CDMO行业分析
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1、0516100003高超高超医药分析师S01公司收购苏州诺华后公司收购苏州诺华后CDMO业务迈上新台阶,在行业爆发前期有望快速获取广阔市业务迈上新台阶,在行业爆发前期有望快速获取广阔市场,快速成长为国内小分子领域场,快。
2、电话,邮箱,核心观点海外,国内行业受益于海外创新药产业链转移欧美地区行业发展成熟,近几年医药外包订单向中国,印度等成本低廉新兴市场转移趋势明显,根据数据,年国内行业复合增速近,高于海外同期,的增速,专利药到期后,仿制药上市后价格将大幅降低。
3、下的追赶与跨越证券研究报告投资要点投资要点我国我国CROCDMO行业在未来行业在未来3年预计将继续处于快速成长期年预计将继续处于快速成长期1,预计国内药企研发投入在未来预计国内药企研发投入在未来3,5年仍会继续快速增长年仍会继续快速增长,此。
4、本报告导读,新药研发高景气度持续,新药研发高景气度持续,外包外包渗透渗透率提升,率提升,全球外包服务业向亚太区转移趋势全球外包服务业向亚太区转移趋势延续延续,部分外包服务商逐步成为药企战略合作伙伴,部分外包服务商逐步成为药企战略合作伙伴,C。
5、创新药投资回报率下降,创新药投资回报率下降,CDMO外包渐成药企最优解外包渐成药企最优解,争夺全球份额,国内争夺全球份额,国内小分子小分子CDMO更具比较优势更具比较优势,MAH新政策下国内新政策下国内CDMO商业化阶段爆发性商业化阶段爆发。
6、投资回报率下降,回报率下降,CDMO外包渐成药企最优解,合全药业首创,外包渐成药企最优解,合全药业首创,CDMO业务模式从规模经济效应转变为业务模式从规模经济效应转变为,跟随分子进展,跟随分子进展,争夺全球份额,国内小分子争夺全球份额,国内。
7、2020年年10月月30日日请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明C,D,MO是个高天花板,高投入,高收益,高粘性值得投资的细。
8、2020年年11月月2日日请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明C,D,MO是个高天花板,高投入,高收益,高粘性值得投资的细分。
9、务分为合同定制研发,CRO,ContractResearchOrganization,合同定制生产,CMO,ContractManufacturingOrganization,和医药合同销售,CSOlt。
10、内已有数个采取CDMO外包的商业化品种上市,尤其是2020年以来商业化品种数量上升明显,例如达诺瑞韦钠,歌礼,呋喹替尼,和记黄埔,泽布替尼,百济神州,尼拉帕利,再鼎,等多个品种实现商业化供货,有望为国内头部CDMO企业带来业绩增量,路径依赖。
11、增长奠定坚实的基础,有望迎来产能利用率和后续储备的戴维斯双击作为重资产行业,CDMO的营业收入与固定资产存在一定的正向关系,我们认为九洲药业的产能正处于快速提升阶段,对后续订单的承接能力有望持续强化,1,通过固定资产和收入的分析,预计公司的。
12、企业业绩,不同的创新药对应不同的生产工艺,工艺要求越高,合成路线越复杂,对应附加值越高,产品的毛利率也相应较高,此外,同一临床阶段项目的毛利率随着项目规模的扩大总体呈下降趋势,越接近临床期的创新药需求量越大,对成本和价格越敏感,近年来,随着。
13、龙头平均,同时,我们也提示情况正在发生变化,随着项目梯队,放量阶段变化,CDMO业务正处在业绩爆发的拐点,具体测算详见盈利预测章节,收入构成快速变化有望带来盈利能力提升,我们认为大客户供应链体系和国内项目加速拓展,奠定了公司CDMO业务加速。
14、CDMO平台的发展,讨论产品型公司的突围路径,2,印度,仿制药API向CDMO,转型,打开成长天花板从商业模式出发探讨产品型和服务型公司,产能投资周期和产品放量周期的维度看差异,我们认为,产品型公司ROE的持续提升主要依靠扩产产能利用率提升。
15、制药竞争的激烈,政策的有效引导以及药企自身研发储备的逐步释放,2007年之后FDA批准新药数量快速增加,2018年BLA和NME合计批准59个,达到历史高点,2019年合计批准42个创新药,2020年合计批准43个创新药,依然维持较高水平。
