1、伐谋伐谋-中小盘首次覆盖报告中小盘首次覆盖报告 1 / 24 良品铺子良品铺子（603719.SH） 2020 年 03 月 07 日 投资评级：投资评级：买入买入（首次首次） 日期 2020/3/6 当前股价(元) 40.41 一年最高最低(元) 40.41/17.14 总市值(亿元) 162.04 流通市值(亿元) 16.57 总股本(亿股) 4.01 流通股本(亿股) 0.4。

2、2020年年7月月16日日 良信电器（良信电器（002706）深度跟踪报告）深度跟踪报告 优势独具，龙头启航优势独具，龙头启航 弓永峰弓永峰 首席电新行业分析首席电新行业分析师师 华夏电新行业分析师华夏电新行业分析师 中信证券研究部中信证券研究部 电力设备与新能源组电力设备与新能源组 2 2 核心观点核心观点 低压电器行业发展趋势低压电器行业发展趋势 行业需求空间近900亿元 全社会用电量增长带来。

3、 核心渠道高占有强复制核心渠道高占有强复制，品类组合品类组合焕发新机焕发新机 立足商超散称市场，核心商业模式成熟，店中岛大幅提升品牌力立足商超散称市场，核心商业模式成熟，店中岛大幅提升品牌力。
盐津铺子主 打商超散称区域的休闲零食，由于丰富的产品矩阵、成熟的运营经验以及高坪效 （产品坪效高于商超平均 60%以上） ，公司与商超形成稳定且“共赢”的合作关 系，同时散称产品相同价格带共用条码，商。

4、 首 次 报 告 【 公 司 证 券 研 究 报 告 】 盐津铺子 002847.SZ 扬长补短，转型后再登高台 盐津铺子首次覆盖 作为消费的作为消费的新一代新一代风口，休闲零食行业关注度愈来愈高风口，休闲零食行业关注度愈来愈高。
公司作为休闲零食行公司作为休闲零食行 业老牌经营公司，深耕蜜饯凉果市场多年，业老牌经营公司，深耕蜜饯凉果市场多年，17 年实现战略转型后公司烘焙、豆年实。

5、年间，全球奢侈品市场超过一半的增幅来自于中国。
展望未来，预计至2025年这个比例将达到65%。
那么，谁在支撑中国的奢侈品消费？我们看到，以“80后”和“90后”为代表的年轻一代，分别占到奢侈品买家总量的43%和28%，分别贡献了中国奢侈品总消费的56%和23%。
在人均支出方面，“80后”奢侈品消费者每年花费4.1万元人民币购买奢侈品，“90后”奢侈品消费者为每年2.5万元人民币。
很明显，年轻一代已经撑起了中国奢侈品市场的半壁江山。
他们对奢侈品的渴望和其所释放的热情，在一定程度上折射出了他们对生活方式的选择和对自我价值的认同。
奢侈品已经成为年轻一代的社交资本，也就是说，奢侈品能够帮助他们提升在线上线下的身份和话语权，奢侈品已成为一种可以在社交媒体上流通的“货币”。
在华奢侈品牌的路在何方？毋庸置疑，在华奢侈品牌的第一要务就是取悦它们的新宠儿中国的年轻一代。
能否深刻理解他们，跟上他们的步伐，进入他们的社交圈子，决定了品牌下一个十年的生死存亡。
数字化是品牌取悦中国“80后”和“90后”的关键。
因为这一代人生活在一个数字化的世界，他们是时刻在线的数字原住民。
他们想要获得量身定制的数字化体验，以彰显其独特个性。
然而，即使是那些在中国最受欢迎的奢侈品牌，仍未在整个数字化生态圈尝试全面布局。
机遇与挑战并存，动力与压力同在。
面对万亿级的中国奢侈品市。

