价格区间,元,总市值,百万,流通市值,百万,总股本,万股,流通股本,万股,日均成交额,百万,近一月换手,相关报告投资要点,投资要点,华东核心区增长稳健,西南,西。

40、增长率,归母净利润,百万元,增长率,摊薄每股收益,元,资料来源,资讯,国海证券研究所相关报告,海螺水泥沪深,请务必阅读附注中免责条款部分目录公司发展历程与运营能力公司核心优势,成本控制与盈利能力双碳背景下行业景气度继续保持集中度提升是行业趋。

41、告水泥行业专题报告1,大盘弱势,利率下行期间,高股息策略表现较好大盘弱势,利率下行期间,高股息策略表现较好,高股息率股票相对收益与大盘整体,股票基金表现呈明显反向关系,利率下行时,高股息率股票相对收益较好,目前中证红利指数股息率TTM达到5。

42、冀东水泥深圳成指,今年今年至今至今个月个月个月个月个月个月绝对,相对深证成指,发行股数,百万,流通股,总市值,人民币百万,个月日均交易额,人民币百万,净负债比率,净现金主要股东,北京金隅集团股份有限公司资料来源,公司公告,聚源,中银证券以年。

43、编写了本报告,以下摘要报告主要内容,一一,建材工业发展现状及趋势建材工业发展现状及趋势2012年我国规模以上建材工业企业完成主营业务收入3,6万亿元,同比增长11,7,实现利润2608亿元,同比下降1,2,2012年末规模以上建材工业企业数。

44、美国科罗拉多州巴索尔特和博尔德,纽约市,加州奥克兰及华盛顿特区设有办事处,关于中国水泥协会中国水泥协会,CCA,于1987年在北京成立,是具有独立法人资格的社会团体,中国水泥协会是由全国水泥及相关产品的生产企业,科研工程设计企业,投资咨询企。

45、碳税,减排改造加剧行业内小企业的生产成本压力,老旧产能将面临全面淘汰,行业内的竞争格局将进一步优化,龙头竞争优势突显,随着行业内兼并重组的深化,行业的市场集中度将进一步提高,龙头企业的话语权将会得到提升,从而改变竞争格局,推动价格上升,改善。

46、有望带来水泥股价值回归,升背离,潜在盈利上行趋势有望带来水泥股价值回归,水泥行业ROE是PB估值的锚,历次的超额行情均由盈利周期上行驱动,过去两年行业受到需求,竞争格局,能源成本多维度冲击,行业单季度ROE跌至2,以下,与之对应的PB估值降。

47、行业相对表现表现水泥,沪深,相关报告建筑材料行业周报,节后基建密集开工,关注消费建材客户结构调整,推荐,建筑材料,盛昌盛,建筑材料行业周报,春节消费回暖明显,继续重点关注消费建材投资机会,推荐,建筑材料,盛昌盛,投资要点,投资要点,年水泥行。

48、吴旖婕吴旖婕研究报告中国有色金属中国有色金属,水泥行业深度,产能控制推动供给结构优化,基建支撑水泥需求,股票名称评级股票名称评级紫金矿业中矿资源赣锋锂业银泰黄金洛阳钼业赤峰黄金天齐锂业驰宏锌锗山东黄金东阳光华友钴业锡业股份中国铝业川能动力石。

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    时间: 2021-06-18  ;   大小: 1.33MB     页数: 35

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    时间: 2014-12-01 ;    大小: 1.54MB     页数: 20

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