16、强,全球在研新药中小型制药企业研发的新药占比从2011年的14,8,左右迅速增长到2018的19,3,左右,同时,小型企业的投入和占研发总投入的比例也在不断加大,根据Frostamp,Sullivan预测,中小型制药企业研发投入金额占比有望。
17、以此为切入点,公司进行业务纵深拓展,向一站式服务平台升级的路径,也具有良好的可行性,而从客户丰富度和合作深度,订单增长,生产和研发基地布局等多个维度分析,公司CDMO业务的平台属性和抗波动能力均处在不断强化的趋势之中,有望向,全球知名的一站。
18、在临床医生中的接受度越来越高,随着越来越多的抗肿瘤,免疫调节类及抗代谢类疾病的多肽药物获批上市,我们认为多肽药物拥有广阔的市场空间,全球的多肽药物市场规模持续扩张,截至2021年年初,全球市场已经有接近80种多肽药物上市,超过一半的多肽药物。
19、了重要作用,大到电视机,笔记本,小到手机,平板,都离不开显示技术的支持,随着显示材料的发展,显示技术也从最初的阴极射线管显示技术,CRT,发展到平板显示技术,FPD,平板显示更是延伸出等离子显示,PDP,液晶显示,LCD,有机发光二极管显示。
20、1历史业务布局验证公司多业务成长的能力,验证以李革为领导核心的管理团队的业务布局的前瞻性,以及进行业务拓展的能力,公司于2000年初创业初期开始布局的药物发现及分析测试业务与小分子CMOCDMO业务,已分别成为公司核心业务,其中药物发现与。
21、良好交付记录,客户认可度与项目承接能力不断提升,CMO业务收入实现快速增长,从2018年8,48亿上升至2020年14,49亿,CAGR达31,CRO业务主要服务临床前及临床早期项目,是公司自2017年转型以来的重点布局领域,通过持续加大研。
22、EF患者具有重要的临床益处,该药物尤其对于射血分数低于正常值的患者获益最大,心力衰竭,HF,患者数量巨大,全球患者数量超过2500万人,假设渗透率达到10,则用药患者总数达到250万人,Entresto国外售价大约为4美元片,每天服用两片。
23、驱动订单持续增长,生物酶催化技术在手性药物的合成过程中与传统化学合成相比具有诸多优势,生物酶催化技术表现出更高的化学选择性,立体选择性和催化效率,可有效缩短合成路线,避免使用金属催化剂,减少副产物和三废生成,实现高质,高效,环保生产,201。
24、gt,博腾股份,收入复合增速排序,药明生物gt,康龙化成gt,合全药业gt,凯莱英gt,药明康德gt,博腾股份gt,九洲药业,以上排序也非常明显体现了固定资产扩张和收入增长的正相关性,同时我们也发现凯莱英是其中唯一一家固定资产周转率过去6年。
25、物服务订单收入有望达到150亿美元,即约1000万人民币,假设净利率为20,则药明生物净利润有望达到200亿人民币,给25倍估值,则药明生物的服务订单收入部分能够支撑5000亿市值,里程碑付款,销售分成收入部分给予6000亿市值弹性,公司目。
26、患者Emily,在急性淋巴性白血病多次复发后进行CAR,T药物治疗,目前已成功无癌生存9年,展现出细胞治疗药物强大治疗前景,而从最早上市的两个CAR,T药物25年真实世界随访数据可以看到对于多线治疗后复发的淋巴瘤患者,DLBCL患者单次输注。
27、血病多次复发后进行CAR,T药物治疗,目前已成功无癌生存9年,展现出细胞治疗药物强大治疗前景,而从最早上市的两个CAR,T药物2,5年真实世界随访数据可以看到对于多线治疗后复发的淋巴瘤患者,DLBCL患者单次输注Yescarta后仍保持着4。
28、历多次业务形态变化,最终发展为以生物药和细胞与基因治疗为主的多业务管线CDMO龙头企业,公司于1996年从CardinalPTS部门独立后聚焦转型,2014年开始盈利并重新上市,在完成数次并购后,业务从生产拓展为全生命周期,形成以生物药和C。
29、入方向,也是医药外包服务企业的收入来源,近年新药管线中生物药占比不断提升,免疫治疗与细胞治疗成为热门,多家国内外的C,O公司均加大,或新增了大分子的布局,细胞与基因治疗技术发展迅速,市场不断扩容,根据BusinessResearch估算,全。
30、收入的爆发式增长,人才作为细胞与基因治疗CDMO的核心壁垒,目前研发技术团队成员大部分来自海外或海归技术专家以及有丰富行业经验的专家骨干,在各自的研究领域都具备较高水准,2021年4月,为提升其整体竞争力,促进公司基因细胞治疗CDMO业务的。