6、同质化程度较高，无论是广义上的 “传播途径” 媒介，还是狭义上的 “传播者”（具有影响力的人），消费者获取信息的渠道愈加分散，或者说消费者对接受的信息越来越应接不暇。
当我们发现信息传播的模式早已经由过去的 “由上至下” 演变为 “由左至右，由右至左”，消费者与品牌不再是告知与被告知的关系，而逐步演变成并肩同行的关系，甚至由消费者直接参与创造的商业模式也逐步成为一种商业可能性，开始有越来越多企业尝试 C2B 这样的“逆向”商业模式。
品牌和营销者已经不能再拘泥于过去的市场营销方法，集中购买媒体，自上而下地发声，当产业链下游的传播不是一个品牌主要救命的解药，那解药在哪呢？整个营销行业的格局发生了改变，如何用新的思维，给品牌提供商业价值，似乎是每一个营销者思考的方向：品牌（商品）本身如何将瞬息万变的媒体环境与消费者路径可能产生的阻力化为助力？产品需要的终极力：爆品力现在的传播环境和基于内容的流量分发机制，想要打破同质化的怪圈，和圈层壁垒，品牌营销人需要有足够的能力策划出一款爆品寻找增长可能性。
而打造爆品是一个动态的连续的解决答案，并无法最终单一地落在 “找到消费者” 或者 “打破圈层壁垒” 或者 “让同质化产品产生差异性” 上。
爆品力是抹茶和胖鲸根据抹茶多年的品牌服务实践总结出的、有效应对当下媒介环境下的新的消费者路径的营销方法论。
爆品力是 。

7、响潜在客户和现有客户的行为 如何管理全球品牌 如何保持您的品牌相关性，并证明您的品牌已适应世界变化 如何与目标受众不断变化的需求保持一致 如何衡量品牌投资的影响。

8、电力设备电力设备 2020 年 09 月 25 日 良信电器 (002706) 复盘与展望：探寻良信高增长的主要驱动力 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。
公 司 报 告 公 司 深 度 报 告 公 司 报 告 公 司 半 年 报 点 评 推荐推荐（维持维持） 现价：现价：26.11 元元 主要数据主要数据 。

9、上，拍卖总额达到3.632亿美元，其中包括有史以来最高的网上拍卖价7310万美元。
2020年前7个月，在线艺术品销售总额增长了6倍。
2020年前7个月，Masterworks.io 所有艺术品指数的加权版上涨了5.5%，几乎是同期未加权指数涨幅的3倍。
加权的当代艺术品指数上涨了6.7%，而未加权的指数则小幅下跌了1.9%。
这表明价格较高的作品，尤其是以50万至100万美元购买的画作，往往比价格较低的作品表现得更好。
高价值艺术品的出众表现并不是什么新鲜事。
追溯到1971年，价格加权综合指数的年化回报率为8.8%，高于未加权综合指数的7.8%。
当代和印象派分类的数据直到1985年才开始，但同样，价格加权系列的回报率高于未加权系列。
自1985年以来，艺术品市场的回报与发达国家的高收益债券和新兴市场债券类似。
专注于高价值的当代艺术品，它的表现一直领先于发达市场和新兴市场的股票。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：花旗银行（Citi GPS）：2020年新冠肺炎疫情下的全球艺术品市场。
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10、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 兼具品类广度和渠道深度，进入增长快车道 盐津铺子(002847) 自主制造休闲食品领导品牌自主制造休闲食品领导品牌 盐津铺子成立至今 15 年时间，以商超散称品牌专柜为核心 渠道，实现多品类、立体化渠道网络覆盖，是目前 A 股唯一具备 多品类休闲食品自主生产能力的上市公司。
公司 2019 年向 12 位 核心管理层实行股权激励，激励目标要求。

11、闭环供给，迭代创新 TableCoverStock 盐津铺子002847首次覆盖报告 TableReportDate 2021 年 01 月 10 日 马铮 首席研究员 S01 相关研究 2 证券研究报告 公司研究 公。

12、液化液化烃储烃储罐区设计技术要点罐区设计技术要点 主讲人：王金良 时间：2020.08.27 目 录 一液化烃定义 二石油天然气工程设计防火规范GB501832015发布公告到暂缓实施 三球罐设计压力设计温度如何正确选取 四极度高度危害性介。

13、电连接器发展趋势与技术热点探讨电连接器发展趋势与技术热点探讨 1 电连接器发展趋势电连接器发展趋势 与技术热点探讨与技术热点探讨 北京邮电大学电连接与连接器北京邮电大学电连接与连接器 可靠性科研室可靠性科研室 许良军许良军 20201110。

14、水文环境要素的无人同步实时测量技术水文环境要素的无人同步实时测量技术 喻国良喻国良 长聘教授长聘教授 所长博士生导师所长博士生导师 教育部教学指导委员教育部教学指导委员 Journal of Coastal Research 副主编副主编 。

15、p从与施耐德产品线对标的角度来看，良信目前的产品线布局可以分为三类：pp1 布局完善，已经与外资正面竞争：主要集中在低压断路器领域，包括框架断路器塑壳断路器和微断产品，公司这两年高端新品加速上市，在地产新能源工建等多领域对外资形成替代之势。

16、p成熟模式及管理能力逐步形成，中岛运营经验持续输出。
基于公司商超自营经验和多品类产品优势，公司逐步为经销商摸索出一套可以推广的成熟管理模式，从门店开拓到运营，全方位帮助经销商实现业务的拓展。
分别来看，不同环节中公司的操作方式：pp 商超门店。

17、p5. 店中岛助力渠道扩张pp5.1. 直营商超树品牌标杆，店中岛模式提振收入nbsp;pp直营商超主导，店中岛树样板单岛收入提振3050，经销渠道下沉效果显著。
公司采取 直营商超树标杆经销商渠道全面发展，新零售跟进覆盖的营销网络发展理念，。

18、p其中烘焙糕点类产品的消费场景大多是当作早点下午茶，或者当作繁忙时无暇吃正餐的充饥食品。
目前我国烘焙类产品的市场规模已经达到2300亿元，但龙头达利和桃李的市占率均不到目前行业内存在结构性变化，由中长保向短保发展。
长保龙头达利食品市占率。

19、店中岛数量远未达到天花板， 而且单店坪效仍有优化空间。
pp铺岛数量有充足成长空间:截至2021Q1，公司约有1.8万个店中岛，其中双岛占比20左右。
根据第三方数据，全国头部商超有23万家，腰部及以下的商超有78万家，公司计划头部商超铺设双。

20、公司大力发展电商类新兴渠道，与线下渠道形成互补。
公司将电商定位为制造企业品牌电商，起到品牌推广新品试销大数据分析消费者行为洞察等作用，发挥线上渠道的特有优势。
此外，公司积极尝试直播带货社区团购等新形式，实现销售突破。
pp2020 年 8 。

21、以客户为中心，打造快速响应客户需求提供高可靠性产品的精良部队。
良信目前研发人员为703 人，占总人数的 23.63截至2020 年底。
2014 年2020 年研发投入逐年增长，近两年占比在 8.5以上，始终处于同行领先水平。
面对层出不穷的。

22、新能源业务有望助力公司业绩取得突破 3.1 光伏平价时代来临，装机量有望持续上升光伏平价时代正式到来：2021 年 6月 11 日，国家发展改革委发布了国家发展改革委关于 2021 年新能源上网电价政策有关事项的通知，指出 2021年起新备。

23、公司分析：核心驱动力依然显著，海盐基地有望带来全面提升驱动力一：持续创新能力以面向客户的创新为导向，持续打造产品研发创新能力。
公司配置了 700 多人的研发团队，每年以超过 6的研发投入技术创新，以 IPD 流程保证产品研发从需求到商业成功。

24、未雨绸缪 如何成为当前的 投资良选我们正在步入为养老金和退休储蓄 做出艰难决策的时代1 未雨绸缪如何成为当前的投资良选2未雨绸缪如何成为当前的投资良选 欢迎阅读安永首份中国养老金报告。
2021年，中国政府在其最新的五年 计划中提出了应对人。