31、伴随收购苏州诺华工厂,公司于2019年9月以1600万美元收购PharmAgraLabs,战略布局美国研发中心,同时加速公司台州,杭州等研发中心能力建设,实现中美两地研发中心的布局,公司目前拥有由400多人构成的研发团队,已建立手性合成,氟。
32、模换空间新阶段的分子砌块龙头中,我们从创新基因,模式拓展,结构转变等角度深度剖析了公司的特质及发展,随着多次财报的披露,我们发现市场对公司业绩季度波动大,预测性差及多财务指标明显变化存在疑问,对公司的创新基因,模式拓展过程中的优劣势以及正处。
33、管线数的持续增长,以及中小药企研发管线占比提升对外包率提高的促进,将共同保障2021,2025年C,O需求端景气持续,此外,我们预计2022年,前期受新冠影响而推迟的研发管线有望恢复进展,22,供给端,供给端,2021年前三季度,国内C,O。
34、天花板,102,1,成本上升,回报下降,药企开启,轻资产模式,成本上升,回报下降,药企开启,轻资产模式,102,2,降本增效,全面服务,降本增效,全面服务,CDMO渗透率持续提升渗透率持续提升,132,3,CGT成研发热点,技术迭代驱动远期。
35、因编辑,载体改造等技术逐步成熟与相关产品上市,领域内投融资迅速升温,大量在研药物进入临床,根据ASGCT数据截至2021年10月已有1890项CGT在研项目,从临床前到注册前,2015年仅不到400项,其中近30,处于临床阶段,适应症涵盖癌。
36、的疾病,通过对基因进行修复治疗,其适应症范围广阔,并具有一针治愈,从根解决的特性,CGT药物单价高,疗效好,且受益于上游审批加速,下游保险支持,正在进入商业化放量的黄金时代,据FDA预测,2020至2025年每年将会有10,20个CGT药物。
37、医药研发投入维持高增长,渗透率有望持续提升渗透率有望持续提升据,年全球医药研发支出将达,超过,年的,其中美国预计同期为,而中国为,全球渗透率预计将从年,增长至年的,年全球市场预计将达亿美元,年为,超过,的,澳赛诺漏斗型项目澳赛诺漏斗型项目梯。
38、张俊邮箱,相关研究相关研究和元生物和元生物,688238,SH,国内国内基因治疗基因治疗CDMO领军领军者者投资要点投资要点投资要点,投资要点,1,基因治疗进入快车道,对基因治疗进入快车道,对CDMO服务依赖性高,服务依赖性高,基因治疗受到。
39、4,93最近最近1212月市场表现月市场表现分析师分析师张文录张文录SAC证书编号,S01联系人联系人华挺华挺相关报告相关报告核心观点和元生物和元生物是是基因治疗领域的综合服务商,基因治疗领域的综合服务商,公司公司专注。
40、务的快速扩张,2020年CDMO营收首次超过特色原料药及中间体业务,成功实现战略转型,产业链分工产业链分工,渗透率增加,渗透率增加,中国中国CDMO行业高景气度行业高景气度全球化学药CDMO,医药合同定制外包,2020年市场规模375亿美元。
41、开发提供全面解决方案,公司形成了双轮驱动的业务模式,CRO业务为公司在CGT领域的持续发展奠定基础并指引方向,CDMO业务成为公司战略发展重点和主要收入增长引擎,不断提升市场竞争力,2018年,2021年公司实现高速发展,营收CAGR达到7。
42、俊邮箱,市场表现市场表现沪深对比绝对涨幅,相对涨幅,资料来源,德邦研究所,聚源数据相关研究相关研究博腾股份,博腾股份,搏击,搏击腾飞,腾飞,打造端到端打造端到端平台平台投资要点投资要点核心观点,核心观点,大订单贡献短期业绩弹性大订单贡献短期。
43、第一部分下游需求,细胞与基因治疗治疗高景气度,外包市场空间广阔下游需求,细胞与基因治疗治疗高景气度,外包市场空间广阔第二部分行业现况,行业现况,以质粒以质粒病毒病毒细胞生产为主,行业集中度较高细胞生产为主,行业集中度较高第三部分行业瓶颈,行。
44、对收益与沪深相比分析师,分析师,蒋栋证书证书编号,编号,地址,地址,上海市浦东新区银城路号中国人寿金融中心楼湘财证券研究所核心要点,核心要点,细胞细胞基因疗法基因疗法从根治愈疾病,从根治愈疾病,技术技术先进先进刚需强烈刚需强烈基因治疗的核心。
45、疾病根源异常DNA,是一种根本性的治疗策略,如同小分子药物,抗体药物引领生物医药的前两次产业变革,基因治疗连续多年被评为Nature年度具有重大影响的生物技术,预计将引领生物医药的第三次产业变革,22,政策加持资本青睐,中国细胞基因政策加持。
46、环保压力,产能配置等原因,全球产能持续向中国,印度等国转移,分领域看,小分子CDMO方兴未艾,处于产业升级期,大分子CDMO处于高速发展早期,行业集中度较高,新兴领域CGTCDMO赛道火热,龙头公司纷纷布局抢占市场,分维度看,龙头CDMO优。
47、增长至1380万,中国流行病学调查显示,中国60岁以上人口中AD患者约为983万人,MCI患者约为3877万人,AD新药研发难度大,近期全球研发进展提振信心,AD现有改善认知类的药物包括多奈哌齐,卡巴拉汀,美金刚等小分子药物,以及国内批准的。
48、邵丽竹,康培培朱嘉琪,作者年中国医药市场研究报告目录概览,第一章的定义,分类与服务内容,中国制药行业分类,的定义,分类与服务内容,合同研究组织,合同生产组织,合同研发和生产组织,合同销售组织,的区别,第二章的发展历程,中国市场全球市场,全球。
49、究行业发展背后的驱动力因素,追踪药物生产工艺的技术迭代脉络,本报告关注CDMO行业整体运行态势的同时,聚焦各个CDMO细分领域的发展现状,对中国以及全球CDMO行业的整体格局以及其中的重点赛道进行了市场规模分析,反映过去中国CDMO各个细分。
50、波动,元,总股本流通股,百万股,总市值流通市值,百万元,相关研究相关研究,市场表现市场表现,九洲药业海通综指沪深对比绝对涨幅,相对涨幅,资料来源,海通证券研究所,分析师,余文心,证书,联系人,周航,九洲药业,绑定诺华成功转型九洲药业,绑定诺。
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博腾股份-“流量x转化x变现”推动小分子CDMO高增长制剂与CGT CDMO业务中长期发力-210804(19页).pdf
CGTCDMO作为公司重要的战略性新业务,在国内CDMO中具有相对的先发和竞争优势,2020年,公司生物CDMO业务成功实现了订单破局,共签订5个客户订单订单金额约5,600万元,2021年一季度,服务客户数量扩充至7
时间: 2021-08-05 大小: 1.98MB 页数: 19
![2021年Catalent公司并购转型与CDMO行业发展趋势分析报告(16页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年Catalent公司并购转型与CDMO行业发展趋势分析报告(16页).pdf
生物药迅速发展,1982年人源化胰岛素问世,作为首个生物药开启了制药业的新纪元,90年代末若干个生物药成为blockbuster,2010年Top10药物中生物药已占三席,但小分子药物仍占据绝对优势7个,2020年生物药
时间: 2021-07-07 大小: 2.04MB 页数: 17
![医疗器械与服务行业海外CDMO龙头公司分析:Catalent产业趋势下的并购转型-210705(17页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
医疗器械与服务行业海外CDMO龙头公司分析:Catalent产业趋势下的并购转型-210705(17页).pdf
生物治疗发展正当时,CDMO迎来新机遇,生物药迅速发展,药物研发生产外包趋势从小分子向大分子转型,同时细胞与基因治疗技术快速发展市场持续扩容近5年CAGR25,5,病毒载体制造的高成本促使海外biotech生产外包意愿提升
时间: 2021-07-06 大小: 1.76MB 页数: 17
![2021年细胞和基因疗法CDMO行业竞争格局与发展前景分析报告(41页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年细胞和基因疗法CDMO行业竞争格局与发展前景分析报告(41页).pdf
基因治疗是继小分子大分子靶向疗法之后的新一代精准疗法,通过将治疗性基因导入人体靶细胞等方式,纠正基因缺陷或直接发挥作用,进而治疗和治愈疾病,基因治疗为肿瘤罕见病慢病及其他难治性疾病提供了全新的治疗理念和手段,具备了一般药物可能无法企及的长期
时间: 2021-07-05 大小: 1.78MB 页数: 41
![CDMO行业深度报告:细胞和基因疗法CDMO下一个十年十倍行业-210630(44页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
CDMO行业深度报告:细胞和基因疗法CDMO下一个十年十倍行业-210630(44页).pdf
基因治疗是继小分子大分子靶向疗法之后的新一代精准疗法,通过将治疗性基因导入人体靶细胞等方式,纠正基因缺陷或直接发挥作用,进而治疗和治愈疾病,基因治疗为肿瘤罕见病慢病及其他难治性疾病提供了全新的治疗理念和手段,具备了一般药物可能无法企及的长期
时间: 2021-07-02 大小: 1.51MB 页数: 44
![2021年药明生物公司发展空间与CDMO 行业未来前景分析报告(45页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年药明生物公司发展空间与CDMO 行业未来前景分析报告(45页).pdf
药明生物有望在十年维度成长为超万亿市值航空母规,服务订单收入部分支撑5000亿市值,从十年维度来看,全球生物药市场有望达到万亿美元规模,假设外包率达到50,CDMO订单收入占到终端销售额的20,则对应1000亿美元的生物药CDMO市场,药明
时间: 2021-07-02 大小: 3.58MB 页数: 46
![2021年CDMO平台凯莱英公司技术优势与全产业链一站式服务分析报告(19页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年CDMO平台凯莱英公司技术优势与全产业链一站式服务分析报告(19页).pdf
公司全球领先的制药工艺技术深受合作伙伴青睐,包括辉瑞阿斯利康礼来等在内的多家跨国药企选择与公司合作研发,借助公司在高低温高压高能反应以及光电反应的连续化生产等方面的经验与自主知识产权,共同解决药物合成过程中存在的反应规模放大生产成本高安全
时间: 2021-06-24 大小: 1.78MB 页数: 19
![2021年CDMO龙头凯莱英公司差异化优势分析报告(21页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年CDMO龙头凯莱英公司差异化优势分析报告(21页).pdf
公司是过去6年唯一一家固定资产周转率明显提升的CDMO公司,对于固定资产周转率的分析,我们考虑CDMO行业固定资产驱动型行业特点,比较了核心公司固定资产扩张和收入增长的相关性,发现,20142019年固定资产扩张速度排序,药
时间: 2021-06-24 大小: 1.59MB 页数: 21
![2021年九洲药业公司CDMO业务与盈利能力分析报告(33页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年九洲药业公司CDMO业务与盈利能力分析报告(33页).pdf
此次Entresto获得HFpEF适应症的批准,主要是基于PARAGONHF试验中所得到的疗效和安全性证据,PARAGONHF试验是一项随机双盲活性药物对照试验,总共招募了4796名级射血分数45利钠肽升高并且存在结构性
时间: 2021-06-24 大小: 2.63MB 页数: 33
![2021年CDMO平台博腾股份公司战略转型与业务布局分析报告(22页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年CDMO平台博腾股份公司战略转型与业务布局分析报告(22页).pdf
原料药CDMO,前后端业务协同加强,带来板块能力快速提升brpp公司原料药CDMO业务根据服务项目所处阶段不同,分为CMO业务和CRO业务,CMO业务主要服务临床三期及商业化项目,是公司自成立以来的核心与优势业务,通过不断升
时间: 2021-06-24 大小: 2.10MB 页数: 22
![2021年中国CDMO行业现状与未来发展趋势分析报告(37页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年中国CDMO行业现状与未来发展趋势分析报告(37页).pdf
大而强的平台型创新药服务商,管理层具有业务布局的前瞻性及业务拓展的胞力pp公司自2000年成立以来,持续拓展业务范围前瞻性进行多元化业务布局,目前已成为全球性的大而强的平台型服务商,展望未来5年乃至于10年以上,公司核心竞争优势是平台型
时间: 2021-06-23 大小: 2.30MB 页数: 37
![2021年CDMO 市场空间与瑞联新材公司前景分析报告(25页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年CDMO 市场空间与瑞联新材公司前景分析报告(25页).pdf
公司是国际领先的OLED材料单体液晶材料等显示材料的研发生产企业,单体液晶的制备技术已达到全球先进水平,且是国内极少数能实现OLED材料规模化生产的企业之一,拥有成熟的技术与丰富的经验,pp主流技术,TFTLCD与OLED面板pp
时间: 2021-06-18 大小: 1.65MB 页数: 25
![2021年九洲药业质量体系与CDMO平台升级分析报告(18页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年九洲药业质量体系与CDMO平台升级分析报告(18页).pdf
在公司顺利完成诺华苏州工厂整合且海内外行业需求持续高景气的大背景下,市场对于公司CDMO业务短中期的持续爆发已经形成了较为一致的认同,但是对于公司CDMO业务的长期稳定性和远期空间仍存在一定的讨论,我们则认为,九洲的比较优势主
时间: 2021-06-15 大小: 1.40MB 页数: 18
![2021年中国 CDMO 行业前景与诺泰生物公司盈利能力分析报告(-1页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年中国 CDMO 行业前景与诺泰生物公司盈利能力分析报告(-1页).pdf
多肽药物具有广阔的市场空间,由于多肽药物具有较高的活性及选择性,其在治疗复杂疾病方面优势明显,目前主要应用于慢病治疗,目前,国际上的多肽药物主要分布在7大疾病治疗领域,包括罕见病肿瘤糖尿病胃肠道骨科免疫心血管疾病等,其中罕见病肿
时间: 2021-06-15 大小: 1.86MB 页数: 38
![2021年CDMO行业发展现状及重点公司对比分析报告(53页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年CDMO行业发展现状及重点公司对比分析报告(53页).pdf
从年,全球在研新药数量保持持续增长态势,尤其是年以来,全球在研新药数量呈现明显增长势头,年,全球在研新药数量已经达到个,同比增长,全球在研药物数量的稳健增长,为行
时间: 2021-05-24 大小: 3MB 页数: 53
![2021年中国CDMO行业前景及博腾股份公司战略转型分析报告(27页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年中国CDMO行业前景及博腾股份公司战略转型分析报告(27页).pdf
研发药物数量稳定增长的同时,每年批准上市的创新药数量也在快速增加,自从1992年FDA对新药申请类别做出调整后,每年审批上市新药数量快速增长,1996年FDA全身批准59个药物上市,创下历史新高,随后受到FDA审批加严
时间: 2021-05-21 大小: 2.47MB 页数: 27
![2021年医药生物行业欧洲印度中国CDMO业务分析报告(15页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年医药生物行业欧洲印度中国CDMO业务分析报告(15页).pdf
总结,阶段性规模经济和平台整合的商业模式下,平台型公司具有高壁垒的稳定性,盈利能力有望持续提升,强监管慢周期的前提下,拐点型公司具有确定性较高的业绩弹性,成长属性更突出,近年来,国内CDMO公司陆续从能力建设期走向业绩兑现期,同时产品
时间: 2021-05-20 大小: 1.98MB 页数: 15
![2021年CDMO市场状况及九洲药业公司盈利能力分析报告(22页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年CDMO市场状况及九洲药业公司盈利能力分析报告(22页).pdf
优质CDMO平台逐步从能力建设期走向业绩兑现期的成长属性,我们首次从投资人效和项目等角度横向对比国内生产端延伸和CRO延伸的主要CDMO公司之间的差异,历史上看,相比于行业平均,公司无形资产和研发投资多固定资产尤其是CDMO相
时间: 2021-05-13 大小: 2.09MB 页数: 22
![2021年CDMO发展趋势及凯莱英企业五端布局分析报告(18页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年CDMO发展趋势及凯莱英企业五端布局分析报告(18页).pdf
快速提升,项目落地后,成功案例将成为公司的金字招牌,助力公司获取大量订单,公司未来的临床项目数有望进一步升高,我们认为,公司临床阶段项目单价正处于上升通道,对于未来增厚企业利润大有裨益,2020年上半年,商业化阶段项目数较2019年
时间: 2021-05-10 大小: 1.88MB 页数: 18
![2021年九洲药业CDMO 全链条产能布局及原材料业务分析报告(18页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
2021年九洲药业CDMO 全链条产能布局及原材料业务分析报告(18页).pdf
从中试到商业化,推进CDMO全链条产能布局pp可靠稳定的生产能力是CDMO企业获客的核心因素之一,九洲药业CDMO业务正经历从早期研发到商业化生产的收获,为匹配项目的增长,公司正在全力推进产能承接能力的建设,通过对固定资产和项目
时间: 2021-04-28 大小: 1.23MB 页数: 18
![【研报】CXO行业系列报告:CDMO行业基于工程师红利和高固定资产产出比中长期战略性看好国内CDMO行业-210228(40页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【研报】CXO行业系列报告:CDMO行业基于工程师红利和高固定资产产出比中长期战略性看好国内CDMO行业-210228(40页).pdf
MAH制度共振下国内strongCDMOstrong内生需求爆发nbsp,ppCDMO内生成长逻辑,创新药爆发增长amp,MAH制度等助推nbsp,ppMAH制度的推进给予制度便利,自2015年11月开始MAH政策试
时间: 2021-03-02 大小: 2.11MB 页数: 40
![研报】医药生物行业深度报告:CDMO行业进入黄金发展阶段龙头企业竞争优势凸显-210207(53页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
研报】医药生物行业深度报告:CDMO行业进入黄金发展阶段龙头企业竞争优势凸显-210207(53页).pdf
spanstyle,fontfamily,宋体,fontsize,14p,spanstylefontfamily,宋体随着医药制造产业链分工的逐步深化,在药物筛选研发临床试验原料药及制剂委托生产加工和销售等各个环节先后出现了一批成熟的
时间: 2021-02-20 大小: 4.29MB 页数: 53
![【研报】医药行业:CDMO行业景气度高头部企业具备成为国际巨头的潜力-20201102(32页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【研报】医药行业:CDMO行业景气度高头部企业具备成为国际巨头的潜力-20201102(32页).pdf
CDMO,行业景气度高,头部企业具备成为行业景气度高,头部企业具备成为国际巨头的潜力国际巨头的潜力证券研究报告,优于大市,维持,医药行业首席分析师医药行业首席分析师余文心余文心SAC执业证书编号,执业证书编号,S0850513110005分
时间: 2020-11-03 大小: 1.05MB 页数: 32
![【研报】医药行业CDMO:行业景气度高头部企业具备成为国际巨头的潜力-20201030(32页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【研报】医药行业CDMO:行业景气度高头部企业具备成为国际巨头的潜力-20201030(32页).pdf
CDMO,行业景气度高,头部企业具备成为行业景气度高,头部企业具备成为国际巨头的潜力国际巨头的潜力证券研究报告,优于大市,维持,医药行业首席分析师医药行业首席分析师余文心余文心SAC执业证书编号,执业证书编号,S0850513110005分
时间: 2020-11-02 大小: 1.05MB 页数: 32
![【研报】医药CDMO子行业跟踪报告:十页带你读懂中国小分子创新药CDMO-20201026(32页).pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【研报】医药CDMO子行业跟踪报告:十页带你读懂中国小分子创新药CDMO-20201026(32页).pdf
证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款shou十十页页带你带你读读懂懂中国小分子创新药中国小分子创新药CDMO医药CDMO子行业跟踪报告2020,10,26中信证券研究部中信证券研究部核心观点核心观点陈竹陈竹首席医疗健康产业分析师S101
时间: 2020-10-27 大小: 1.36MB 页数: 32
![【研报】医药行业CDMO子行业深度报告:资本政策共振2020投资CDMO正当时-20200225[42页].pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【研报】医药行业CDMO子行业深度报告:资本政策共振2020投资CDMO正当时-20200225[42页].pdf
请务必阅读正文之后的免责条款shou资本政策共振,资本政策共振,2020投资投资CDMO正当时正当时医药行业CDMO子行业深度报告2020,2,25中信证券研究部中信证券研究部核心观点核心观点陈竹陈竹首席非药品领域分析师S101051610
时间: 2020-07-31 大小: 4.21MB 页数: 42
![【研报】医药行业:创新浪潮助推 CRO、CDMO行业加速蜕变-20200112[27页].pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【研报】医药行业:创新浪潮助推 CRO、CDMO行业加速蜕变-20200112[27页].pdf
请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分,创新浪潮助推创新浪潮助推行业加速蜕变行业加速蜕变丁丹丁丹,分析师分析师,张祝源张祝源,分析师分析师,证书编号本报告导读,本报告导读,新药研发高景气度
时间: 2020-07-31 大小: 3.56MB 页数: 27
![【研报】医药行业CRO&CDMO投研体系之行业深度报告(系列一):国内CRO&CDMO行业高景气背景下的追赶与跨越-20200114[49页].pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【研报】医药行业CRO&CDMO投研体系之行业深度报告(系列一):国内CRO&CDMO行业高景气背景下的追赶与跨越-20200114[49页].pdf
投研体系之行业深度报告,系列一,投研体系之行业深度报告,系列一,安信证券研究中心安信证券研究中心首席分析师,马首席分析师,马帅帅联联分分系系分分人,冯雪云人,冯雪云年年月月行业投资建议,领先大市,国内国内,行业,高景气背景下的追赶与跨越行业
时间: 2020-07-31 大小: 1.28MB 页数: 49
![【研报】医药行业CDMO专题报告:创新为王行业持续维持高景气-20200313[55页].pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【研报】医药行业CDMO专题报告:创新为王行业持续维持高景气-20200313[55页].pdf
创新为王,行业持续维持高景气创新为王,行业持续维持高景气医药行业医药行业专题报告专题报告分析师,朱国广执业证号,电话,邮箱,西南证券研究发展中心年月分析师,陈进执业证号,电话,邮箱,联系人,杜向阳电话
时间: 2020-07-31 大小: 4.17MB 页数: 55
![【公司研究】九洲药业-深度跟踪报告:借行业东风CDMO业务步入加速成长期-20200203[19页].pdf](/images/filetype/d_pdf.png)
【公司研究】九洲药业-深度跟踪报告:借行业东风CDMO业务步入加速成长期-20200203[19页].pdf
时间: 2020-07-30 大小: 2.46MB 页数: 19